玉名：A股迎接新挑战的一周

大参考

　　上周行情是典型的冲击4000点失败，引发跳水，随后恐慌情绪导致重挫。周一市场冲击4000点失败后回踩3900点，尾盘拉起至4000点一线，留下了无限联想；周二马上就是逾6%的长阴，1500只个股跌停，指数直接杀跌至3700点；市场绝望之际，周三指数跌破3600点后引发了V型大逆转，直接冲高至3800点；随后，和周初类似，再度冲高回落，周四尾盘跳水，周五盘中跳水击穿3600点。市场一次次在跳水后反弹，又在尝试突破之际再度大幅跳水，如此反复，考验股民耐心的同时也需要合适的策略应对。同时全球股市因美联储加息而出现一周的下跌，那么A股是否可以率先走出低迷呢。

　　指数频频下跌的原因

　　指数再一次在4000点关前折戟沉沙，8.18长阴灌顶，千股跌停，时隔3周市场再度上演了7.27长阴的一幕，这其实是在提醒股民，由于市场量能未能恢复，而上方堆积的套牢盘不会自行消除，那么怎么办？一方面只有通过不断地高抛低吸，针对主线热点实现赢利；另一方面是通过反复的拉锯振荡，逼迫上方套牢筹码放弃，主动换筹到低位，从而消除阻力。玉名认为主力采用这样的方式还是很合理的，只是对股民来说，如果踏不准节奏，那将是一种折磨；但换而言之，如果能够遵循波段策略，同样能够获得不菲的利润。由于市场资金整体不足，量能只有原来高峰时的4-5成，那么逼空行情已经不可能了，只有拉锯走势，转变思路势在必行。从市场走势来看，股民必须要明确的是，即便指数强势时，个股也依然是大面积分化，很多个股是创新低的，所以精选个股是必须的；其次是量能始终处于低位，说明还是存量资金的博弈，最后一点是市场心态，尽管近日走势逐渐趋稳，但绝大多数投资者仍似惊弓之鸟，稍有震荡就有可能抛股观望，从近三周来保证金持续抽离市场这一点看，不少人依然去意彷徨，生怕再度受伤。

　　神奇支撑线频频起作用

　　本次管理层的救市是从3400点附近启动，但是是从3600点开始的全面实施，可以说3600点是本轮救市的启动，必然决定了本轮救市的底线是在3600点，也就是说即使市场出现调整，但是3600点这个底线是不能破的。玉名认为国家队托底成本线已经被市场所接受，因此很多观望资金，由于指数振荡，不敢贸然介入，但指数跌至托底成本线时则敢于直接出击，近期已经有三次跌破3600点，同时我们也看到市场一旦击穿3600点，救市资金便会进场拉抬股指，包括7月28日、8月03日以及8月19日等皆是如此。本周指数又一次神奇地在3600点的国家队托底成本线崛起了，长下影线配合阳线反弹，显露出现低位支撑力度强大，对股民来说，指数箱体点位已经很明显了，4000-4275点区间堆积着密集套牢盘，所以4000点成为主力资金认为的风险区间，获利盘容易在这里提前撤离；而3600点是国家队托底成本线，指数每每击穿，就带来了抄底资金的入场，毕竟国家队资金不会亏本，这是各路资金的强支撑。

　　主力资金的手法分析

　　在存量资金主导的市场中，有两方面要素是需要主力资金思考的：一方面是突破4000点，以当前的量能来说是难以巩固的，每向上一步都有密集成交区的阻力；另一方面则是接手4000点之上套牢盘的这块烫手山芋之后，又将如何处置。所以主力资金不得不采取反复高抛低吸，利用局部市场的利空效应来重回低点，完成波段操作的同时，也能够吸引更多资金入场，同时消磨上方套牢盘的持股信心。在指数下跌之际，据中登公司最新公布的数据显示：7月全国社保基金新开46个A股账户，创出了其单月新开账户的历史纪录。需注意，社保基金曾在连续13个月没有新开账户之后，于2014年6、7月一举新开32个账户，成为本轮牛市的最精确抄底者；而这次，在时隔11个月后，又单月开户46个创历史纪录。玉名认为短期证金公司退出，意味着指数再难以得到证金的大力出手扶持，固然会压抑多头情绪，却也有利于市场回归自主调节、促进理性回归；另一方面，政府、低仓位基金、上市公司等作为主要多头的局面并未改变，且注册制改革、经济转型调整等，仍需股市走牛的支撑，因此从较长时期来看，目前A股正处于战略布局区间，尤其是上周解套金股91期推荐的黄金股，在行情避险中有了明显的走强。