血饮：大盘再遭血洗，真正的原因究竟是什么？！

大参考

　　2016年5月8号血饮在微信公众号发布股市预警，提醒所有粉丝上岸。到现在整整一年时间过去了，在这一年时间里血饮持续看空股市，并多次发出预警，最近一次提示大家撤离股市是在今年3月31号。在看空一周年之际股市再次大跌，连续下跌对散户的杀伤已经等同于股灾。一周年之际，血饮再次梳理整个股市波动的内在逻辑，解释怪异现象背后的原因。

　　首先来说下，股市为什么在过去一年时间里原地转圈，最近连续的暴跌有人更是将之称为股灾。那么暴跌的原因究竟是什么呢？

　　很多人将原因归咎于严格的金融监管，这可以认为是股灾的直接和表面原因。金融监管强化直接导致银行等金融机构直接从股市大量抽离资金。增量资金持续流入才有可能推动股市上涨，现在的金融监管等于是釜底抽薪。其实这样的一幕在一年前已经发生过一次，2016年4月29日，习总第一次出席中央政治局经济工作会议，血饮评论|中国开启加息大门对美发起绝地反击在这次会议上习总拍板定下了货币政策从宽松向稳健中性货币政策转变的基调，并且再次强调要引导经济脱虚入实，这意味着货币宽松开始逐步退出，终极的目标就是加息缩表。在过去一年这个政策得到贯彻执行。最显著的成就是楼市已经实质加息，中国央行在过去三个月内缩表1.1万亿人民币。央行周小川也在三月底明确表态完全退出货币宽松。

　　那次的政治局工作会议之后中国股市也开始大幅下跌，到去年5月8日股市已经累计跌去四百点。一年后同样的一幕发生，今年4月25日下午习总主持中央政治局第四十次集体学习时候强调，要做好金融工作维护金融安全。这次学习的主题是维护金融安全，这是史无前例的的提法。会议之后金融监管全面展开，股灾随之发生。到目前为止创业板已经跌穿1800点，在15年6月和16年1月股灾时候创业板也没有跌到这个位置，说这是股灾名副其实。时隔一年的两次会议都在强调脱虚入实和传达货币政策转向的信号，都让市场大幅调整。这是本次股灾发生的直接原因。

　　强调脱虚入实和金融监管本质就是要将淤积在金融领域的资金赶进实体经济。众所周知，货币宽松能够助推股市上涨，过去每当降准降息股市都会迎来大幅反弹原因就在于此。现在政策从宽松转向中立，未来还会彻底退出，这本身就是股市上涨的毒药。奈何众多砖家依旧作死般的忽悠不甘心的投资者前仆后继的跳大坑。所以本次股灾的深层次的原因是过去一年来中央在逐步收紧和收回货币政策主导权，这是导致过去股市一直无法上涨的根本原因。

　　股市无法持续上涨，技术上是增量资金在收紧货币政策的监管之下受到持续打击，将央行作为对手盘的资本配合砖家持续忽悠散户入场带来的增量资金又被打新和市值解禁分流。没有量就无法推高股市持续上涨。这个量指的就是增量资金。

　　而增量资金则被不断的分流。过去一年，市场一大特色是新股和次新股吸引了大量资金进入，因为他们内部相对来说比较干净，不存在被套牢的散户，也没有老庄，新的庄家进去以后拉升起来阻力很小，所以他们成为整个市场上的吸金主力。而且之前的打新规则是谁拥有资金越多打中新股的概率越大。但股灾后证监会修改了打新规则，使得中小投资者打中新股的几率与大户和机构等同。这就等于让新股被最大限度的分散到了中小投资者手里，而新股上市往往都有六七个涨停，这其实是国家给予中小投资者的福利，毕竟他们一直是中国股市投资的最坚定支持者。股权分散以后，打新资金和收益被分流给了中小投资者。市场上也出现了很多职业打新的股民，主力合伙炒作新股导致进入其他股票的资金减少，客观上分流了股市增量资金。

　　在分流的同时，国家队还在逐步减持股灾救市期间所购买的股票。到目前为止国家队救灾资金持仓已经下降到了4%以下，国家队救市资金整体亏损在6.8%左右，当年股灾时期导致整个社会人心惶惶，大规模救市其实政治意义大于经济意义。在股市分流增量资金的同时，国家队的减持对增量资金进行了釜底抽薪，每年的6月和12月都是中国股市大规模市值解禁和减持的高峰期，去年6月和12月中国股市累计减持超过两万亿，试问抽离如此多的资金股市又怎么会上涨呢？为了配合6月和12月的减持，股市在减持期间总体都保持平稳，这或许也不是巧合吧？

　　那么增量资金被分流和两万亿的减持，资金去了哪里呢？答案是到了新老上市公司手里，可以认为这是另外一种形式的脱虚入实。增量资金被不断的分流和抽离，没有量能的配合中国股市又怎么会上涨呢？那么既然不会上涨如何解释股市从2600点上涨到3300点呢？其实经历过15年6月和16年1月股灾以后大量资金被套牢，外部资金一直想要解救内部被困资金。增量资金的来源、以及每次触底以后出现的天量买盘就来自于他们，只有重来一次牛市才会让先前被套资金解套。正是这股力量一直在推高股市，而各种鼓吹牛市的砖家就在配合他们。当然分流增量资金进入就是要将这股力量从背后卸掉，这是典型的太极手法。

　　那么中国还需要再来一次牛市吗？答案是条件不具备，也没有必要。在目前全球经济问题恶化多年的背景下，谁的金融市场高企，那么谁的金融风险就会越高。看看现在的美日央行都在为自己高企的国债数量和数以百万亿美元的金融衍生产品寻找出路，在内部无法解决的情况下都将目标对准了中国，都想剜中国的肉补他们的疮，希望借助爆炒中国资产价格捞一把，解决他们国内的经济问题。在这种恶劣环境下，中国要做的就是外部加强金融监管，内部强化脱虚入实，防止区域性金融风险外溢。

　　那么中央经济政策指明了驱赶资金进入实体经济，那么让资金具体从事什么行业呢？或者说未来发展实体经济的希望和模式是什么呢？雄安要发展的新经济模式和新政企关系就是未来的模板和蓝本。当然有人会说雄安模式发展时间很长未必能够成功，但是反过来想，深圳当年引领社会主义市场经济改革他也是从小乡村发展起来的，现在已经是一线城市，深圳模式影响了一代中国人，从经济到思想重塑了中国。今天雄安从河北落后农村地区发展孕育出未来中国新经济形态又为什么不能成功呢？当前世界经济形势恶化，中国出口导向型经济遭遇严重瓶颈的情况下，中国已经没有了选择，现在就是要破釜沉舟。破釜沉舟的第一步就是砸烂全社会资金大量淤积的金融投机商市场。这是中国金融监管重锤落下的最重大意义。从建国到现在中国一直坚持改革不动摇，从一个胜利走向另一个胜利，中国有哪一次转身背后不是鲜血淋漓？但是改革的成果哪一次不是硕果累累？

　　那么这样的监管对于中国的股民是不是一种很大的伤害呢？其实2015年6月股灾期间受损的投资者，只要坚持持有那么在15年12月底3600点的时候，除了蓝筹股被套牢的投资者以外大部分人的损失都已经得到了弥补。但奈何砖家在3600点鼓吹这里是中国股市上涨的地平线，很多人还将年终奖也投入股市，最后熔断发生了。3600点才是套牢中国股民最多的点位。如果在损失已经得到挽回的情况下急流勇退，那么断然不会再次被套。

　　在股市下跌人心惶惶之际，国内开始又砖家鼓吹中国经济将会因为监管加强降速，陷入中等收入陷阱，不知天高地厚的甚至认为会引发次贷危机。血饮要说的是中国正在经历痛苦改革和脱变，现在是关键时期，从这次强化金融监管可以看出中央和国家的强大决心，这个决心就是中国必将完成痛苦脱变的重要保证。砖家鼓吹什么中等收入陷阱和次贷危机，请他们先搞清楚中等收入陷阱和次贷危机发生在西方的根本原因再来扯淡，过去三十年证明西方经济学那套已经走进了死路。公知狗不担心一季度0.7%经济增长的美国再次爆发金融危机却来担心中国，真是狗粮吃多了撑糊涂了。

　　在文章的最后说下未来股市，前面的提示中血饮说过股市除了内部政策原因外还要看外部金融环境。从目看，特朗普政府在金融政策上已经作出大幅让步，但是特朗普内阁到现在还没有完全组建。外部美国宽松带来股市反弹的条件依旧不具备。内部上，增量资金被分流导致各股票被套牢者成为僵尸，未来进入的资金会成为套牢者出货的踏脚石，所以未来股市依旧看空。未来数年中国股市不是熊市也不是牛市，而是休眠市。股价会逐渐平复，2元和5元股目前已经大量出现，这都是休眠市出现的征兆。

　　那么在休眠市的时候就没有机会了吗？对于技术高超的投资者来说，依旧存在机遇。炒股的时候选股是第一位的，选股的核心就在于三环套月。也就是将国家利益和行业利益和个人利益紧密结合起来，先寻找国家扶持领域在从中选取优质的处于价值洼地的企业股票，当政策利好到来股票上涨的时候，就能够借此收割个人经济利益了。索罗斯说过，从来没有人能够借助做空自己的祖国而发家致富。中国历史上成功者都是将个人利益与国家民族利益捆绑才得以青史留名。在现代中国社会尤其是金融圈，最缺乏的恰恰就是这种情怀。小胜靠智，大胜靠德。德指的就是正确的三观操守。

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小胜靠智，大胜靠德

biosoul

没有所谓的实体经济，所谓的实体经济就是房地产！