刘鸿东：耶伦鹰派言论，加息可能无望

刘鸿东

　　上周五耶伦一席鹰派言论之后，整个市场掀起了大浪，一方面市场揣测9月份加息的可能，一方面，市场疑惑一向主张鸽派言论的耶伦为何会在此时突然发出鹰派的观点。难道是因为耶伦想要赶在11月的美国大选前加息么?至少民主党大牌议员不希望耶伦这么做，还发警告让美联储不要在大选之前加息。

　　美国民主党法规委员会主席之一对美联储表示，大选之前加息是错误的，将引发市场甚至经济的不稳定性。在大选来临之前，美联储不要掀起风波。那么，耶伦会听他的吗?首先这届美国大选进行至今，好评不多，差评不少，而目前选出的两个候选人一个特朗普，一个希拉里在当下的支持率是希拉里暂时领先，但不到最后终选什么情况都可能出现，希拉里目前依然没有摆脱邮件门事件，而特朗普此前曾经表示他当选将立刻让耶伦下岗，因此如果美联储在美国大选之后加息，可能要面临更多的困难状况。

　　

　　此前公布的美国7月非农数据大超预期，再加上近日多位美联储高官相继表态，市场猜测9月加息可能再度提上日程。

　　上本周五，包括美联储主席耶伦、副主席Fischer、理事JeromePowell等在内的多位美联储高官纷纷在讲话中为加息造势：

　　耶伦在会议中称，最近数月形势令加息可能性增加。美国经济正朝着美联储两大目标前进，GDP增速足够推动劳动力市场继续改进。

　　美联储二号人物、副主席在接受CNBC采访时表示，美联储在做加息决策时是往前看的，而不是向后看，将于9月2日公布的非农报告至关重要。

　　拥有美联储决策委员会FOMC固定投票权的理事在接受彭博新闻社采访时表示，在通胀达到(联储目标)2%方面取得进展、就业市场趋紧，经济增长足以给予通胀和就业支持，并且没有发生英国退欧那样的异常事件时，应该把握机会(加息)。

　　最能证明美联储“信誉扫地”的特征就是市场对联储官员表态反应冷淡——无论鸽派还是鹰派。这和2016年之前联储官员经常能引发市场波动的情况形成了鲜明的对比。

　　本月稍早，高盛首席经济学家同样指出，2016年最大的教训就是美联储总能找到理由变得鸽派，无论他们提前释放了什么信号。