珺沧海：跨年行情开始 回调看做机会

大参考

　　因为上周连续上涨，周末宣布IPO重启，各方面对股市全部开始信心满满，这也印证了“国家队进场”的判断。因为IPO让券商出现暴涨，从逻辑上是合理的，散户无需纠结消息提前泄露的问题，我们在消息方面历来是滞后的。只要您对股市拥有了新的认知和判断就行了。

　　官媒力挺股市，四大报一齐唱多——中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报四大报一齐唱多A股，认为IPO重启是股市正常化的重要标志，将会促进股市向纵深发展，并认为就此拉了开跨年度行情。整个市场都出现一致性看多。虽然顶级官媒如人民日报、人民网没有出现唱过的文章，但是作为四大证券报一齐唱多，某种程度上也代表了官方的态度。

　　国家队重仓持股，外汇占款增加——公开消息称，国家队持股持续增加，目前证金、汇金合计持股已经到到2.62万亿市值，而财政部的持股市值也达到1.01万亿，三家合计持股3.63万亿，占比两市市值（50万亿）比重超过7%。另外，10月外汇占款增加114亿美元，而出口降幅是在扩大的，说明这些资金属于热钱回流；与其说是看好中国经济，还不如说是看好中国资本市场。

　　大小盘股有望跷跷板，注意节奏——从IPO重启的消息看，管理层对股市是有信心的；首批IPO依然按照既有方案进行，需要冻结资金，但后面IPO改革，不会对资金产生较大分流，所以影响会呈现递减效应。券商等蓝筹会不会继续高举高打？如果蓝筹暂时回撤或者整理，小盘股会不会实现跟进？应该注意跷跷板效应。深圳楼市出现“日光盘”，北京频现地王，拉动房价的意图值得留意，或对地产板块又些刺激。

　　初步判断，股市中期是向好的，认为可以延续为跨年行情。过程未必一路高歌猛进，今日上午的大幅震荡就是征兆。第一批新股IPO之时肯定有回调，或应看做加仓机会。只要管理层敢持续发新股，就不会让股市跌下去。期间有两个重要因素值得留意，一是RMB加入SDR或有变数，二是美元加息问题。除了蓝筹外，高送转概念和重组预期概念股依然值得关注。