冉学东：如果油价起来 黄金的思维就要转换了

大参考

　　近日现货黄金继续大跌，到下午5点，伦敦市场下跌5%以上，破位再破位。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截止上周二，黄金投机行多仓减少10,390份合约，空仓增加12,188份合约，由此黄金净多仓下降至81,000份合约，不足1万份，为今年1月份来最低。市场中每一个人都在预测本周美联储，多头连续四周关闭多仓，抛售黄金。

　　然而美元却是正好相反，FOMC决议前美元净多仓创年内新高

　　这份COT报告是美联储本周FOMC决议前最后一份报告，目前市场几乎百分百确定本周美联储加息，美元仓位变化是市场关注的焦点。

　　在黄金净多仓创下今年最低同时，美元净多仓升至1月初来最高，在多头连续三周增持后，净多仓名义价值上涨至281.4亿美元。

　　美联储究竟加不加息？大涨的美元、不断刷新历史新高的美股加上同样不断走高的美债收益率，市场对美联储12月加息的预期早已升至100%。

　　不过，相比于美联储此次行动，市场可能更关心特朗普上台后美联储的动向。2017年加息次数的预期多为两次，但特朗普的当选无疑加重了美联储紧缩的可能：特朗普承诺的基建和减税政策能刺激美国经济。许多交易员认为美联储将比此前预期得更激进加息，避免经济过热。

　　所以，利率决议公布后的美联储耶伦讲话也非常重要。耶伦将在北京时间12月15日03：30讲话。

　　更为本质的可能是油价，此次由于普京督促OPEC减产，布伦特原油正在冲击60元，特朗普跟普京关系非同一般，美国要做油气大国，很快将会成为净出口国，他很可能与普京联起手来，把石油价格给搞上去，这时候中国就很被动了。

　　油价才是通胀之母，如果真的通胀起来，黄金价格的思维就要做转换了。