路财主：做投资，我爱死牛短熊长的大A股了！

lameihua

　　全天下的股民们，应该都有个印象：

　　美帝的股市，是牛长熊短；

　　我们天朝的大A股是牛短熊长。

　　这事儿嘛，空口无凭，要靠历史数据来说话。

　　我们A股，有约3000只股票，“久经考验”的300只被列入沪深300指数；

　　美国股市，有约5000只股票，“久经考验”的500只被列入标普500指数。

　　这两个指数有多重要呢？

　　差不多占了各自全部股票总市值的2/3。

　　根据我流窜到每一家交易所查询到的数据，截止到2020年7月9日：

　　所以，用标普500和沪深300作对比，那真叫个王八眼看绿豆，对上眼了！

　　2005年4月迄今，标普500指数，总共61个季度的收益统计，是下面这个样子。

数据来源：Wind终端

　　过去的15年间，持有美国标普500指数，有39个季度是正收益，且季度正收益全部在1.25%以上，只有22个季度出现负收益，季度收益的平均值是1.90%，中位数是3.53%。

　　再来看沪深300指数，2005年4月迄今61个季度的收益统计是下面这个样子。

数据来源：Wind终端

　　过去15年间，持有沪深300指数，有34个季度实现正收益，但正收益在1%以上的，只有30个季度，有27个季度出现负收益，季度收益的平均值是4.16%，中位数是0.67%。

　　季度收益1%以上的时间段：

　　美股39个季度VS A股30个季度；

　　季度收益1%以下的时间段：

　　美股22个季度VS A股31个季度；

　　季度负收益的时间段：

　　美股22个季度VS A股27个季度。

　　美股牛长熊短，A股牛短熊长，简直是铁证如山。

　　有人可能要挑刺了，你为啥要从2005年4月开始算起呢？

　　没啥，因为我们大A股的沪深300指数是2005年4月份才设立的，这之前没数据。

　　现在我要问你了，如果15年前给你100万元，这两个指数让你选一个，而且只能一直持有，你会选牛长熊短的美股，还是我们牛短熊长的大A股呢？

　　看清楚，千万千万别选错了！

　　一定要选我们大A股的沪深300指数！！

　　为啥呢？

　　看数据啊！

　　沪深300季度收益平均值是4.16%，这意味着，这15年坚持下来，你的100万元，能变成374万元；相比之下，牛长熊短的标普500，15年来总收益只有174%，沪深300的总收益绝对可以吊打标普500！

　　中位数与平均数的巨大差异，正好说明A股与美股不同。

　　我们的大A股，牛市来的时候涨幅巨大，但都是在很短时间内完成，绝大部分时间是震荡和零和游戏，体现出来就是牛短熊长，大多数人大多数时候都只能关灯吃面，无语凝噎。

　　相比之下，美股涨幅温和，但贵在“慢牛”，绝大多数时候都是涨的，只有少数时候出现暴跌，体现出来就是牛长熊短，投资者大多数时间都在点钞数钱，满心欢喜。

　　大家对于A股与美股的牛熊时长感觉差，其实都应该拜2006-2007年的牛市所赐。

　　从2005年4月到2007年10月，沪深300指数从1000点暴涨到5600点，这意味着，其最猛烈的上涨，在13年前就已经完成，计算2007年10月到现在的沪深300指数，居然是跌的，你让大家如何有A股在涨的感觉？

　　这差不多相当于，冰箱里存放了15天要吃的大鱼大肉，结果前2天就给吃完了，接下来的13天里，要么天天喝稀粥，要么就只能饿肚子。

　　标普指数则完全相反，绝大部分涨幅都发生在过去的10年间，从2010年的1000点左右，涨至现在的3000点以上，这当然就让人有种美股总是牛市的感觉。

　　来来来，做个调查，问大家一句：

　　做投资，你究竟是想要牛短熊长的A股，还是牛长熊短的美股？

　　做完了调查，结合前面的数据，我来给大家说说，在牛短熊长的A股做投资，与牛长熊短的美股做投资，该注意点儿什么区别。

　　对于美股，正如巴菲特老爷子所说，别想那么多，买指数就行了，你以为你一个普通人，能战胜美股的指数基金，美股市场实在是太太太太有效了——如果非要挑选时机的话，那就要有10年以上的耐心，等着美股出现2008年10月或者2020年3月这样的史诗级崩盘，然后就赶紧冲进股市去捡漏子……

　　妈妈呀，10年以上，我自己是等不及的，为了大多数时间数钱的快乐，直接买指数算了！

　　对于在我们大A股投资，别给我扯那么多，只有一个要义：

　　便宜，便宜，便宜，还特么是便宜！

　　“便宜”这一个词，包含了2个方面的意思：

　　一是千万不能买在高点，这是赚钱最起码的要求，2007年10月你买入沪深300指数，这都过去13年了，你都不会赚钱！

　　二是只要你是在低点买入的，尽管拿着，总有一天，A股会突突突地上涨，让你变成赚钱，而且赚得比美股还多。

　　相比美股，如果你想捡便宜，至少要等10年。我们大A股对于散户投资者，那真是友好得不能再友好了。股市在高位的时候，只要你能耐心等上2年时间，股市一定会给你一个买入的低位；股市在低位的时候，只要你能耐心等上2年时间，一定会涨到一个还不错的高位让你解套和赚钱。

　　不信么？

　　我把沪深300过去123个月里，纯粹从点位看高低给你列出来：

　　2005年12月低位900点，2007年10月高位5500点；

　　2009年1月低位1800点，2010年1月高位3600点；

　　2010年7月低位2500点，2011年11月高位3500点；

　　2013年7月低位2200点，2015年6月高位5000点；

　　2016年2月低位2900点，2017年11月高位4000点；

　　2019年1月低位3100点，现在的价格是4800点。

　　请问，这些动辄超过30%的波动，从高位到低位，或者从低位到高位，有哪一次持续的时间超过了2年？

　　哪怕你判断不太准确，2012-2013年错把3000点当低点，那最长也不会等待超过3年时间，2015年就给了你解套和赚钱的机会，2016年初还又给了你买入的机会……

　　全天下还有比这更友好的投资市场么？

　　请问，做投资的人，你是愿意等10年，还是愿意等2年？

　　从长远来说，我不知道A股在将来会不会变成美股那样的慢牛，但至少在中短期之内，逢低买入，估值离谱和市场情绪无比高涨的时候卖出，应该还是A股投资的精要。

　　说真的，做投资，我真的爱死这个牛短熊长的大A股市场了！

　　有人可能会说——

　　我不知道3000点到底是高位还是低位，也不知道现在的4800点是高位还是低位啊！

　　咳，咳，咳，咱这帮人帮到底，我前面特意写过一篇文章：

　　“指数基金投资的三重境界”

　　学会看宽基指数PE估值，或风险溢价率高低（我们每周都会在小红圈公布沪深300和中证500的风险溢价率），进而判断宽基指数的整体估值高低，并不是很复杂。

　　特别是，如果你真的能理解股票估值、风险溢价的含义，股市高低点判断应该说是刻在一个人的脑子里的。

　　明天，我会专门写一篇又臭又长的长篇大论，告诉你，为啥A股是牛短熊长，而美帝的股市却是牛长熊短……