笔夫：天色渐亮，勿删微博

大参考

　　在表达更多的观点之前，我们需要明确的是，中国的股市自1月27日上证指数2638点以来一直是处于反弹过程中，虽然经历了3097点以来的大回撤，但是目前的点位仍然脱离低点有200点之多，对行情的消极认知来自于各种悲观的声音的扩散，事实比悲观的定性要强很多，而悲观来自于对于国内和国际宏观认知的错误估计。

　　我们对3097点以来的调整并不感到意外，虽然2900点以下的跌幅略策超出了我们的预期，但是仅此而已，未来的市场可能并不会比现在悲观，此轮下跌没有动摇我们的信心，反而使我们决定调高本轮反弹的高度预期，因为目前的市场特征已经符合一轮更大反弹所需要的各种条件：

　　一、5月初以来的反复诱空不是更大的恐慌的开始，相反，罕见的地量显示做空的能量已经逐渐消失。这只不是多空搜集筹码的举措，多头在讹诈了空头的最后一滴奶汁之后正准备一轮新的上攻，在底部所形成的能量堆集足以在短时间内冲破所有的套牢区域，从而打开空间。

　　二、意见领袖全面看空，证明市场从3097点致看多转变为一致性看空，现在市场上已经听不到任何看多股市的声音，我们反复说过，一致性是趋势最大的杀手，我们也曾经说过，当所谓的牛人们再次翻空的时候，市场又会重新上涨。我们一直在等待这样的信息，请记住，5月24日正是这么一天，我们听到了市场上如雷贯耳的分析家们重新反空了。这是一个好消息！

　　三、宏观层面一直没好过，但现在绝对不比之前更差。一些经济数据肯定会好过之前的几个季度，并且流动性的释放在股市还没有产生应有的效应，虽然在大宗商品和房地产领域已经体现，现在我们需要思考的问题是，从另类投资市场流出的钱，会回到股市来试一把吗？

　　四、有一种担心也许是最为真实的，美联储是否真的准备第二次加息了？我们要说的是，把心放进肚子里，联储6月不加息！7月份也不会，9月份就更不能预测。我们的感到困惑的是，美国经济增速急剧放缓，甚至已经到了衰退的边缘，为何还会有人提出在那里月加息，我们看不出这种可能性，也无法对个中隐情做出解释。所以不会把它当做需要考虑的风险因素。