李良兵：市场早知道2016年2月15日

大参考

【今日导读】
○春节假期：全球股市齐跌；美联储加息暂缓；日本或量化宽松；瑞典负利率；黄金周涨幅创7年新高；国内电影票房再创记录同比增近七成等。
○周小川：不会让投机力量过分主导汇市情绪，防止国内金融市场相互冲击
○央行发文规范全国银行间债券市场柜台业务
○MSCI欢迎中国放宽QFII投资限制，6月就纳入A股做出最终决定
○美联储主席11日表示不排除实施负利率的可能性
○能源局：“十三五”能源规划编制进入冲刺阶段
○春节期间离岸人民币对美元升值0.92%
○科学家首次探测到引力波激光概念：华工科技、大族激光、光韵达、福晶科技
○国务院：推动医药产业创新升级医改概念：信邦制药、益佰制药、福瑞股份、康美药业
○化解煤炭过剩产能意见发布，行业供给侧改革提速
雅本化学(300261)南通基地产能稳步释放
【视角】
>海外市场动荡加剧　沙里淘金谨慎当先
A股春节休市期间，海外市场震荡加剧、跌势未改，尽管上周五在油价飙涨带动下欧美股市大幅反弹，道指周跌幅仍然超过1.4%，法德指数跌幅超过3%。亚洲股市跌幅更大，日经指数跌幅达11%，香港恒指跌5%。油价延续跌势、德银巨亏恐成欧洲版“雷曼兄弟”这两大利空加剧投资者对全球经济前景担忧，市场风险偏好继续下降，黄金等避险资产受到追捧。海外市场惨淡，A股猴年开门行情不确定性大增，加之美联储加息、人民币汇率等因素持续影响市场，投资者如何应对成为关键。决策主力资讯认为，当下策略正如我们2016年年度策略标题所示——沙里淘金。从目前情况看，“金”可做两种理解：一是黄金，即关注避险情绪蔓延助推金价上涨带来的机会；二是多金，即寻找实体经济下滑中利润逆市增长的行业，如文化娱乐产业。当然，正所谓“吹尽狂沙始到金”，淘金过程充满风险，做好防护工作、谨慎当先尤为重要。
【投资聚焦】
>金价周涨幅创7年新高　多重利好助推涨势
过去一周，纽约黄金期货价格最高涨至1263美元/盎司，周涨幅近7%，创出7年来最大单周涨幅，今年以来涨幅近17%，而道指同期跌幅8%。受此利好刺激，全球主要黄金生产商巴里克（BarrickGold）股价今年涨幅已超过65%，A股休市期间港股招金矿业、紫金矿业(601899)涨幅均超过15%。国际投行美银美林预计，金价在突破2013年以来的1200美元下降通道后，未来有很大的“跳涨”空间。彭博最新调查显示，21位黄金交易员和分析师中有16位看涨下周金价，这是连续六周看多。
　　短期看，全球股市大跌令投资者买入黄金避险，推升金价。美联储加息预期降温使美元走低也有利于金价反弹；中长期看，黄金供给开始收缩，世界黄金协会报告称，全球金矿业者自2013年开始缩减规模，金矿产量在15年第四季度出现08年以来首次季度下降。中国作为全球最大产金国，2015年黄金产量也首次出现负增长，消费量则增长3.6%。上述多重利好叠加，金价有望延续涨势，利好山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、西部黄金(601069)（601069）等黄金股。
>春节电影票房破纪录　两角度布局受益个股
2月8日-13日（大年初一至初六），全国电影总票房达30亿元，同比增长67%。猫眼票房最新数据显示，截至14日20点，猴年首周累计票房已突破35亿元。从单日数据看，《美人鱼》、《三打白骨精》和《澳门风云3》同日上映，单日票房总计达到6.6亿元，远超2015年暑期档《捉妖记》等三部影片创下的4.25亿纪录，《美人鱼》则超越《港囧》刷新国产片单片单日票房新纪录。数据显示，2010年-2015年，国内春节档电影票房收入从3.4亿元增长至18亿元，年复合增长率近39%，今年增速则远超预期。业内认为，国内银幕数大幅增长，且超7成是在三线以下城市，使得观影人次不断提升。同时，网络售票、在线选坐的普及提高了观影便捷性，加之今年春节档影片类型丰富、演员阵容强大，春节档电影票房由此爆发。A股公司中，万达院线(002739)（002739）作为国内最大院线运营商受益明显；光线传媒(300251)最新公告称，截至14日12时，公司参与出品的《美人鱼》内地票房已超过16亿元。
【独家参考】
>雅本化学(300261)南通基地产能稳步释放
订单情况良好，其中太仓及盐城基地根据订单需求生产安排的比较充分，南通基地产能稳步释放中。公司南通基地是以国际先进标准建设的高端定制生产基地，是公司推动发展“工业4.0”高端制造的排头兵。南通基地已有两条生产线投入生产，均为年产千吨的现代化生产线，仅需要少量操作员即可完成整个生产流程。南通雅本生产线的投产同时大幅提升公司产能，预计原有大品种将有50%以上增长。公司表示，南通基地产能的逐步释放提高了生产效率，规模效应突显，带动盈利能力提升，预计2015年度净利润同比增长30%-50%。
【财经要闻】
>国务院：10省市将开展服务贸易创新试点。
>央行发文规范全国银行间债券市场柜台业务。
>周小川：不让投机力量主导市场情绪。
>工信部将针对钢铁行业集中出台供给侧改革政策。
【公告淘金】
>昆仑万维(300418)拟参与收购欧普拉软件公司
昆仑万维拟和奇虎360、金砖丝路基金成立买方团，对Opera进行100%股权公开要约收购。本次收购总价约合12亿美元，昆仑出资占总价的14%，约合1.68亿美元。
点评：Opera是世界首屈一指的消费互联网及移动广告公司，旗下Opera浏览器在业界有着较高知名度。公司致力于发展成为全球领先的互联网综合服务提供商，通过本次收购，结合公司多年的互联网产品运营和货币化经验，将为打造昆仑为核心的全球化互联网生态链做出贡献。
>新纶科技(002341)拟13.17元/股定增18亿元，用于TAC功能性光学薄膜材料项目、偿还银行贷款和补充营运资金。其中，实控人拟认购5亿元，员工持股计划拟认购3.5亿元。
>南华生物(000504)拟定增不超过5000万股，募集2.9亿，用于干细胞储存库项目、细胞与组织工程实验中心项目、补充流动资金及偿还银行债务。通过本次定增，公司以干细胞储存业务为起点，实现在大健康产业的布局，改善资产状况，提升盈利能力。
>天晟新材(300169)拟推员工持股计划，募集资金1亿元，按照1:1设立进取级份额和优先级份额。据测算，资产管理计划可购买股份约805.8万股，占总股本的2.47%。
>北陆药业(300016)控股股东及高管增持逾215万股，占公司总股本的0.65%。
【资金风向】
>沪指震荡收跌　机构领衔买入华泽钴镍(000693)
－羊年最后一个交易日，两市早盘双双小幅高开，之后维持震荡走势，临近尾盘小幅跳水收跌；截止收盘，沪指下跌0.63%报2763.49点。盘面上，黄金概念、油气设服、迪士尼等板块涨幅居前；券商、网络游戏、充电桩等板块跌幅居前。龙虎榜上，21只个股出现了机构的身影，其中机构净买入前三分别是*ST星美、久远银海、华泽钴镍(000693)，机构资金流入净额分别是0.21亿元、0.21亿元、0.19亿元。华泽钴镍(000693)在行业需求相对低迷情况下正在积极谋求转型升级。公司1月底公告与法国法孚集团签署合作协议，后者将协助其开发和扩大在耐腐蚀材料以及镍钴有色合金等行业的工业资产和领域的业务。
>两市逾162亿资金出逃　银行采掘获资金青睐
2月5日，沪深两市合计成交3635亿元，再创近期低点，较上个交易日减少784亿元。资金流向方面，沪深两市净流出资金逾162亿元，个股资金净流入758家，净流出1798家。
　　板块方面，今日仅银行、采掘两大板块录得资金净流入，分别流入资金1.77亿元和35.75万元。计算机板块资金净流出显著，净流出22.81亿元，非银金融、传媒、电子行业紧随其后，净流出资金均在15亿元左右。
　　个股方面，浦发银行(600000)和山东黄金(600547)净流入资金最多，分别净流入2.39亿元和2.00亿元；净流出最多的是天齐锂业(002466)和东方财富(300059)，分别净流出2.39亿元和2.01亿元。
【一周回顾】
　　春节前一周，沪深股指在经历前期震荡后企稳，主板、中小板和创业板均出现不同程度的上涨。节前红包行情里，决策主力资讯准确把握住了多个机会。
　　1月31日，虚拟现实产品销售火爆，推荐了顺网科技(300113)四日可实现最大收益17.32%。同日，稀土大集团加快完成实质性组建，推荐的个股均有不错的表现。
　　2月1日，巨头纷纷发力移动支付，推荐的相关概念股新国都(300130)、新开普(300248)次日涨停，三日最高涨幅分别达14.23%、10.36%。同日，独家获悉的铁汉生态(300197)积极拓展生态修复业务，其三日最大涨幅达12.16%。
　　2月2日，全天候锂电池诞生，提示关注的华泽钴镍(000693)、吉恩镍业(600432)次日涨停，三日最大涨幅分别达27.18%、35%。同日，获悉浙江金科（300459）主导产品SPC供不应求，其三日最大涨幅达14.8%。
　　2月4日，全国首届电竞巅峰赛事来袭，推荐的浙报传媒(600633)次日涨停。
【今日导读】
>国常会支持中医药产业将与健康养老融合发展
>化解煤炭过剩产能意见发布供给侧改革将提速
>东旭光电(000413)定增投主业天晟新材(300169)推员工持股计划
>光线传媒(300251)电影票房破16亿昆仑万维(300418)收购欧普拉
【上证聚焦】
~国常会支持中医药产业将与健康养老融合发展
-14日召开的国务院常务会议部署推动医药产业创新升级，并确定进一步促进中医药发展措施。会议确定，要促进中西医结合，完善中医药标准体系；要放宽中医药服务准入，完善覆盖城乡的中医服务网络；要发展中医养生保健服务，促进中医药与健康养老、旅游文化等融合发展；将在国家基本药物目录中增加中成药品种数量。
点评：中医药对探索医改的中国式解决办法具备积极意义，屠呦呦获诺贝奖更体现了中医药走向现代化的良好前景。随着《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》的制定和《中医药法》出台在即，行业将迎来政策蜜月期。信邦制药(002390)、益佰制药(600594)、福瑞股份(300049)等拥有医疗服务平台的公司受到机构关注。
【上证精选】
~美联储主席11日表示不排除实施负利率的可能性，春节期间黄金价格涨逾5%至近1年来新高。
~春节期间离岸人民币对美元升值0.92%；央行网站13日引述周小川言论提出不让投机力量主导市场情绪。
~春节黄金周全国零售和餐饮企业销售额同比增长11.2%；初一至初六电影总票房同比增长67%。
~生意社数据显示春节期间维生素A价格上涨1.89%，丁二烯价格上涨1.9%。
~美国科学家宣布首次直接探测到引力波的存在，有望为揭开宇宙诞生之谜提供极大帮助。
【产业情报】
~化解煤炭过剩产能意见发布行业供给侧改革提速
--2月5日国务院发布关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见，提出自2016年起，用3至5年时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右；3年内原则上停止审批新建煤矿项目。另外，稳妥推动具备条件的国有煤炭企业发展混合所有制经济；鼓励大型煤炭企业兼并重组中小型企业。同时鼓励发展煤电一体化，引导大型火电企业与煤炭企业之间参股。点评：机构认为，煤炭供给侧改革的提速，有助于加速去产能，并提升行业集中度。此次意见合计去除产能约7亿吨，占全行业近17%，对改善行业供需格局起到重要推动作用。公司方面，西山煤电(000983)为国内炼焦煤生产龙头，并大力拓展发电业务；盘江股份(600395)为贵州省煤炭工业龙头。
【公告解读】
~东旭光电(000413)溢价定增加码主业
-东旭光电拟以6.36元每股为底价，定增10.93亿股，募资69.5亿元，拟全部用于建设第8.5代TFT-LCD玻璃基板生产线项目。项目达产后，预计年均税后利润为9.05亿元。公司同时发布年报，净利同比增长183%，最新收盘价6.12元。
~天晟新材(300169)推员工持股计划
--天晟新材拟推资金总额上限为5000万元的员工持股计划，设立的资管计划份额上限为1亿份，按不超1:1的比例设立优先级份额和次级份额。
~光线传媒(300251)：电影《美人鱼》票房突破16亿元
---光线传媒出品的影片《美人鱼》于2月8日公映，据不完全统计，截至14日12时，该影片在中国大陆的票房已超16亿元，超过公司最近一个会计年度经审计营收的50%。
~昆仑万维(300418)携360等参与收购欧普拉软件
--昆仑万维拟与奇虎360、金砖丝路基金组成买方团，以约105亿挪威克朗（约12亿美金）的交易对价，对OperaSoftwareASA（挪威欧普拉软件公司）的100%股权进行公开要约收购。
欧普拉在挪威奥斯陆证交所挂牌上市，是世界著名的跨平台浏览器公司之一，已将全球超过3.5亿的互联网用户与其最喜爱的内容与服务连接起来。据公告，昆仑万维(300418)出资额占收购总价的14%，约1.68亿美元。
~南华生物(000504)定增布局干细胞
-南华生物拟定增5000万股，募资2.9亿元，用于干细胞储存库项目、细胞与组织工程实验中心项目、补充流动资金及偿债。
~新纶科技(002341)定增18亿作战略转型自家人力挺
-新纶科技拟13.17元每股定增1.36亿股，募资18亿元，拟用于TAC功能性光学薄膜材料项目、还贷及补充流动资金。其中，实控人侯毅拟认购5亿元、员工持股计划拟认购3.5亿元。
本次定增将使公司具备TAC膜的规模化生产及管理能力，满足下游显示面板产业需求，填补国内空白。公司停牌前股价15元。
【一周回顾】
~在行情主线中寻找机会
告别了羊年，我们即将踏上农历猴年的投资征程。面对动荡不安的国际市场，以及随着经济转型和注册制的加速推进，猴年的投资环境无疑将更为复杂和困难。好在只要有波动，就会有机会。新的一年，在投资上删繁就简，多在行情主线中寻找机会，或是比较稳妥的办法。至于如何提炼行情主线，不妨用两组数字来概况。
首先是0和1。从0到1，意味着从无到有。此前的大牛板块，如手游、互联网金融，莫不是经历了这样的过程，并且当之无愧的充当着彼时的行情主线。也正是因为从无到有，才会产生无穷的想象空间。新的一年里，面对不断涌现的新科技、新经济，我们在享受其带来的便利同时，更应睁大眼睛寻找哪些有望成为新一年的行情主线。
第二组数字是1到N。从1到N，意味着从小到大。唯有具备可持续成长的新概念，才能从众多昙花一现的题材炒作中脱颖而出。如果说从0到1，需要保持对新兴产业的敏锐嗅觉。那么从1到N，则需要保持对产业动向的密切跟踪。而以上这些，恰好正是上证报资讯报道的强项所在。新的一年，我们将与您共同在行情主线中寻找机会。
【今日导读】
＞国际市场一片狼藉国内可淡然应对
＞景气确定回升板块仍值得逢低潜伏
＞两会预期升温多主题将迎来机会
＞长假票房同比增七成影视概念获益
＞债牛基础仍在关注分级债交易机会
【海外观澜】
国际一片狼藉国内淡然应对
-春节期间，受到全球经济前景迷茫、油价暴跌、欧洲银行业风险暴露等因素影响，全球资本市场避险情绪上升，股市一片狼藉，日本股市下跌超过11%，英法德市场跌幅在2%-5%之间；避险资产价格大幅提升，黄金价格涨幅接近8%，突破1200美元/盎司；商品市场再遭重创，WTI原油最大累计跌幅一度超过15%，触及2002年的最低点，布伦特原油价格也刷新了2003年以来的新低。
外围形势惨淡，但对于A股投资者而言，更需注意的是全球市场波动的加大，外围股市下跌的负面影响则不必过于担忧。首先，我们分地域看主要经济体股市的表现。日本暴跌的主因在于日元大幅升值对日本出口企业以及日本经济的杀伤，此外日本央行的负利率政策被消化后，市场转而担心银行盈利大幅恶化，导致日本股市表现远远差于其他主要经济体；欧洲方面下跌主要源于宽松不及预期以及欧洲Stoxx600银行业指数年内下跌24.6%，引发欧洲银行股集体危机；相对而言，并未受到大的黑天鹅事件影响的美国股市整体跌幅明显低于日、欧。上周道指跌幅1.43%，而纳斯达克、标准普尔跌幅均不足1%，中概股整体走势相对平稳，受油价大幅下跌影响较大的中国石油(601857)、中国石化(600028)均是以全周最高点收盘。其次，油价的大幅波动并不意味国际油价的再一次崩盘。国际油价过去一周大跌大涨，前四个交易日布伦特原油刷出新低，最后一个交易日则出现创纪录的暴涨。但就基本面而言，上周油价并未受到根本性、趋势性变化因素的影响，价格的波动更多的是巨量资金博弈的结果。1月底2月初，随着国际油价从30美元以下反弹至35美元之上，市场对于原油市场后市走向出现空前的分歧：投机者持有的美国WTI原油期货和期权多空合约总数创下2006年有数据追踪来最高。在这样的环境下，油价波动震荡的幅度必然会远超出正常水平，而这样剧烈的波动其实也在一定程度验证油价震荡见底的可能正在增加。此外，我们节前所提示有色、小金属等先验性、前瞻性的品种在过去风云惨淡的一周中小有惊喜。前期我们不断强调，商品市场已经进入到一个多年未见的大波动大分化的阶段：黄金原油波动加剧，金属与原油出现分化，小金属与工业金属出现分化。这些判断在本周也继续得到验证：铜、铝等表现远远好于原油，而小金属走势更为强劲，LME锌上涨1.83%、LME锡上涨1.82%、LME铅上涨4.76%，与之相关的矿业巨头包括嘉能可、必和必拓、淡水河谷等也都在周五以全周高点收盘。
A股方面还有一些值得注意的利好因素。2月至今，美元指数下滑3.7%。美国加息延后和美元走弱，令人民币贬值压力大幅缓解。离岸人民币CNH自2月3日以来连续收涨，12日报收6.5086，8个交易日累计升值达到1.8%。短期内人民币贬值压力缓解，汇率有望趋稳。另外，两会将至，降准能否兑现，改革政策能否推出，这些朦胧利好也都会是未来市场值得关注的亮点。
总结春节长假一周的市场，我们的整体判断是，全球市场已经进入技术性熊市，波动率明显加大是这一轮熊市与此前最为明显的不同。应对策略方面，中长期依然是降低整体仓位，加大债券、黄金ETF仓位。短期而言，两会前后或有主题性、板块性机会，关注政策机会及节前已多次强调的景气确定回升、股价遭到错杀的板块。
【中证视点】
编者按：虽然长假期间外围市场“哀鸿遍野”，但Ａ股投资者不易过分悲观。经历了1月份的深度调整后，市场的整体估值与历史区间相比已经处于中低端水平。加上，两会在即，政策、改革等预期升温，大盘短期继续下挫，或提供较好的交易性入场机会。
景气周期板块有望率先企稳
A股经历了三轮股灾后，部分优质成长股估值已经相对合理，引导投资者回归到在传统的价值投资分析框架中，开始重新关注行业盈利能力和未来收入增长前景，并从中挑选优质个股。另外，从时间窗口看，还有一个月左右的时间，年报季报将拉开帷幕，逢低潜伏优质个股也将成为多数投资者最佳选择。
我们梳理了当前环境下仍然比较赚钱的细分子行业，如出境游、文化传媒、生物制品、环保、动物保健、医疗器械及服务等净利率较高，收入增长较快，盈利相对能力较好。而从盈利能力改善的角度来看，水务、机场、航空、电力、园区开发、仪器仪表、服装纺织等细分领域净利率明显改善。改善的原因多数是由于成本下降，但由于行业属性原因，收入增速较慢。我们建议继续关注畜禽养殖、血制品、维生素、钛白粉、光伏、出境游、传媒娱乐等，上述行业因有业绩支撑，有望在市场企稳时候率先反弹。个股可关注：一季报增长可期的华兰生物(002007)；2015年净利同比扭亏为盈的广济药业(000952)；市场预期转好的益生股份(002458)、业绩高增长的亿帆鑫富(002019)、东方日升(300118)、腾邦国际(300178)；业绩超预期并发布上修公告的佰利联(002601)等。
两会预期升温多主题将迎来机会
-2016年的投资策略不光要踩准市场的波动节奏，更要踩准政策的节奏。中国经济增速仍在低位徘徊，2016年又是十三五规划的开局之年，稳增长和促改革仍是当下中国经济的主要方向，多项相关重大政策将继续推进。而随着全国两会临近，相关主题机会将提前预热。
我们建议基于已经了解的各项宏观政策、行业政策和十三五规划来选择主题投资机会。
一是稳增长促改革政策预期。中央经济工作会议提出2016年五大任务主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。具体而言，就是积极稳妥化解产能过剩、帮助企业降低成本、化解房地产库存、扩大有效供给、防范化解金融风险。我们看到，去年底中央经济工作会议之后两会之前，上述工作已经陆续展开，预计两会房产政策以及供给侧改革仍将成为热议话题，而两会后相关进程会加快。继续关注房地产板块阶段性机会，以及钢铁、煤炭、水泥等兼并重组预期下的脉冲性机会。
二是“十三五”规划。十八届五中全会审议通过了“十三五”规划的建议。今年3月两会全国人大将通过该文件并在1-2天内公布最终版本的“十三五规划纲要”全文。国企改革、信息技术、新能源无疑是最为关注的三大投资主线。环保、军工、中国智造、区域规划等主题也将备受青睐。此外，通过各地的“十三五规划建议”，我们看到未来五年，扶贫工作也将成为各地民生工作的重中之重，光伏、电网等行业也将从中受益。
三是人口政策。中央经济工作会议报告显示，中国将努力化解过剩产能和房地产库存，将帮助农村居民在城市买房；加之，全面二孩政策自今年1月1日开始实施，户籍、教育等相关配套政策改革需要跟进。同时人口老龄化趋势之下，老年服务产业发展还比较滞后。预计教育、二胎、养老、医疗等仍将成为短期热议话题，相关个股仍将被市场反复追捧。
【热点聚焦】
长假票房同比增近七成影视概念获益
-最新数据显示，2016年春节七天长假期间，中国电影总票房达到30亿元，同比增长67%，再创历史新高。另外，光线传媒(300251)2月14日晚间发布公告称，公司作为出品方的影片《美人鱼》于年2月8日零时在中国大陆地区公映，据不完全统计，截至2月14日12时，该影片票房成绩已超过人民币16亿元，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%。点评：近五年内，大陆电影市场急速成长，票房与观影人次已两度翻倍，2015年更创出人民币440亿元票房新高，年增速达到2010年以来最高的48.7%，双双刷新纪录，预计2017年将成为全球第一大市场。值得注意的是，2015年缔造的440亿元票房中，大陆国产影片票房达271.4亿元，占总票房61.6%，居主导地位。长期来看，急速成长的大陆电影市场即将成为全球最大市场。华谊兄弟(300027)研究院称，按照近四年票房年均复合增长率37.03%的增长速度，2017年有望超越美国拿下全球第一大市场。
建议关注优质IP龙头完善全产业链布局的华谊兄弟(300027)、电影龙头且在动漫领域多年的布局有望迎来收获期的光线传媒(300251)、股价倒挂员工持股价的华策影视(300133)。
【另辟蹊径】
债牛基础仍在关注分级债交易机会
自2月6日以来，油价领跌商品，黄金价格上涨；股票市场大幅下挫，发达国家债市普遍上涨，英国、美国、加拿大、德国10年期国债收益率大幅下行。环顾大类资产，债券获取正收益的安全性显得弥足珍贵。
另外，目前海外央行全面宽松概率上升。12月份美加息后，美联储主席在2月10日和11日的国会听证会上，发表了货币政策报告，证词整体偏鸽派，加息预期延后；欧央行3月加码宽松可期；日本央行意外推出负利率，宽松无极限。低利率渐成共识，国内外投资者风险偏好下降趋势明显，在金融市场不稳的时点上，拥抱债券仍是可取做法。可关注债券分级，如长城久赢纯债（000770）、中加纯债B、财通纯债分级（000499）等。
【信息追踪】
市场风云再起　持续关注避险资产
春节A股休市期间，市场避险情绪达到极致，资金纷纷涌向安全性高的黄金等避险资产。春节短短一周期间，金价涨幅已超过7%。
在1月份全球市场动荡期间，中证资讯曾多次提及黄金、债券、分级基金A等资产品种的避险价值。我们认为，在全球经济形势整体较为暗淡，量化宽松的货币刺激政策似乎走到尽头，投资人预期悲观的形势下，风险资产承压、避险资产受追捧在当前一段时期内仍为主基调。因此，我们继续推荐增加对黄金关联资产的配置比例。可选标的有黄金ETF（518880）、国泰黄金（518800）、嘉实黄金（160719）、博时黄金（159937）等。
【今日导读】
~周星驰新片《美人鱼》大卖光线传媒(300251)最受益
~三部委发文十三五将构建起循环型农业体系
~全球股市遭遇黑色一周猴年A股开局或不佳
【中证头条】
国务院部署医药产业创新升级促中医药发展
-国务院总理李克强2月14日主持召开国务院常务会议，部署推动医药产业创新升级，更好服务惠民生稳增长；确定进一步促进中医药发展措施，发挥传统医学优势造福人民；决定开展服务贸易创新发展试点，推进外贸转型增强服务业竞争力。点评：在政策持续推进、人口老龄化加速以及居民收入提升等多重因素推动下，中医药产业将迎来新的发展机遇。中药类上市公司大多业绩稳定，估值合理，是弱市中良好的进可攻、退可守的投资品种。可适当关注众生药业(002317)、香雪制药(300147)、同仁堂(600085)等中药股。
【中证聚焦】
科学家首次探测到引力波关注激光概念股
美国科研人员11日宣布，他们利用激光干涉引力波天文台(LIGO)于去年9月首次探测到引力波，证实了爱因斯坦100年前所做的预测；同为黑洞专家的英国天文物理学大师霍金表示，他相信这是科学史上重要的一刻。
◆中国本土重大引力波探测工程“天琴计划”已经于2015年7月份正式启动，部分关键技术研究已有具体进展，目前正在立项中。天琴计划要完成全部四个子计划，大约需要二十年的时间，投资大约150亿元人民币。
点评：专业研究报告指出，目前引力波的测量方法以激光干涉为主，高功率激光器以及功率放大设备是其中的核心。A股上市公司中，华工科技(000988)激光装备产品应用于航空航天、精密仪器、军工电子等领域。另外，国内引力波探测计划“天琴计划”的起草团队大部分科研工作者均来自于华中科技大学引力实验中心，这一中心在引力研究方面为国内领先。大族激光(002008)通过收购以色列Nextec公司从而在工业级激光测量方面取得领先成绩，其激光量测产品除了在消费电子加工中大规模应用外，还在汽车、航空等精密加工中取得应用。
【要闻速递】
~MSCI表示，将于4月初再度进行咨询，预计6月会就纳入部分A股做出最终决定.
~据商务部监测，除夕至正月初六(2月7日至13日)，全国零售和餐饮企业实现销售额约7540亿元，比去年春节黄金周增长11.2%。全国电影总票房达30亿元，同比增长67%。
~国家能源局局长努尔白克力近日表示，“十三五”能源规划编制工作已进入冲刺阶段。
~周小川：从基本面看人民币不具备持续贬值的基础。
~《“十三五”时期京津冀国民经济和社会发展规划》近日正式印发，确定了互联互通、加快重大基础设施建设等九方面的重点任务，三地一盘棋推动京津冀协同发展。
~我国发现首例输入性塞卡病毒病例，目前处于恢复期。
【公司动向】
~光线传媒(300251)公告称，截至2月14日12时，公司作为出品方的影片《美人鱼》在中国大陆地区上映6.5天，票房成绩已超过人民币16亿元，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%。
~当代东方(000673)公告，股东当代集团为引进新的战略投资者，与嘉兴微票投资管理合伙企业签署《股份转让协议》，拟将其持有公司的1970万股股份(占公司总股本的5.01%)转让给嘉兴微票。
~浏览器厂商Opera发布公告，宣布昆仑万维(300418)(300418)和360以12亿美元收购Opera。Opera董事会一致建议股东批准此次收购。
~棕榈园林(002431)携手大股东投资VR产业基金。
~南京港拟定增收购13亿集装箱资产，15日复牌。
~千方科技(002373)拟投资拓展智能停车业务，15日复牌。
~*ST京蓝(000711)公告，公司股票交易自2016年2月16日开市起撤销退市风险警示，证券简称变更为京蓝科技，代码不变。
【产经观察】
我国将在“十三五”基本构建起循环型农业体系
-国家发展改革委、农业部、国家林业局日前下发意见，提出加快发展农业循环经济，到2020年建立起适应农业循环经济发展要求的政策支撑体系，基本构建起循环型农业产业体系。根据意见，我国将推进农村生活废弃物循环利用，鼓励因地制宜建设人畜粪便、生活污水、垃圾等有机废弃物分类回收、利用和无害化处理体系；鼓励有条件地区建立完善“村收集、镇中转、区域集中处理”的农村垃圾回收、循环利用与无害化处理系统。点评：推进乡村现代循环农业建设要求实现人、自然、社会和谐发展，而循环农业既是生态文明建设的具体途径，也是美丽乡村建设的重要体现。加强废物资源化利用与农业高优化发展，以求不断改善人类生存环境，可以有力提升绿色发展水平，推进城乡生态文明建设。相关概念股可关注长青集团(002616)、芭田股份(002170)、雏鹰农牧(002477)等。
美交管局认定谷歌自动驾驶系统为“驾驶员”
美国国家公路安全交通管理局近日在一封公开信中称，谷歌自动驾驶汽车内部的计算机可被视为“驾驶员”。公告详细介绍了如何围绕当前的交通法规来部署无人驾驶汽车技术，并强调无论由谁负责驾驶，都应该准守交通法规。点评：工信部此前首提车联网行动计划，要求推动车联网技术研发和标准制定，组织开展车联网试点、基于5G技术的车联网示范。根据相关机构的研究，至2020年，全球自主驾驶总市场空间7000亿元。国内市场超2500-3000亿元。相关上市公司可适当关注保千里、盛路通信(002446)、四维图新(002405)。
【市场透视】
外围压力或致猴年A股开局不佳
-春节A股休市期间，全球股市却遭遇了黑色一周。欧洲、美国股市下跌，恒生指数创5年来新低，日经指数更是创下8年最大周跌幅。在一片惨淡之中，A股明天即将开盘，是会随全球股市补跌，还是会走出独立行情？
◆海通证券(600837)表示，半年经历三次股市大跌，市场信心受到很大冲击，所谓病来如山倒、病走如抽丝，信心恢复本身就需要时间，而春节长假海外股市的下跌又增添了一丝阴影，猴年伊始，A股开局恐不佳。但着眼3个月的中期，情况不一定差，甚至变好的可能性在加大。
◆广发证券(000776)认为，A股市场恐慌情绪已经过三轮“股灾”释放，阶段性的抛压并不大，在“两会”前也还会有一些正面的政策预期。总的来看，A股市场在春节假期结束后不一定会跟随海外出现暴跌，短期继续维持“喘息期”的判断；中期由于A股自身“审美疲劳”的症结也还没得到根除，所以要继续保持熊市思维。
国际金价创7年来最高周涨幅关注黄金概念股
-春节几天长假里，虽然国内的黄金交易所休市了，但国际金价却是相当热闹，几天里金价持续走高，仅大年初五一天就大涨了5%。虽然12日纽约黄金期价有所回调，但全周来看，金价上涨7.05%，创2008年12月以来最高周涨幅。今年以来，黄金期价已累计上涨16.9%。
点评：短期内全球金融市场动荡仍将延续，避险情绪将使投资者在市场波动加剧时转向黄金等具有避险功能的产品以对冲风险。黄金期价仍有上涨动力。可适当关注黄金股，如山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、西部黄金(601069)（601069）、赤峰黄金(600988)以及黄金ETF，包括黄金基金（518800）、博时黄金（159937）、嘉实黄金（160719）等。

一、【海外市场动荡加剧　A股2月或大概率演绎横盘弱反弹】
A股春节休市期间，海外市场震荡加剧、跌势未改，尽管上周五在油价飙涨带动下欧美股市大幅反弹，道指周跌幅仍然超过1.4%，法德指数跌幅超过3%。亚洲股市跌幅更大，日经指数跌幅达11%，香港恒指跌5%。油价延续跌势、德银巨亏恐成欧洲版雷曼兄弟这两大利空加剧投资者对全球经济前景担忧，市场风险偏好继续下降，避险资产受到追捧。兴业策略认为：2月行情，大概率演绎成一段横盘式的弱反弹。主要原因有：1、短期人民币和港币汇率趋于稳定，出现黑天鹅概率下降;
2、2月份上涨概率较大，统计数据显示：上证综指过去25年中仅有6次在2月份录得负收益，平均涨幅3.28%;
3、两会前对于改革的预期会重新升温。
二、【周小川：不让投机力量主导汇市情绪防止金融市场相互冲击】
周小川接受财新专访表示，从基本面看人民币不具备持续贬值的基础，他说最近投机力量瞄准中国，但中国汇改推进会把握合适的时机和窗口，不会让投机力量过分主导市场情绪。另外，他还表示国内股市、债市、汇市、货币市场等市场板块也有相互溢出冲击。要防止国内几个金融市场之间交叉感染、相互冲击，防止出现系统性风险。国泰君安点评周小川专访：第一，人民币汇率波动源于制度选择，人民币贬值预期可能是阶段性现象，不排除出现人民币升值预期的可能。第二，货币政策将继续宽松，市场利率水平甚至可能更快回落。第三，宏观审慎为核心意味着新金融监管框架改革下，宏观调控的大央行模式正在回归。接下来债券市场阶段性仍然优于股票市场，A股仍需等待更有利的进攻时机。
三、【国际金价创7年来最高周涨幅关注黄金概念股】
春节长假，虽然国内的黄金交易所休市了，但国际金价却相当热闹，2月11日纽约黄金期货价格再度拉高站上1240美元/盎司关口，最高触及1263美元/盎司，创2015年3月以来新高。虽然12日纽约黄金期价有所回调，但全周来看，金价上涨7.05%，创2008年12月以来最高周涨幅。另外，据媒体报道，春节期间全国各地迎来一波抢金潮。实物黄金销售火爆，一些品类的黄金饰品甚至被买断了货。点评：2016开年以来，全球资产价格跌跌不休，但黄金表现却一枝独秀，黄金今年以来涨势喜人，主要因其保值避险功能，相关黄金企业或将直接受益，黄金股节后或有所表现。可关注：豫光金铅(600531)、山东黄金(600547)等。
四、【春节电影票房破纪录　《美人鱼》票房超16亿元】
据广电总局电影资金办数据，2月8日-13日，全国电影总票房达30亿元，同比增长67%。猫眼票房最新数据显示，截至14日20点，猴年首周累计票房已突破35亿元。另外，截至4日12时，《美人鱼》票房成绩已超过人民币16亿元。点评：业内认为，国内银幕数大幅增长，且超7成是在三线以下城市，使得观影人次不断提升。同时，网络售票、在线选坐的普及提高了观影便捷性，加之今年春节档影片类型丰富、演员阵容强大，春节档电影票房由此爆发。可关注：万达院线(002739)(002739)、光线传媒(300251)。
五、【国常会支持中医药产业将与健康养老融合发展】
14日召开的国务院常务会议部署推动医药产业创新升级，并确定进一步促进中医药发展措施。会议确定，要促进中西医结合，完善中医药标准体系;要放宽中医药服务准入，完善覆盖城乡的中医服务网络;
要发展中医养生保健服务，促进中医药与健康养老、旅游文化等融合发展;将在国家基本药物目录中增加中成药品种数量。点评：中医药对探索医改的中国式解决办法具备积极意义，屠呦呦获诺贝奖更体现了中医药走向现代化的良好前景。随着《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》制定和《中医药法》出台在即，行业将迎政策蜜月期。信邦制药(002390)、益佰制药(600594)、福瑞股份(300049)等拥有医疗服务平台的公司受到机构关注。
六、【科学家首次探测到引力波关注激光概念股】
美国科研人员11日宣布，他们利用激光干涉引力波天文台于去年9月首次探测到引力波，证实了爱因斯坦100年前所做的预测;
同为黑洞专家的英国天文物理学大师霍金表示，他相信这是科学史上重要的一刻。
中国本土重大引力波探测工程天琴计划已经于2015年7月份正式启动，部分关键技术研究已有具体进展，目前正在立项中。天琴计划要完成全部四个子计划，大约需要二十年的时间，投资大约150亿元人民币。点评：专业研究报告指出，目前引力波的测量方法以激光干涉为主，高功率激光器以及功率放大设备是其中的核心。A股上市公司中，华工科技(000988)激光装备产品应用于航空航天、精密仪器、军工电子等领域。另外，国内引力波探测计划天琴计划的起草团队大部分科研工作者均来自于华中科技大学引力实验中心，这一中心在引力研究方面为国内领先。大族激光(002008)通过收购以色列Nextec公司从而在工业级激光测量方面取得领先成绩，其激光量测产品除了在消费电子加工中大规模应用外，还在汽车、航空等精密加工中取得应用。
七、【美交管局认定谷歌自动驾驶系统为驾驶员关注自动驾驶概念】
美国国家公路安全交通管理局近日在一封公开信中称，谷歌自动驾驶汽车内部的计算机可被视为驾驶员。公告详细介绍了如何围绕当前的交通法规来部署无人驾驶汽车技术，并强调无论由谁负责驾驶，都应该准守交通法规。点评：工信部此前首提车联网行动计划，要求推动车联网技术研发和标准制定，组织开展车联网试点、基于5G技术的车联网示范。根据相关机构的研究，至2020年，全球自主驾驶总市场空间7000亿元。国内市场超2500-3000亿元。相关上市公司可适当关注保千里、盛路通信(002446)、四维图新(002405)。
八、【本周重点关注的重要财经数据和新闻事件】
2月15日公布中国1月进出口数据;
2月18日公布中国1月CPI、PPI数值;
2月16日上午8:30，澳洲联储公布货币政策会议纪要;
2月18日凌晨3点，美联储FOMC公布1月28日货币政策会议纪要;
2月18日20:30，欧洲央行公布1月货币政策会议纪要;
2月22日，2016年世界移动通信大会召开。
九、【【美股欧股强力反弹标普500指数收涨1.95%】
上周五，美股强力反弹，标普500指数结束五日连跌收涨1.95%，道琼斯工业平均指数收涨2%，纳斯达克综合指数收涨1.66%。欧洲三大股市周五均大幅上涨。伦敦股市涨幅为3.08%;
法国巴黎股市CAC40指数涨幅为2.52%;
德国法兰克福股市DAX指数涨幅为2.45%。
十、【原油大幅反弹创七年来最大单日涨幅】
上周五，WTI原油收盘创2009年以来最大单日涨幅，上涨3.23美元/桶，收于29.44美元/桶，涨幅达12.32%。布伦特原油上涨3.30美元收盘于33.36美元/桶，涨幅达10.98%。
要闻回顾：
1、周小川发声19次提及投机;
数字货币必须由央行来发行。
2、央行：货币政策保持松紧适度，寓改革于调控之中。
3、央行发文规范全国银行间债券市场柜台业务。
4、中国1月外汇储备下降994亿美元。
5、美联储主席耶伦：预期经济形势将只会支持渐进加息。
6、生意社数据显示春节期间维生素A价格上涨1.89%，丁二烯价格上涨1.9%。
7、恒指猴年首日收跌3.85%再创三年半新低。
8、北京正研究车牌指标市场化配置或借鉴上海拍卖方式。
9、国务院发布《关于深入推进新型城镇化建设的若干意见》，深入推进城镇化。
10、春节黄金周全国零售和餐饮企业销售额同比增长11.2%;
初一至初六电影总票房同比增长67%。