玉名：周阳星暖意，量价热点暗示行情依然堪忧

大参考

　　经历了周线五连跌之后，市场终于迎来了一根周阳线。关于后市，本周大盘虽然一度收出了下跌行情中难得的连阳，但成交量无法持续放大也是不争的事实。A股量价背离反映出金融系统资金在强监管之下被动撤出股市后，由于政策的严格限制短期难以回流股市进行抄底。玉名认为这意味着短线反弹的动力将更多来自于市场情绪面缓和后，场内资金自救带来的反弹，说白了就跌多了之后的技术反抽。本周白马股出现了大股东减持的现象，同时量能方面市场中是无法放大，周五更是再度低迷，创业板也是结束连阳后收阴，在一个明显的下跌趋势中，如果反弹没有出现明显的放量预示反弹的持续性不佳，因此投资者操作上还是需要谨慎。

　　市场中牛熊言论之争，最简单的检验方法就是看券商，你说是牛市起点，这个底哪个底，券商都是跌势，何来牛市？熊市中券商是领跌最明显的板块，这是源于中国券商主要收入就是来自于经纪业务，与股市牛熊息息相关。所以，我们看看券商收入数据和走势，就能够清晰看懂行情性质。4月份，28家上市券商合计净利润环比下降53.54%，同比下降25.96%。除国金证券环比净利润出现6%的增长外，上市券商净利润环比普遍下降，其中经济业务下滑明显，还有监管层加大对券商资管行业的监管，大集合类资金池产品遭整改，也是业绩下滑的诱因。如今A股是年均2.4万亿左右净利润的市场，每年通过首发和增发融资万亿上下，中间费用5000亿以上(印花税、佣金、融资费用)，分红8000亿，A股也就是2%的分红收益率。很多数据都需要我们去计算才能够找到真相，而说到增量资金主要来自于三个方面。

　　这一波调整已经达到了股灾级别，正是大权重股对指数的控制，让指数看上去似乎并不难看，实际上个股不仅大面积跌破2638点，而且有相当数量的个股跌破了2015年下半年股灾后的低点。可以说指数并没有体现出现个股的惨烈度，目前市场量能也依然萎靡，即便权重股继续护盘形成红周五，周线收阳星线，的确是带来一些希望，但不得不承认市场下跌趋势并没有改变，量价关系和热点都没有发生改善。玉名认为短期反弹更多地大跌后的一种修复，并没有改变下跌通道，尤其是“黑周一”的魔咒能否打破，周五发言又会有什么消息传出，这一切都在考验着资金选择，所以短线量能很难有大的改变。本周热点方面，雄安、次新股等活跃之后资金大幅派发，显露资金炒一波就跑现象突出，这个非常值得股民注意，依然要控制好仓位应对。