本帖最后由 piyanan 于 2014-8-5 16:20 编辑
PS：周报是日报的整理和深化，更有利于展现信息的关联，新闻主要是日报的新闻。从宏观和产业的角度展开论述。 一周重要数据一览
中国 8月1日09:00分：7月官方制造业PMI公布值为51.7，高于前值51.0，高于预期值51.4； 8月1日09:45分：7月汇丰制造业PMI终值公布值为51.7，低于前值和预期值52。
欧盟 7月30日20:00分：德国7月CPI初值年率公布值为+0.8%，低于前值+1.0%，与预期值+0.8%持平； 7月31日14:00分：德国6月实际零售销售月率公布值为+1.3%，高于前值-0.2%，高于预期值+1.0%； 7月31日15:55分：德国7月季调后失业人数公布值为-1.2万人，低于前值+0.9万人，好于预期值-0.5万人； 7月31日15:55分：德国7月季调后失业率公布值为6.7%，与前值和预期值6.7%持平； 7月31日17:00分：欧元区6月失业率公布值为11.5%，低于前值和预期值11.6%； 7月31日17:00分：欧元区7月CPI初值年率公布值为+0.4%，低于前值和预期值+0.5%； 8月1日15:50分：法国7月制造业PMI终值公布值为47.8，高于前值和预期值47.6； 8月1日15:55分：德国7月制造业PMI终值公布值为52.4，低于前值和预期值52.9； 8月1日16:00分：欧元区7月制造业PMI终值公布值为51.8，低于前值和预期值51.9； 8月1日16:30分：英国7月制造业PMI公布值为55.4，低于前值57.5，低于预期值57.2； 8月4日16:30分：英国7月建筑业PMI公布值为62.4，低于前值62.6，高于预期值62.0。
美国 7月30日20:30分：第二季度实际GDP初值年化季率公布值为+4.0%，高于前值-2.1%，高于预期值+3.0%； 7月31日20:30分：7月26日当周初请失业金人数为30.2万，高于前值27.9万，高于预期值30.1万； 7月31日21:45分：7月芝加哥PMI公布值为52.6，低于前值62.6，低于预期值63.0； 8月1日20:30分：7月季调后非农就业人口公布值为+20.9万，低于前值+29.8万，低于预期值+23.3万； 8月1日20:30分：7月失业率公布值为6.2%，高于前值和预期值6.1%；
日本 7月29日07:30分：6月失业率公布值为3.7%，高于前值和预期值3.5%； 7月29日07:50分：6月季调后零售销售月率公布值为+0.4%，低于前值+4.6%，低于预期值+0.8%； 7月30日07:50分：6月工业产出月率公布值为-3.3%，低于前值+0.7%，低于预期值-1.2%。
数据简评： 中国：7月份官方PMI数据和汇丰数据一致，51.7低于52预期，但是又远超上月数据。华而不耀，静水流深。我国整体经济向好，关注风险点，房价起伏过大，企业债相对较高，优势是债务多为内债，央行主场，必然可控。
欧盟区：德国经济一贯稳定；法国PMI数据有企稳迹象，但是依旧处于荣枯线下，实体经济持续萎缩，长此以往伤害很大；英国经济制造业增速放缓，建筑行业持续高速发展。
美国：二季度GDP数据玩的有点大，导致接下来公布数据很被动。对于老美的GDP数据，我只认9月份的二季度GDP终值数据。单看芝加哥PMI数据，实体经济增速迅速放缓。
日本：6月份失业率轻微上升，零售月率增速放缓，符合消费税提高后正常预期。工业产出月率严重下降，我翻了下之前的数据，创12个月新低，值得警惕，现在说什么为时尚早。持续关注。
1、货币政策 A、国开行住宅金融事业部获准开业 金融支持棚改提速 银监会7月29日宣布，近日已批准国家开发银行（下称“国开行”）住宅金融事业部开业，批准其业务范围为办理纳入全国棚户区改造规划的棚户区改造及相关城市基础设施工程建设贷款业务等。 B、求解货币政策新常态：总量政策与结构引导如何偕行 最新发布的第二季度中国货币政策执行报告中，针对下一阶段货币政策展望，央行称将坚持“总量稳定、结构优化”的取向。不过央行在报告中称，定向降准等结构性措施若长期实施也会存在一些问题，“货币政策主要还是总量政策，其结构引导作用是辅助性的”。 C、美联储再缩100亿美元购债额度 今秋有望结束QE 北京时间周四(7月31日)，美联储在为期两天的货币政策会议后宣布，维持利率0-0.25%不变，缩减每月购债(QE)规模至250亿美元。将从8月开始，每月购买100亿美元抵押贷款支持证券(MBS)和150亿美元美国国债。今年秋季有望完成结束购债措施。美联储重申，在结束购债后，可能“相当长一段时间内“把利率维持在近零水平，并再次声明有必要采取“宽松”政策。 我国货币政策去年是“盘活存量，用好增量”，今年是“总量稳定，结构优化”，操作思路一脉相承。总量调控关键在于如何确定一个适合的总量。这个表态就显示出央行的高明之处，1万亿棚户区PSL给了市场很大的遐想，这次央行表态很到位，做到了不给承诺，主动权在我，并没有因为操作余地的宽泛而随意表态。个人看法下半年还是继续宽松，货币总量会略高于（GDP+CPI）的增速，相对稳定。 美联储也是不给承诺，但是当你有行为表态的时候，美股投资者显然不在乎你说了什么。美元指数持续走强压制美股。
2、地方债 A、5省市获批地方AMC试点 坏账处理恐左右互搏 地方版资产管理公司（AMC）试点终于有了实质进展。近日，中国银监会公布了全国首批可开展金融不良资产批量收购业务的地方资产管理公司，共涉及五个省市，分别是江苏、浙江、安徽、广东和上海。 随着经济下行压力增大，银行不良资产不断上升，但目前四大资产管理公司主要处置的是大银行不良资产，地方银行这部分资产却难以处置。成立地方资产管理公司有助于改善地方性银行自身的财务状况和资产质量，进而降低甚至化解地方金融风险。但也有业内人士认为，地方银行的一个风险隐患就来自融资平台，由地方国资经营公司或类似公司出面成立新的资产管理公司处理不良资产，难免有左右互搏之嫌，或许会积聚更大的风险。 地方债已经在着手处理了，着手处理是不代表问题已经解决，持续关注操作水平。做法积极，办法总比困难多，有利于我国地方债务风险把控。期待试点结果。
3、中美股市 A、收盘：道指大跌317点 今年转为下跌 7月31日，标准普尔500指数下跌39.40点，收报1930.67点，跌幅为2.0%，创自四月来最大单日跌幅。该指数本月下跌1.5%。标准普尔十大行业板块全线下滑，跌幅均超出1.5%，能源与通讯板块跌幅居前。 道琼斯工业平均指数下跌316.99点，收报16563.37点，跌幅为1.9%，创自2月3日以来单日最大跌幅。道指本月下跌1.6%，今年迄今已转跌，跌幅为0.1%。纳斯达克综合指数下跌93.13点，收报4369.77点，跌幅为2.1%。纳指本月下跌0.7%。 B、A股惊现大牛“天象”！ A股凄风苦雨7年，熊冠全球，让很多股民遍体鳞伤，苦不堪言，但是，物极必反，近期A股惊现罕见天象，预示股市要大变天，大牛市即将横空出世！ 这么靓丽的GDP数据变相成为美联储提高利率的承诺，股市当然很受伤。老美需要加大驱赶各地资本回流、避险到美国。帮助美国经济完成高位接盘。诸位则是尽量规避美元资产，主要包括美股、美国房产等。美国汽车业次贷危机隐隐有冒头趋势，赚惯了容易钱，再赚辛苦钱就不会那么积极。 A股好像是时来运转，今年4月份以来A股地量低位震荡近3个月。做空筹码抛出去就被人捡了捂死，做多，增量资金暂时没谱，时间成本压着业绩需要。而沪港通开启，给出了增量资金预期，A股肆意虐上2200当然是很轻松，没有后顾之忧了嘛。短线不评价，会有不少反复，意义不大。长线看，现在可以留着3年的基本花销，把钱扔进股市里面价值投资坐等翻倍。 判断的理由很简单，随着我国利率市场化的加速，初期的高位利率会不断的震荡下行，我国利率的降低会导致资产价格重置，这是必然。而全球利率市场，长线都是利率上升，我国利率和全球利率市场两者之间会有一个加速对接。不过单个股票市场存在惯性，胆子大的可以利用下。注意规避个股风险。
4、国际形势 A、西方国家同意扩大对俄制裁 瞄准金融、国防和能源业 欧盟外交官上周二表示，欧盟各国政府就乌克兰危机对俄实施经济制裁达成初步协议，欧盟同意对俄罗斯经济多个行业进行制裁，标志着欧盟对俄罗斯煽动东乌克兰冲突的行为反应大幅升级。 欧洲对俄罗斯实施的新制裁将瞄准四个行业∶金融、军事敏感设备、武器以及原油生产设备。制裁将禁止武器贸易往来，并限制军事敏感物资以及非常规石油钻井和勘探设备的出口。此外，欧盟还将五家俄罗斯银行作为扩大制裁计划的目标，并将极大限制俄罗斯国有银行在欧洲市场融资的能力。外交官称，制裁措施将于周四(7月31日)生效，并将在三个月后对制裁措施进行评估。 B、先被判赔500亿 又被判赔26亿 俄罗斯雪上加霜 位于荷兰海牙的常设仲裁法院7月28日裁定，俄政府需向尤科斯公司股东支付500亿美元赔偿金，理由是当年政府以“非法手段”迫使这家能源企业破产并将其资产卖给国有企业，令股东蒙受损失。欧洲人权法院7月31日裁定，俄罗斯政府赔偿前石油巨头尤科斯公司的股东26亿美元，认定俄政府以“不公正手段”迫使尤科斯公司破产。 C、法国获得欧洲支持 欲就银行业遭罚对美国发起挑战 路透巴黎8月4日 - 英国金融时报(FT)周一报导称，在法国巴黎银行上月被美国罚款89亿美元之后，法国已经获得支持将在今年稍后举行的20国集团(G20)峰会上，针对美国最近重罚外国银行发起挑战。报导称，德国、英国和意大利已经表示支持法国，推动所谓的美国治外法权成为G20峰会议题。G20峰会将于11月在澳洲布里斯班举行。 D、葡萄牙当局将动用救助基金对圣灵银行进行资本重组 路透社消息，葡萄牙央行当地时间8月3日表示，葡萄牙将动用49亿欧元(约合65.8亿美元)挽救陷入危难的国内最大上市银行圣灵银行(BES)。根据葡萄牙和欧盟官员周末所讨论的救助计划，圣灵银行将分拆为“好银行”与“坏银行”两部分；其中好银行将重新命名为Novo Banco，坏银行将承接圣灵银行对Espirito Santo事业帝国的曝险。欧盟/国际货币基金组织(IMF)当初用来救助葡国银行业的资金还余下64亿欧元，葡萄牙政府将动用其中的一大部分来帮助圣灵银行。欧盟在声明稿中指出，葡萄牙这项计划符合欧盟有关国家援助的规定。 无论欧洲对俄罗斯的制裁还是法院处罚，都是一种表态。欧洲在俄罗斯事件上向美国让步，达成一致后，欧洲才开始对葡银危机，法巴被罚进行收拾残局或者秋后算账。不过法国对美国治外法权的反击切中要点，老美帝国屹立地球60载，作为规则和秩序的制定者，对外手牌太多，无论是归拢小弟，还是打击对手。即便打一张少一张还有不少。现阶段来说，任何组织都不适合对老美过于强硬，荣中带刚即可，我国实体生产能力无疑全球第一，静待时光三五年，完成充分的实物积累和人才储备，做好霸权承接软着陆准备。短期来说，下半年美国驱赶资本的脚步会放大，东北亚、南海、甚至台湾香港都可能被选作引爆地点，请做好应对准备。
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发表于 2014-8-5 16:14:34
