玉名：3连阳却难消隐忧，量价逐天萎缩

大参考

　　指数自4.17日之后连续19个交易日低开的记录终结，上一次如此长的记录还要追溯到2002年1月的那一波17个交易日的连续低开，市场也避免了黑周一，不过走势方面并不是太给力，个股涨跌各半，反弹冲高年线位置后，受阻10日线。玉名认为近期调整的过程中，市场呈现出明显的结构性失血、估值继续下陷式下移的运行特征。排除掉已经严重失真的上证50指数和上证指数，更多地由市场力量决定的创业板指、中小板指等指数都已经明显破位走弱。从这个角度来看，个股止跌情况并不好，权重股对主板指数控制明显，但这样反而导致资金的撤离，尽管是三连阳，实体越来越短，且量能萎缩也非常明显，所以市场的担忧并未解除。

　　指数从3301到3044点，仅仅下跌了8%，而同期中国石油上涨了16%；近期，指数从3295点跌至3016点，跌幅8.5%，而同期新华保险连收17根阳线，阶段涨幅超过20%。这背后显然是有“无形之手”在控制指数去掩盖个股的惨烈度，所以我们要还原市场的真相。玉名提醒大家注意一组数据，自2016年12月以来，已经有超过1700只股票期间超跌30%以上，已经达到6成。2007年“5·30”大跌期间，有970只股票超跌30%以上，占比7成，从这个角度来看，个股达到了“股灾”级别，而且个股和指数不同，指数有大权重护盘即可，但资金依然不断撤离，这样导致个股并没有止跌迹象，依然在钝刀子割肉，这是最难受的，所以对股民来说，仓位降低是关键，实际上近期局部还有过超跌反弹的，只不过稍纵即逝，这就需要股民有明确的思路。

　　没有量能支撑，反弹高度和持续性都会受限，所以市场筑底之路还是相对复杂的，股民要做好准备，病来如山倒，病去如抽丝。此外，业绩地雷也成为空头发力的关键题材，一些弱势股根本经不起指数的走弱，稍有风吹草动就跟随跳水，玉名认为投资者切勿轻易补仓，以防亏损进一步扩大，还是要等待市场恐慌情绪的消散。由于市场整体做多信心不足，所以反弹空间也相当有限，经常出现热点拆东墙补西墙的情况，冰火两重天的分化格局非常明显。策略上，面对市场群体性的风险，以及调整周期的拉长，股民一定要明白，这并不是个股因素，或者说通过换股可以解决的，对股民来说面对着这样行情只能通过控制仓位来解决，保存实力，等待资金面困局和市场风险解决后，才能有股民操作的机会。

龙夏

还要要缩，现在还没到位