玉名：想不被盘面忽悠，就得认准一指标

大参考

　　近期行情让很多投资者在多空阵营中来回“折腾”，下跌跳水，看空市场的观点扑面而来；上涨阳包阴，看多之声一片，甚至连牛市启动的观点也不少见。且不说多空谁对谁错，一根阴线或阳线就能对市场的情绪改变如此之大，那么也就能够理解为什么B股跳水，一个千亿元市场就能够直接引发投资者恐慌，带来沪深两市几十万亿元市场的跟随跳水了，玉名认为市场的情绪很敏感，小的涨跌就能够改变投资者对后市的判断。从基本面和资金面来说，都不支持市场接下来走出单边上涨行情，特别是在金融强监管和去杠杆的大背景之下，市场增量资金很有限，指数的运行空间有限。而且近期行情利用中字头个股拉指数，造成了个股涨少跌多，涨跌比在1:2左右，个股分化也成为近期行情的主要特点。

　　之所以投资者被盘面走势所忽悠，关键还是没有重视资金数据，毕竟资金才是行情改变的唯一执行者。最新数据显示，证券保证金上周净转入630亿元，具体来看，国庆节后的首个交易日净转入994.21亿元，随后反而是资金流出的。玉名认为这样的情况是长假效应，实际上自2012年证券保证金数据公开披露以来，证券保证金在国庆长假后均出现明显回流；2012年至2015年，国庆节后首周保证金分别净流入585亿元、915亿元、811亿元、684亿元。而且在今年国庆节前一周，保证金净流出了1042亿元，这说明此前离开市场的资金，仅有部分重回股市，这一点是需要投资者重视的。

　　综合来看，目前量能尚未回归，短期增量资金难以及时跟进，加上市场信心仍然低迷，即便短期尝试突破3100点，也将引发逢高出逃可能，甚至相互踩踏。即便形成年线突破，其突破确定还要2-3个交易日的确认；加上3100点之上仍然有大量去年股灾套牢筹码的抛压，所以突破行情并没有那么简单。市场中期趋势依然在2800-3100点箱体中，缺乏大涨大跌的因素，玉名认为此时投资者更多地要防范3100点箱顶及其上方套牢区的阻力，没有足够的资金买盘或利好因素支撑，行情很难有大改变，既然本身就是一个高抛低吸的策略，那么来到箱顶了自然就不能太过激进，同时近期盘面个股分化严重，所以股民要加以甄别，还是建议坚持原有的波段策略，以及低位价值股和四季度避险板块思路，不宜频繁改变。