品味：热点板块持续显低迷，回落低点短线将企稳

舍得之间

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应广大投资者的强烈要求，我们决定将每天金融时事解读中的部分重要观点公开化、（争取）长期化。

我们精准且免费的大盘趋势判断，希望能够对群友们的证券投资有所帮助。

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一、盘面综合分析：

本周四沪深两市早盘各股指虽然再度纷纷小幅低开，但是开盘后部分板块的异动，带动各股指震荡攀升，且均翻红。

虽然盘中再度回踩，但是随后也是继续上扬，整个早盘市场的表现还算理想。但是午后市场却较为低迷，

三大股指在午后开盘之后纷纷走低，沪指更是跌破20日均线的支撑，沪指再度形成三连阴。此外，两市的成交极为萎缩，谨慎心态全面升温。

板块普跌行情再度上演，除了石油、工程、券商、交通等极少量蓝筹板块苦苦支撑股指之外，包括航空、稀土永磁、电信、水域改革、文教休闲、钢铁等板块跌幅较深。


二、金融新闻回顾：


从消息面看：

首先，国务院表示：支持各地在房地产税等方面探索创新

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于创新政府配置资源方式的指导意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。　　

改革开放以来，随着市场化改革的不断深化，市场在资源配置中的作用日益增强，政府配置资源的范围和方式也在不断调整。

在社会主义市场经济条件下，政府配置的资源主要是政府代表国家和全民所拥有的自然资源、经济资源和社会事业资源等公共资源。

为解决当前政府配置资源中存在的市场价格扭曲、配置效率较低、公共服务供给不足等突出问题，

需要从广度和深度上推进市场化改革，大幅度减少政府对资源的直接配置，创新配置方式，更多引入市场机制和市场化手段，提高资源配置的效率和效益。

其次，12月外贸数据明出炉，出口增速或出现回落

海关总署将于1月13日(明日)在国新办召开新闻发布会，介绍2016年12月份及2016年全年进出口情况。市场普遍预期，受高基数因素影响，12月份出口增速或有所回落。　　

去年以来，外贸形势持续低迷，11月以美元计价出口同比增长0.1%，为去年3月以来首度转正。

不过，海通证券宏观研究团队认为，全球经济低迷、贸易萎缩的形势未变，且贸易保护势力在不断崛起，我国出口形势依然严峻，12 月PMI新出口订单指标回落至50.1，叠加去年同期基数较高，12月出口同比或降至-6.0%。　　

招商证券也表示，预计12月出口不弱，但增速会受到高基数的打压；进口方面，工业生产仍然稳定将使进口需求维持坚挺，大宗商品价格环比继续上涨，预计进口规模继续上升。

该机构预测，12月出口同比增速为-5.9%，进口同比增速为-2.1%，贸易顺差为500亿美元。　

最后，国务院确定规范发展区域股权市场，同区域多家运营机构将被整合

国务院总理李克强11日主持召开国务院常务会议，确定规范发展区域性股权市场的政策措施，拓宽中小微企业融资渠道；

通过城管执法统一制式服装和标志标识管理办法，推进规范文明执法提升城市管理水平；通过《残疾人教育条例(修订草案)》及《残疾预防和残疾人康复条例(草案)》。

会议指出，规范发展区域性股权市场，有序扩大和更加便利中小微企业股权融资，是推进供给侧结构性改革的重要举措，

对完善多层次资本市场体系，使金融更好服务实体经济转型升级，深入实施创新驱动发展战略，促进大众创业、万众创新，具有重要意义。　　


三、大盘趋势展望：


在昨天的股市解读中，我们认为：
近期的投资者确实挺不容易，躲过了主板的低迷走势，躲不过创业板的持续下跌；躲过了中石油的魔咒，却躲不过钢铁的魔咒。

所谓股市里的钢铁魔咒，就是只要钢铁板块一发力，行情基本快到头了；

现在平均每天3只新股发行成为常态，虽然不是注册制，却胜似注册制。节前行情基本就这样，资金无心恋战，涨不会猛烈，杀跌同样是力度比较有限。

沪指今天连破3条均线，5日线，30日线，60日线，放量杀跌；我们预计明天大盘将继续震荡回调，下探技术支撑位（重点关注3120点）的概率不小。

今天的走势基本符合预期，全天大盘再现震荡回调的弱势行情，特别是两市午后多头无力反攻，沪深均翻绿，

盘面几乎没有什么可圈可点的热点，两市成交收缩再度陷入低迷状态，最后大盘收于3119点，离我们评估的3120点技术支撑位仅差一点。

从盘面分析，创业板今日延续下挫，6连阴的确在市场很少见，同时市场出现多只新股开板现象，太平鸟仅收获三个涨停。

我们注意到一个有意思的现象：2016年2月20日刘士余被宣布担任证监会主席，当时沪指2860点，

截止1月12日，沪指收在点，指数涨近10%。在这一年时间，管理层最大的政绩除了这10%的涨幅，恐怕就是IPO的大量发行，这政绩确实是杠杠的。

早在几个月前的股市解读中，我们就反复提醒投资者，国家队所谓的救市其实主要是恢复证券市场的融资功能，而非当解放军。

果然，一组数据也验证了我们当时的判断是有道理的：2016年A股超7成股民亏损，人均亏4.6万元，这与新股的扩容加速也有一定关系。

我们更注意到，2017年新股发行数量和融资额较2016年均增长六成至八成，2017年IPO融资量将达到3000亿元水平。

而本周就有15家公司开启新股申购，这也意味着新年以来，监管层几乎在以每周一批、每天3家左右的节奏，高速推进着新股发行。

我们认为，在新的一年里IPO肯定会密集发行，而这将导致打新收益快速下降，3个板开之后有两个，两个之后有零个，再下去就会出现上市就破发的惨案。

但是对管理层而言，这么大的融资量融资方是很高兴，赚的盆满钵满，但是市场双方的，有卖就得有人买，这么大的量究竟该谁来承接？

如果投资者在市场中长期不赚钱，这样的发行节奏还能继续下去吗？如此以往下去，离市场新股上市当天破发不远了。

所以，我们也希望监管层在让融资方高兴的同时，也要顾及市场的承受力，别让投资者总是成为最终的买单者、受害者！

我们预计，大盘将沿续昨天的弱势调整态势，继续小幅回落的概率不低，投资者需要关注3100点整数关的支撑力度。


四、金融新闻解读：


我们注意到，美国大选之后美元迎来一波涨势，其背后的逻辑也成为其他资产价格变动的核心。

不过加拿大皇家银行认为，驱动美元上涨的这些因素有减弱的可能，美元反转是当前市场面临的最大风险。

加拿大皇家银行跨资产策略师Charlie McElliggott称，市场过去的宏观交易策略完全建立在“美国经济增长以及再通胀”、“政策支持企业发展”以及“动物精神爆发”等基础上，从而让投资者不断进行做多美股、做空新兴市场等交易。

但是如果美元从现在起大幅走弱，McElliggott称这些交易策略都将崩盘。而美元走弱也并不是不可能：

如果当前的债市牛市进一步积聚能量， 继续碾压美国国债空头，那么收益率将会崩溃，从而带动美元一起走低，上述这些交易也将可能遭遇平仓。

McElliggott认为，美国大选之后美元走强的很大一部分原因，是因为市场注意力聚焦于特朗普提议的“边境税”政策，如果叠加对美国企业的减税政策，比如减到20%，那么从经济理论上看美元将会升值20%。

但是，从现实情况来看，支撑美元走强的这个关键因素，很有可能最终泡汤。

McElliggott表示，美国企业界部分人士认为，“边境税”政策对他们的业务构成很大的风险，尤其是零售行业。并且对于整个经济来说，因为进口变得更贵，也会导致贸易的扭曲。

同时，我们更要提醒投资者的是，中美终于打响贸易战第一枪！美国密谋起诉中国铝出口补贴。

《华尔街日报》援引知情人士称，美国政府料将于周四就中国铝行业补贴向世界贸易组织提出正式申诉，称中国政府对该国庞大的铝行业提供补贴。

华尔街日报称，此次美方指控中国通过国有银行向国内铝生产商提供人为的廉价贷款，帮助这些公司升级设施和扩大生产。

美方还指控中国还为这些铝生产商提供煤炭和电价折扣，从而对铝生产提供补贴。

而就在昨日，商务部表示，最终裁定原产于美国的进口干玉米酒糟存在倾销及补贴，决定自周四起，

对上述产品征收反倾销税及反补贴税，且税率分别为42.2%-53.7%及11.2%-12.0%不等，均高于此前的初裁税率，征收期限为五年。

中国去年前11个月进口了3百万吨干玉米酒糟。商务部的反倾销措施可能意味着美国必须减产国内的玉米和豆粕生产，除非美国生产者能够找到替代市场。

据新华社，中国农业部数据显示，2015年美国大约25%的大豆和40%的棉花销往中国，年出口增速超过美国国内产量增幅和对其他任何国家的出口增幅；

中国进口的玉米、小麦也主要来自美国。中国对美国农产品的反倾销措施将很大程度地影响着美国农产品的价格。

在中国对美国进口干玉米酒糟征收反补贴不久后，美国政府即传出将制裁中国铝行业的消息，不禁让人怀疑，中美贸易战前哨已经开打了。

我们注意到，美方态度愈发显得强硬，这让中美贸易战有愈演愈烈的趋势。

特朗普自竞选以来，就一直宣称美国由于糟糕的贸易协议和贸易伙伴，让其国内制造业被掏空。

所以其“承诺”一旦当选，将给中国贴上汇率操纵的标签，并表示将敦促中国遵守WTO协定、对中国进口关税提升至45%。

更为重要的是，特朗普关乎贸易的一系列的内阁任命，显示美国未来在贸易上，特别是中美贸易上的态度将愈发强硬。

在美国的强硬表态下，中方自然也不会无动于衷。

中国日报此前援引贸易官员和经济顾问指出，任何人想要与中国发动贸易战可能已经错过最好的机会，因为中国经济已经走过了脆弱时期。

据中国日报，贸易官员和经济顾问表示，贸易已不再是中国GDP增速的主要贡献者。过去几年中，中国已做好准备，以迎接贸易保护主义可能的崛起带来的挑战。

此外，贸易不是中央经济工作会议所指定的关键任务。目前，中国比以往任何时候都要依赖于自身的改革和增强经济稳定性。

新浪此前援引外媒称，美国总统当选人特朗普就职后，如果对中国产品采取惩罚性措施，引爆两大经济体的贸易战，中国准备严格检视美国企业：

中国官方部门已经对一些美国在华公司和相关行业进行了调研，并根据调研结果筹划政策储备，用于应对美国当选总统特朗普正式就职后可能发起的对华贸易战。