冉学东：黄金出现“死亡交叉 ” 反弹能否持续？

大参考

　　周五盘中，现货金价自日内低点反弹近20美元突破1290美元，美元指数刷新日内新低至101.3附近。早间金价跳水10美元一度跌至1270附近。

　　这是最近黄金自由落体式下跌以来，比较罕见的大反弹，周五的反弹能否在下周继续？

　　这要看看什么是“死亡交叉”，这是一个金融交易中非常有名的技术性指标。在市场的下跌行情中，较短期的移动平均线从上方向下突破与较长期的移动平均线发生的交叉现象称为死亡交叉。如30日均线与10日平均线交叉时，30日均线由下往上穿越10日平均线，形成30日平均线在上，10日均线在下时，就是“死亡交叉”。“死亡交叉”预示空头市场来临，股市将下跌，此时是出场的最佳时机。

　　金价周三大跌2%，连续击穿1200、1190两道关口，目前50日移动均线已经跌至200日均线下方，图形上称为“死亡交叉”，表明近期仍有巨大下行动能，至少短期是如此，从这个意义上讲，此次反弹仅仅是反弹，下周大概率继续向下。

　　对于未来黄金的走势，除了美元的升值趋势以外等利空之外，还有利多支持。意大利修宪公投将于12月4日举行，最后一份民调显示反对派领先约10个百分点，或引发伦齐下台与提前大选。分析认为本次公投或导致更广泛的欧元区危机，该国银行难以脱离困境，欧洲金融系统稳定性或被削弱。

　　而周四，欧央行在金融稳定性报告中称，地缘政治风险、主要发达经济体大选接踵而至，可能会让避险情绪重燃，冲击市场信心。例如英国退欧、特朗普上台，结果都出乎意料，预示着经济政策可能发生重大变化，市场波动性也显著增加。

　　而新兴市场经济国家风险正在加大，昨天，土耳其央行意味宣布加息，土耳其央行将基准回购利率上调50个基点至8%；将隔夜贷款利率上调25个基点至8.5%，并维持隔夜借款利率在7.25%不变。

　　这是为了支撑里拉的下跌，今年里拉已经下跌14%，不仅仅里拉，墨西哥比索、南非兰特及巴西雷亚尔等货币跌幅较大，截至23日，仅仅11月，它们对美元分别下跌9.4%、5%及6.2%。

　　在亚洲，美元对菲律宾比索汇率已经冲破50，这已经突破了2008年金融时期的汇率，印度卢比则跌至纪录低位。许多新兴市场央行为了稳定本国货币汇率开始入市干预，印度、马来西亚、菲律宾、泰国央行在内的亚洲货币首脑均已表态将入市干预，然而效果寥寥。

　　在经济下滑期，提高利率固然可能稳定汇率，但是却增加了资金成本，对下跌的经济是雪上加霜，一个经济体一旦陷入这样的两难，就非常危险。

　　如果不加息，则只能降息并放开货币任期贬值，则意味着这个国家的经济破产，经济危机就会发生。

　　这种情况未来将在亚洲新兴市场国家中逐渐上演，这是对黄金价格的长期支撑。