余丰慧：避险模式开启下如何配置个人资产

大参考

　　Brexit点燃了整个欧洲的风险“导火索”，投资者争先恐后涌入避险资产，全球避险模式全面开启。

　　当然，市场是波折动荡、起伏不定的。英国退欧公投前与结果出来后，退欧预期与脱欧落定，使得全球经济金融市场剧烈动荡。英镑崩跌，欧元贬值，美欧股市大跌，黄金国债美元日元瑞士法郎受到追捧。退欧公投结果公布大约三天后，市场情绪渐渐稳定下来，前期大利空被消化，英镑渐趋稳定还有小涨，欧洲股市复苏走高，美股连续多日大涨。似乎感觉退欧冲击已经过去，或者说退欧本来影响就没有那么大，完全是自己吓自己。

　　不过这几日欧美股市重回下跌通道，市场预期英退欧影响还是不小，而且具有长期性。英镑重新走低，欧元紧随其后。全球金融市场风云突变，似乎又要回到退欧公投结果出来后的反应上。

　　在英退欧这段时间里，无论金融市场如何动荡与反复，有一个现象似乎没有大的变化。那就是全球避险情绪高涨，避险模式全面开启，似乎没有回头、反复与起伏不定情况。一个最重要的市场表现就是，黄金、日元、美元美债这几类传统避险资产几乎进入了癫狂模式，受到投资者以及投资资本资金的竭力、始终不渝的追捧。这已经再次佐证了全球避险模式全面开启，全球市场进入避险时间。

　　那么，在全球避险模式全面开启情况下，个人投资者如何配置自己的资产资金资本呢？笔者谈一些不成熟的看法。

　　从配置的地域看，要立足本国，放眼世界，目光定位在全球范围内配置资产。从不动产来看，发达国家的美国、加拿大、澳大利亚、新西兰等仍是最佳地区。同时，要寻求一些价值洼地，比如：东南亚的马来西亚、新加坡等都是不错选择。特别是马来西亚正在打造世界养老第二家园。正是配置不动产的难得机遇。

　　从货币汇率市场看，在IMF确定的美元、欧元、日元、英镑、人民币五种国际货币中，英镑受脱欧影响已经彻底歇菜，欧元也在持续贬值。汇率投资上的最佳目标，第一是美元，第二是日元。英公投结果出来后，美元日元大涨，至今仍在走高，已经充分证明。当然，除了五种国际货币外，瑞士法郎等走势都非常坚挺。

　　对于中国投资者来说，除了美元外，日元、澳元等都可以考虑。多年以来，在不确定性高企之际做多日元一直是倍受欢迎的交易策略。当前这种环境下也不例外。自英国退欧公投以来，日元加速升值。周二（7月5日），日元兑美元汇率刷新两周高点，今年累计涨幅达到惊人的18%以上。

　　持有美元投资的一个不利因素是，受干预较多，往往偏离正常市场轨迹，干预带来的不确定性风险较大。

　　从金融产品投资看，在避险模式全面开启下，一定要首选保值类投资品。首选黄金、国债是无可争议的。特别是全球最安全的投资品—美国国债。一定要选择美元金融产品或者美国国债等固定收益类投资品进行投资。在欧洲乃至全球经济增长的动力以及全球金融市场稳定可能遭遇颠覆之际，美债被视为最终的避风港。

　　当然，黄金白银等贵金属也是必选之品。在市场全面进入避险模式之下，黄金毫无意外地成为资金疯抢的对象，价格一路飙升至2014年3月以来最高水平，周二（7月5日）收盘报每盎司1358.70美元。随着风险厌恶情绪继续扩大，金价可能继续上行。

　　特别需要提醒的是，一定不要往风口上撞，不要有抄底与投机心理，比如，到英国投资不动产就是一个坏主意，到英国以及欧洲投资都不是最佳时机。

　　投资投机交易性金融市场与产品格外要注意风险，特别是股市包括中国A股风险都非常之大，暂且回避远离为宜。