百润成金：本轮牛市与07年牛市的相同和不同

大参考

　　本轮牛市，和07年牛市，颇有相似之处。从上面这张图，可以看出非常走势近乎重合。那么这轮牛市，接下来会不会依然按照07年的走势，继续复制呢？哪些类型的股票有机会呢？我来做一个简单的解读：

　　1.中国还是那个中国，股市还是那个股市。

　　管理层一直希望，我们的股市，能和美国股市一样，走出慢牛行情，慢牛，无疑是非常健康的。然而，我们的文化，却不允许。一个国家的股市走势，其实是由一个国家的文化基因决定的，我们不必去深究其文化内涵，中美差异，只是作为观察，中美股市走势的差异，是极其明显的，我们的股市走势，和美国股市差异太大，因此参考价值很小。

　　而作为上一轮牛市，是同一个国家、同一群股民、同一个股市的不同时间段发生的事情，因此参考的意义更大。

　　中国股市牛短熊长，牛市走的非常的迅速，一走就是疯牛行情，幅度巨大，上一轮升幅是500%，而熊市非常漫长。

　　因此本轮行情，也会具有这些特点的。因为还是那群中国人，还是那个股市。

　　2.上一轮牛市，其主线是以房地产为代表的基础建设，以及相关行业，主要为周期行业。

　　过去十年，最火爆的就是房地产，作为身在其中的中国人，每个人都非常了解吧？因为历史的原因，十年来房地产大发展，带动了一系列行业。水泥、钢铁、有色金属、能源、化工、工程机械，凡是和房地产沾边的，都发展的最好，甚至白酒行业，其实也和房地产有一定关系。银行为代表的金融，是房地产受益最大的一个行业，同时由于中国的金融行业是垄断行业，因此赚的盆满钵满，满脑肥肠，因此金融行业涨的也非常好。同时商品市场，也走出了一波波澜壮阔的牛市行情。

　　上一轮牛市，中国经济非常繁荣，因此看起来非常合理，一切都非常的美好。其实呢，主要上涨的品种都是周期性行业，并不可持续，周期性行业的特点是盛极而衰，容易戛然而止。因此当国际商品市场牛市结束，煤炭金属能源金融等都极速衰落，企业利润大幅下降，股市走出来“戴维斯双杀”行情。因此看上去很美，其实很惨。但斌当时写《时间的玫瑰》也上当，写了很多周期股，结果跌的很惨。

　　3.本轮牛市以移动互联网、金融改革、消费升级为主题，主要是成长股。

　　几次工业革命，发达国家产业转移，我们国家都错过了。而这次移动互联网大发展，算是赶上了。淘宝百度腾讯小米等企业，由于和西方国家在同一起跑线上，我们发现我们国家的企业，并不比美国差，甚至比一些欧洲国家做的还要好。中国人是世界上最聪明、最勤奋的民族，我们有5000年灿烂的文明作为底蕴，我们有13亿人的庞大的市场，因此一旦我们和老外站在同一起跑线上，我们干的比老外还漂亮。

　　金融的问题是中国之痛，因为垄断，所以扭曲，所以导致了整个国民经济实体经济的不振，整个国家为银行打工，银行躺着赚钱。因此这届政府，肩负的历史使命就是金融改革。金融是一个国家的经济命脉，因此如果能正确的改革，那么其导致的结果，会比移动互联网更巨大。2013年银行拆借利率曾经打到过13%，可见金融扭曲的程度。而现在贷款利润稳定下降，必然惠及实体经济，未来企业的盈利能力必然大幅增加，善莫大焉。

　　07年牛市，背景是经济繁荣，因此上涨看起来非常合理，但是经济结构是周期股和金融垄断，实际上不可持续，非常的不合理。本轮行情，背景是国家整体经济很惨淡，看起来很不合理，很多人大呼看不懂，其实最合理。——这就是辩证法，笨的人学不会。

　　4.外表相似，内涵不同。

　　A城市和B城市的布局很相似，河流干道建筑等等都很相似，那么我可以去A城市而使用B城市的地图吗？肯定不行。本轮行情和上轮行情看起来相似，其实内涵不同。历史会重演，但是不会简单的重演，因此不要想当然的以为会按照上次的行情展开，那么想会吃亏的。

　　这一次的经济特点，经济发展的历史阶段，决定了这次的行情，必然是成长股，因此中小企业的成长股，是本轮牛市的主题。未来还会持续下去。马克思说历史决定论，历史决定很多东西，由不得个人，诚哉斯言。

　　牛市早晚会结束，但是不是现在。并且牛市结束，熊市也和08年熊市有相同和不同之处，到时候在分析。