天马行空：试上超然台上看、半壕春水一城花（4月8日周评）

大参考

　　在上周的周评《轻雷细雨柳丝长、过后花开满树香（4月2日周评）》中，我们预判：“总体来看，市场反弹的大趋势依旧良好。本周初无力上攻之后再次回踩3200的箱体底部以确认5-3浪的起点。但是这个回踩并没有对大的上涨趋势形成破坏，暂可视作冲击前期高点3301之前的洗盘。”，同时我们指出：“短线来看，周五的小阳线形成了止跌信号，下周需要进一步巩固、重新梳理短期均线，为进一步重新冲击箱顶积蓄动能。其中创业板走势较弱，技术上失守均线系统，后市需要带量大阳线来重新走强。操作上，则继续保持多头思维。轻指数重个股、持股待涨。”。从实盘来看，市场比我们预判的还要强势。周三开盘跳空、一根放量长阳直接站上均线系统；周四、周五再接再厉、震荡上行，创出反弹新高。总体来看，市场反弹的大趋势依旧良好。上周洗盘后的再度上攻再次确认3193为5-3浪的起点。后市新高指日可待。短线来看，本周的连续带量上攻，使得市场短线重回多头格局。下周冲破3301高点为大概率事件。但新高后出现震荡回落也同样难以避免。操作上，则继续保持多头思维。轻指数重个股、持股待涨。

　　从大周期（月线以上）的浪型结构来看，指数受到多头排列的5、8月均线的支撑，继续运行在五月均线之上、再创新高。一月回调中受到上行的34月均线的支撑后目前重新站上5月均线、并突破下行的21月均线。浪型结构上来看，指数依然运行在2016年2月至今的自2638点以来的反弹上升通道之中。月线浪型结构来看，4浪调整基本完成，5浪上升正在逐步展开。

　　周线来看，浪型结构上继续保持完好。指数继续受到上行的均线系统的支撑，回调中受到了13日均线的强力支撑。前期低点3193点附近成为5-2调整浪终点的判断依然有效。本周短短三天收出大阳包阴再创新高的走势，下周突破3301高点指日可待。

　　从短线日线角度来看，指数四连阳、重回均线系统之上。验证了我们上周给出的“回踩视为大盘在冲击前高之前的一次深幅洗盘动作”的预判。目前指数如能重新站上3250附近的短期均线密集区域，市场重新夺回上攻的主动。本周的放量上行已经逼近了3301高点，下周惯性冲破3301为大概率事件。

　　下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

　　我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。周三一阳穿五线，直接站上均线均线系统。目前短期均线系统粘合后重新梳理，重回多头格局。5、8、13日均线粘合后，金叉形态即将形成。21、34天均线继续多头排列、向上发散。下方上行的55、89、144天均线系统的多头排列、向上发散。长期均线233、377日均线依旧空头排列，但是233天均线已经向上拐头，同时377日均线也开始转头向上。综合来看，大盘短期、中期均线多头排列、向上发散，同时长期均线依旧空头趋势。我们继续维持之前给出的：“市场从熊市格局逐步向底部震荡的格局转变，但预判已经进入牛市格局还不能从均线系统得到支持”的判断。大盘指数上周已经对之前突破了的55天均线进行技术性的回踩确认。同时中期均线已经形成多头排列、向上发散。中期行情继续向好。短线来看，短期均线密集后再成多头排列向上发散的趋势，后市将支撑指数继续震荡向上。

　　回到日线技术指标来看，短线技术指标再次完成修复。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）快速向上形成金叉形态，但出现了一定的顶背离；MACD指标也再度形成水上金叉，红柱再次冒出。但同样出现了顶背离迹象。再从BOLL指标来看，指数再次逼近上轨，BOLL口向上张口。60分钟技术指标来看，KDJ指标快速抵达强势区域、指标钝化；MACD金叉出水、多头排列，红柱有所收短；BOLL指标来看，指数抵达上轨后震荡向上、BOLL口向上张口。总体来看，技术指标已经修复完成，重回多头趋势。但是下周在继续惯性上冲之后，指标背离所形成的回调压力也将开始显现。

　　其次，我们从周线周期来进行分析。本周周线收出了大阳包阴的大阳线，K线组合上形成了两阳包一阴的多头攻击形态。指数重回5周均线之上。周均线系统来看，5、8周均线靠拢后再度向上发散。13、21周金叉后向上发散。下方21、34、55周均线多头排列、向上发散。目前从周线均线系统来看，上攻趋势依然完好。指数重新收复5周均线，多头重新夺回主动。

　　从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，指标靠拢后再度向上发散；而MACD指标金叉口重新张开，红柱放大；BOLL指标来看，指数回落中再度受到中规支撑。BOLL口开始上张、指标逼近上轨。综合周线的均线系统和技术指标综合来看，上攻趋势完好。但是突破新高之后周线指标也将出现顶背离迹象，震荡难免。

　　最后从月线来看。同样明确了去年2638以来的上升浪型结构。3301以来的调整在3044点终结，目前正在展开第五浪上升。短期指数突破21月均线的压制，在5、8月均线的多头排列支撑下逐步上行。

　　从月线技术指标来看，KDJ低位金叉形态继续延续；MACD指标则继续向上粘合、绿柱即将消失；BOLL指标，指数三月份继续站稳月线BOLL中规，BOLL口快速收紧后走平。结合月线均线系统来看，5178大调整之后已经形成了5、8月均线金叉、向上发散的多头排列走势。这是一个熊市结束的重要信号！二月份突破21月均线压制之后，也彻底摆脱了均线系统的压制。从目前月线运行情况综合来看，2638开始的中期反弹趋势继续运行，突破21月月线压制之后展开的第五浪上升将更加凌厉。目标依旧指向3600点附近。

　　综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中长期走势正在发生积极向好的变化，技术上则发出了5178以来大熊市终结的信号。综合2016年2月以来走势来看，总体上呈现出一个低点逐步抬高、震荡缓慢上行的态势。目前月线率先突破21月均线的压制，周线上也突破了89周（3160）均线的压制，这将是大盘自5178大调整以来的，对各周期均线系统的最后一次清算！结合近期量价关系来看，市场人气逐步恢复，盘中时有量价齐升的主力建仓信号的出现。目前指数在3200附近经过一个月的盘整之后已经具备了再次冲击前高3301的趋势，本周量能的放大，指数快速回升创出反弹新高，形成了再度上冲3301的态势，后市突破前高、震荡上行趋势已成。

　　回到操作策略来看，春节后我们明确给出了“操作上，重个股轻大盘，精选个股、逐步低吸。”的操作策略，目前来看，这个操作策略已经初有收获，虽然三月份大盘出现了震荡调整，但我们组合的市值依然不断新高。从市场的大趋势来看，目前上涨趋势依旧完好，3044点以来的反弹也仅仅运行了53个交易日。下周二（55天）是个重要的时间节点，注意盘中出现震荡。总体在大趋势向上的背景下，后市上涨行情将进一步深化和延续，操作上也应继续轻大盘重个股，持仓待涨为主。

　　对于我们长期以来一直重点关注和操作的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！

　　但是去年走势来看，创业板明显受到打压。这和去年国家队救市资金进驻权重股有很大的关系。四大指数中，只有创业板未能突破年线。和主板存在严重的背离和滞涨。但是随着创业板年报的公布，创业板上市公司继续呈现业绩高增长。因此随着年度的估值切换，创业板个股的高成长将再次吸引了市场资金的关注。中线来看，创业板自2330以来的调整已经完成了一个大型的ABC三浪调整结构。春节前1783低点之后已经出现了强劲的U型反弹态势。后市有望依托1783低点完成底部构筑，继续展开反弹。这里我们要提示的一点是，在周线技术形态上，我们发现目前创业板的周线技术指标和585点大牛市起点的技术形态十分相似。此外从时间周期来看，下周将是创业板1783低点反弹以来的第13周，又将是一个重要的变盘时点。本周创业板周K线出现了未能跟随主板走出阳包阴的走势。下周有望完成补涨，站上21周均线。后市能否随之主板再度走强，将决定今年春季行情的高度和周期。同时创业板经历了主板连续5个月的背离之后，存在着强烈的估值修复和补涨要求！因此对于创业板2017年的走势我们依旧乐观。大浪淘沙，已经进入价值低估区域的高成长创业板品种将是我们2017年获得超额收益的必配品种。

　　2017年的春季行情已经悄然过半，目前虽有震荡，但上行趋势不变。我们相信春雨之后、花开更颜。随着养老金的建仓完成，市场终将突破前高，向上突破。虽然在2017年爆发大级别系统性牛市的可能性不大，但是波段性和结构性机会将优于2016年。结合近期的大盘走势，我们认为春风已绿江南岸、万紫千红总是春！精心选股、价值投资，依然是我们2017年春季行情的操作策略。