余依偲 ：股市去杠杆再跌停，杠杆盈利哪家强？现货沥青高大上！

余依偲

　　周一早盘，沪深两市大幅低开，沪指开盘后低位震荡，随后在1%处震荡整理。临近午盘，沪指再次大幅下挫跌逾3%，一度失守3100点关口。午后开盘，沪指延续上午低位震荡趋势，在3100点位反复争夺，盘中沪指大跌逾5%，再现千股跌停局面，考验3000点支撑；创业板盘中跌逾6%，盘面上，题材股重挫，板块集体沦陷，两市逾两千股飘绿。

　　在刚刚过去的2015年，至少有35家上市公司被险资举牌，10大险企参与其中。到2015年底，举牌所涉标的共涉及市值超过了2500亿元。不过，在险资频频举牌引人侧目的时候，这之中的杠杆风险也值得探讨。

　　有业内人士提出质疑，2015年加注A股的，尤其举牌的的多属于中小险资，这些高负债险企，投资风格彪悍，以相对较高风险的杠杆资金来源入市，在近期市场波动加大的情况下，平仓甚至爆仓的几率也随之走高。

　　看完尚在恐慌中的股市，我们再来看看日趋走向成熟的现货沥青市场！现货沥青市场是与国际接轨的，交易机制健全。

　　国际上的沥青交易投资已经是十分成熟的市场投资标的，市场对沥青的需求量的不断增大造就了现如今国际上正进行的如火如荼的沥青投资市场。下面通过几个成熟的投资标的来帮助投资者分析沥青投资的优势。

　　沥青投资相对于股票来说最大的优势是资金利用率广，沥青投资都是采用保证金交易，相对于股票的全额交易来说，很好的提高了资金的利用效率；另外，中国股市特有的T+1交易机制，使得股票操作难度很大，极其不灵活，而沥青投资的T+0交易机制，则便于投资者随时把握行情和规避风险，操作灵活性强。另一方面，最为中国投资者熟悉资本市场交易品种无疑是股票，针对国内的股市，人们不禁有一种弃之可惜，食之无味的鸡肋情怀，A股从2009年开始就一直处在熊市的轨道中，结合A股特有的单边交易模式，让投资者的入场参与机会少之又少，同时也加大了投资风险，而沥青投资的双向交易模式则很好的解决了这个问题。

　　沥青投资与期货投资相比而言，沥青投资的市场走势较为合理且易于把握。国内的期货投资主要集中于农副产品与工业原料的期货投资，而农副产品与工业原料随季节影响较大，具有不连续性。而沥青属于国际能源交易品种，交易活跃，连续性强；且国内期货投资主力操纵严重，容易出现单个庄家控盘的恶劣局面，然而沥青投资的国际巨大供求量，根本没有如此资金实力的集团控制，所以沥青投资的市场走势较为合理且易于把握；最后，期货交易时间主要集中于白天的工作时间，沥青投资的交投主要集中于欧美国家，所以其交易活跃时间段主要集中于晚上8到11点，很好的错开了上班时间，便于投资者看盘操作。

　　贵金属的现实用途主要用于首饰工艺、医疗器械与储藏等，市场对贵金属现货的需求并不高，而沥青作为工业原料广泛用于各项工业生产加工，有着国家战略地位，其现货市场需求强于白银，从而投资者对于投资沥青现货与期货相结合的套期保值需求较大，很好的体现出了沥青相对于贵金属的一大优势——套期保值，期现结合。通过与国内近几年投资热度较高的贵金属进行比较，沥青与贵金属作为投资标的有着千丝万缕的联系，对于国际局势、美国经济环境与欧洲债务危机等国际基本面的价格反应基本上都是同向的。但是到具体的投资操作与盈利，还是有很大不同的。

　　虽然沥青的价格波动较大，配合其双向交易模式，其中的投资机会更多，且利用保证金交易，门槛较低，满足了中小投资的投资需求，投资回报周期较短。而众多投资者都了解的房地产行业却又诸多弊端，我国房地产行业在2006年开始了一波极佳的投资行情，然而对于现今政府的各种限购使投资者对市场投资热度有所减少，而且房地产投资存在的泡沫较大，潜存一定风险；其次是房地产行业的投资门槛较高，不是一般散户投资者所能介入的，房地产投资的回收周期较长，资金回笼较慢，

　　总的来说，沥青投资目前是国内盛行的投资产品，投资者可以在深入了解行情之后投资，其灵活的交易模式，较大的利润空间较低的投资门槛都是沥青投资不可替代的优势所在。