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上周，由于中秋节A股市场只有3个交易日，上证指数周跌幅达2.47%，创4个月以来单周最大跌幅。深证成指和和创业板指周跌幅分别为2.87%和2.65%。经过上证指数的日线四连阴后，短期看，大盘连续杀跌的概率较小，节后随着投资者观望情绪的消退A股有望企稳并向上回补缺口。
【五大利好汇聚积蓄上涨动能】
其一，MSCI月底将推20只新指数，或为A股带来上百亿元资金。
美国指数供应商MSCI明晟公司周二晚间宣布，将于9月底推出20只新指数，旨在反映若将中国A股的5%部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的潜在影响。这意味着A股纳入MSCI进入演习阶段。股市纳入MSCI后将有大批国际价值投资者入市，并带动市场走出一波较大级别的行情。
其二，主要金融数据增长超预期，有助缓解三季度结账期间资金面紧张格局。
8月份人民币贷款增加9487亿元，同比增加1391亿元。房地产火爆、房贷需求旺盛、居民加杠杆，使得货币信贷超市场预期。8月末，广义货币(M2)余额151.10万亿元，同比增长11.4%，增速较上月末回升1.2个百分点，说明货币供给仍然保持在一个较为平稳的区间，并没有出现大的波动。总体来看，金融数据总体超预期增长，有助于缓解三季度结账期间资金面的紧张格局，也是股市抗跌的重要因素。
其三，宏观经济基本面稳中向好，货币政策和财政政策有较大发挥空间。
8月份官方PMI指数大幅回升到50.4%，创22个月以来最高值。CPI环比下滑的同时PPI环比加速回升，令市场对货币政策和财政政策较大的发挥空间存在一定的预期。
其四，高盛上调中国股市投资评级至“超配”，外媒唱多A股。
高盛集团9月12日将中国股市的投资评级提高为“超配(买入)”。理由包括，中国政府的经济刺激措施有可能推动固定资产投资改善，企业业绩正日趋稳定，以及由于美国不会急于加息，资金易于持续流入新兴市场国家股市。随后，不少国际期权投资者开始从技术层面，唱多A股。数据显示，相对于看跌期权，上证50看涨期权的价格已经接近年内最高水平。
其五，银行准许参与股权投资，国家队超级VC暴力登场。
银监会主席尚福林9月14日表示，要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资，通过并表综合算大账的方式，用投资收益对冲贷款风险损失。此番表态可能意味着“创投国家队”即将登场。允许银行从事科技创新股权投资，作为一项制度红利，有助于商业银行业务转型并提升盈利能力。
【邮币卡稳赚不赔】
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【A股修复性行情值得期待】
节前三个交易日市场呈现调整趋弱态势，沪综指虽未失守3000点关口，但中短期均线却均告失守。蒋妍琋认为，受节假时点、外盘急挫等因素共同作用，较多不确定性主导市场情绪趋于谨慎。预计本周市场较难摆脱回落格局，观望氛围的蔓延仍将拖累市场走势。操作上，半仓之下严守防御策略。
盘面显示，上周市场热点相对散乱，并未形成明确的做多力量。以上周五活跃的谷歌眼镜、增强现实等概念为例，经历前期快速调整后的超跌反弹，短暂的盘中表现，但未能在量能方面得到较多支持，说明资金仍以短线博弈为主。此外，安防概念、人脸识别等题材股更是在调整至半年线附近的前提下企稳反弹，快调和深调后的补涨要求是当前题材股的反弹根基。需要关注的是，前期热炒品种，如地下管网、石墨烯、电信、G20峰会和工业4.0等高位调整压力有所凸显。从市场主要关注指数观察，中小板综指、创业板综指和沪深300指数罕见步调一致，连续震荡以来中短期均线逐一失守，指数对半年线有形成技术考验的必要。
进入本周，市场外围扰动犹存。虽然从A股运行节奏来看，调整仍处于适度范围，且政策驱动的主体性机会还会促成热点阶段性表现，包括送转预期这类品种近期的强势表现，在很大程度上维系当前市场的活跃格局。但是，上述品种对指数拉动作用和做多情绪影响极为有限。与此同时，主流权重股的结构性调整愈见分化，一类是房地产和保险指数相对强势，处于中期均线上方运行，有色金属指数200天附近弱势反弹。另一类是银行指数缩量失守中期均线，调整未完结；券商指数跌破半年线支撑，风险仍待释放。前期估值反弹在权重股告退过程中基本结束。对于当前市场而言，节假时点还会推动观望情绪的延伸，市场整体走势仍以整理为主。
蒋妍琋认为当前全球市场暗潮汹涌，尤其是美联储加息预期带来的联动效应。近几日全球市场波动，均是市场对此事的预期转变而引起的，而其他事件还有如美国大选、欧洲的债务危机、英国退欧的多米诺效应、意大利的银行坏账等，均有可能加剧恐慌情绪的蔓延。
正所谓，不破不立，A股短期处于调整期。随着这波调整，蒋妍琋建议密切关注两个方面。一是景气较好的行业，包括基建稳增长与供给侧改革叠加下的建材子领域；消费结构优化下的家电、家装、汽车板块；上游供给侧收缩催化的稀土板块。二是在主题方面，PPP依然有配置价值，同时建议提升对轨交、国企改革领先区域等主题的关注程度。
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发表于 2016-9-19 10:26:04
