明哥在路上：业绩垮塌了！电商巨头下滑进入至暗时刻

lameihua

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　　在昨天美股收盘后，我突然发现，在纽约证券交易所上市的阿里巴巴，股票下跌幅度很大，-4.07%，盘后也没止跌。

　　大家都知道，再过几个小时，就要发布第三自然季度（第二财季）的财报了。这种走势很容易引人遐想，是不是有国际大投行，已经通过各种渠道，猜测到了业绩会不达预期？

　　这种担心很快就变成了现实。

　　在我写文章的此刻，阿里正式公布了财报，并且正在举行电话会议。

　　营收为2006.9亿元人民币，同比增长29%；

　　调整后净利润285.2亿元人民币，同比下降39%。

　　影响收入的，并不在于出海的国际业务，而在于国内电商业务：截至2021年9月30日，中国零售市场实物商品交易总额（GMV）同比只录得了单位数增长，原因在于国内消费需求放缓、电商市场上参与者增多。

　　第十三届天猫双11全球狂欢季，为期11天的活动录得实物商品GMV（剔除未支付订单）5403亿元人民币。

　　影响利润的，是对商业分部内的关键策略领域（淘特、本地生活服务、社区商业平台、东南亚Lazada）的投入，同比增加了125.75亿元。

　　明面上来看，淘特、菜鸟网络、口碑、饿了么、Lazada等，虽然用户量都在增加，市场影响力也在扩张，但是依然处于巨额投入期，暂时看不到成规模的利润，公司也可能不计较短期的回报。

　　令人欣喜的是，云业务收入200.1亿元人民币，超过市场预期，并且连续4个季度盈利了。

　　这份财报传递出来的信息，非常多。

　　首先，在国内电商这块，包括：拼多多、京东、美团，都要放低对未来国内消费市场的预期，过去的高增长时代一去不复返了。

　　消费者的钱包缩瘪了，花每一分钱都斤斤计较；商家之间也开始内卷，不再大手大脚地投放广告了，所以电商平台也必须弯下腰来深耕存量客户。

　　其次，以互联网公司为主体的中概股，又将迎来一波集体的质疑，市场不仅担心腾讯、阿里、拼多多、京东、美团、网易、Bilibili的业绩，更会对历史上赋予的高估值，矫枉过正，从一个乐观的极端，走向另一个悲观的极端。

　　也许，大型互联网公司，真的要进入公用事业的新常态了？

　　此刻，阿里巴巴股票跌幅巨大，-9.42%！

　　这一波国内互联网公司的至暗时刻，调整如此之深，时间如此之长，让不断抄底的国际投资大师：芒格、达里奥，都被套得怀疑人生了。

　　大家非常幸运的是，在过去的1年多时间里，我从来没有推荐过国内互联网公司的股票，也建议大家远离：中概互联（513050）。

　　虽然有一定的运气成分，但是也有一定的专业素养在发挥作用，在这一点上，做得比美国的芒格、达里奥、方舟基金的Wood姐，要强。

　　此处应有掌声。

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　　当初阿里巴巴选择的是在纽约证券交易所上市，而不是纳斯达克市场，间接地帮助了我们一把。

　　因为如果它一旦上市，就一定会被纳入到纳斯达克综合指数、100指数的成分股清单中来，从而拖累指数走势。

　　最近2年，纳斯达克板块的科技大公司：微软、苹果、亚马逊、谷歌、元宇宙平台、特斯拉、英伟达，几乎每个季度的业绩都超预期，只有少数公司单个季度不达预期过，为纳斯达克100指数的不断上涨，提供了源源不断的动力！

　　就在昨天，全球市值最高的半导体芯片公司：英伟达（NVIDIA），公布了大超预期的2022年第三财季报告：

　　季度收入71.03 亿美元，超市场预期的 68.08 亿美元，其中：游戏、数据中心及专业可视化业务，季度收入都创历史新高；

　　净利润 24.64 亿美元，超市场预期的 22.82 亿美元，并且环比增长。

　　英伟达的长期投资逻辑在于，算力大爆发的背景下，人类科技从CPU 时代迈向GPU时代，它不仅在高端独显市场占据80%以上的份额，还凭借超高的产品性能大幅领先于竞争对手。

　　英伟达作为在算力芯片的王者，有望在自动驾驶、AI、AR/VR 等新兴领域继续领跑市场。

　　市场对这一份业绩，给出了热情洋溢的反馈：股价暴涨+11.41%，市值超过8145亿美元，离万亿美元市值仅仅一步之遥！

　　（「英伟达（NVDA））」2021年11月18日及之前每周价格走势图）

　　它的上涨，带动了台积电、高通、AMD等芯片公司的联袂上涨。

　　此刻，纳斯达克100指数涨幅达到了+1.07%。

　　随着美元兑人民币汇率的反弹，明天我国的纳指ETF（513100），将迎来进一步的上涨，主升浪方兴未艾！

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、亚马逊（Amazon）表示，将会于2022年1月19日停止接收由英国发行的Visa信用卡进行结算，并向用借记卡和非visa信用卡作为结算方式的客户提供了一个20英镑的购物抵用券。

　　主要原因是，Visa信用卡的手续费太高了，不仅没有随着科技进步、用户规模扩大而调低，反而在调高。

　　所以，在纽交所上市的Visa，和在纳斯达克上市的Paypal，都低下了高昂的头颅，股价跌了不少。

　　不过说来也奇怪，在美国市场的纯粹支付工具，能够估值这么高，是不是代表美国互联网市场没见过真正的互联网沉浸式产品？

　　2、A股市场迎来显著回调，除了食品饮料行业在略作挣扎之外，其余行业，包括热门的新能源、芯片、医疗器械、CRO等，也都趴下了。

　　不过大家也不用过于担心，A股今年的特征就是涨涨跌跌，横盘震荡。

　　虽然我认为除了金融、地产、家电等少数几个行业外，其他都显著高估，但是要等来大熊市，也没那么容易。