品味：大盘顺利突破3000点整数关口，后市将何去何从？

舍得之间

一、沪深A股早盘技术解盘


两市延续昨日上涨势头，周五高开高走，题材股全面爆发，深证成指突破万点大关，创业板持续大涨。指数突破后市场信心大幅提高，开始出现抢筹局面，“吃饭行情”的定性得到了市场认可。
午后开盘，两市惯性冲高，创业板涨幅扩至5%，随后市场降温，两市涨幅略有收窄。


截至收盘，上证指数报2955.15点，上涨50.32点，涨1.73%，成交额3282.41亿；深证成指报10126.59点，上涨334.74点，涨3.42%，成交额4889.43亿，两市合计成交额8171.84亿；创业板指报2177.87点，上涨90.58点，大涨4.34%，成交额1434.83亿。


盘面上看，无人驾驶、网络安全、北斗导航、券商、人工智能等板块涨幅居前。资金面上，截止收盘，沪股通资金流入13.32亿元；港股通资金流入4.4亿元。


二、国际、国内重要新闻深度解读：

我们注意到，周末晚间证金公司的一则公告引发了业内人士的广泛关注，公告原文是这样的：


自2016年3月21日起，中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种，并下调各期限转融资费率，具体为：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。


尽管证金公司官网无法查到上述5个品种在此次下调之前的费率数据，但券商两融人士提供的数据显示，证金公司此前通过转融通借给券商两融的资金费率水平基本维持在半年期4.8%，其他品种据此递增。也就是说，仅仅以半年期品种为例，此次证金公司转融通费率下调水平高达37.50%。


我们更注意到，2014年8月15日，中国证券金融公司转融资业务费率下调80基点，182天期转融资费率从6.6%降至5.8%。此后再无相关利率调整公告。如果在此次调整之前，182天期转融资费率标准按5.8%计算，那这次下调的幅度更是高达48.28%。


而当前转融资余额仅为高峰时十分之一。这么说吧，2015年5月29日，转融资余额为1101.30亿元。也就是说，当前转融资余额基本是去年最高时额度的十分之一，需要提醒注意的是，这些资金可都是带有成本的。


数据显示，截至2016年3月17日，沪深两融余额8396.05亿元，而2015年最高峰时该余额为2.2万亿。


我们有理由相信，此波发动行情的主力（国家队）是有重大政策兜底的，特别是本周五早盘，我们预计大盘至少要在2900点附近进行洗盘；


然，周五早盘的走势异常强劲，仅仅下探至2908点后就开始一路强行逼空，事实上就是有周末这则重大的管理层强烈做多的重大利好在手，所以表现出极强的攻击性。


我们认为，此次证金公司降低转融资费率吸引券商借钱，就是给市场传递一个强烈的政策做多信号，并且不可低估此次下调转融资费率对后市的重大影响；

我们认为，至少有以下三个方面的影响：


第一，一些流动性吃紧，尤其是市场信誉不是很高的券商，在做两融业务时自然会去证金公司通过转融资借钱，后续转融资余额会有所回升；


第二，转融资费率的下调，除了可以降低券商在证金公司处的融资成本外，还有一个更大的象征意味是两融利率的调整。在证金公司大幅下调转融资利率背景下，接下来客户会要求券商也下调融资融券的利率成本，这将波及券商两融固有的业务收入规模，对券商形成业绩利空；


第三，转融资利率的大幅下调，尽管表面上是鼓励券商到证金公司借钱做两融，但最终的结果是证金公司借钱给券商通过场内两融放杠杆投资股票，无形中对市场有“诱多”效果。


甚至于已经有分析人士认为，这次费率下降的比例均接近50%，加上证金的力挺，新一轮杠杆牛将再次来临。


我们也注意到，证金公司挥舞的大旗也清晰地告诉投资者，只能融资，不能融券哦。所以，你懂的……


我们更注意到，多头的大旗李大霄先生乐观地表示：A股在2638重生了，牛已悄然而至；


英大证券首席经济学家李大霄表示，“2638不仅仅是婴儿底的尿片，而是A股拐点，或者说A股在2638点重生了。冬去春来，熊已老去，牛悄然而至。”


李大霄日内表示，A股已经由熊市转为牛市，市场的趋势已经逆转，这不是“吃饭行情”，这是一个反转不是反弹。市场的重心会逐渐上行，第一步收复2850已经成功，第二步收复3000点地平线应该是不久就能实现，因为趋势已经改变。


李大霄指出，这个市场上绝大部分都是趋势投资者，一个趋势改变之后，所有空头在这个残酷的市场面前就会空翻多，因为空头现在不管是私募还是公募，还有某一些看空的人，其仓位都非常低，它的加仓过程就会促使市场好转，市场已经充分被激活。


这种空翻多的力量会持续一段时间，直到所有的空头都变成了多头，市场就会告一段落。现在这个阶段还远没有结束，空翻多才刚刚开始。


而在此波行情最为艰难的时刻（2819点附近），我们就给出过一系列看多的观点：


我们希望会员们，尽快调整好心态。因为我们认为行情将会在大多数人迷茫，痛苦和绝望中悄然产生。我们就用事实来证明，我们团队的预测分析报告是否，真正具有含金量吧。


因为这份A计划是我们团队花了无数心血的，是一份综合评估国内，国际金融市场动态，美联储加息，黄金期货可能的大幅回撤，欧洲央行中期利率会议，俄罗斯最终战略选择，大国博弈的摊牌时间节点，中国金融管理层可能的对策等综合因素而成。


到现在为止，我们依然认为，我们所有前瞻性判断都是精准的，没必要启动另一份B计划。事实上如果本周一大盘暴跌的话，那么我们就有可能会打算启动了，但事实证明，我们还没有到关键性重新选择的时候。


我们认为，虽然面对这样一个政策积极做多的信号，我们依然需要保持清醒冷静的头脑；特别是从去年那轮“杠杆牛市”的历史看，证金公司提供的融资、融券，没有在市场中扮演过重要作用，因为券商融资、融券的渠道很多。

也就是说，在实际操作中证金公司能为股市“加杠杆”的力度并不大。但由于它身份特殊，所以它释放出来的“鼓励做多”的政策信号意义重大。换句话说，这是一个货真价实的大利好！它意味着管理层希望看到目前的股市适度加杠杆。

我们认为一年之后，这一切看来又将重演：仍然是经济数据不景气，仍然需要一轮牛市来增加直接融资、带旺消费。只不过，有了去年的教训，这波加杠杆行情会非常慎重。当然，股市的政策面也发生了巨大变化，至少管理层对扩容的期待没有那么强烈了。他们明白了一个道理：欲速则不达，特别是要学会休养生息。


证金公司周五宣布下调各期限转融资费率，对后市的运行影响力巨大。


这个恢复转融资业务附带降低费率的消息，不是又在鼓励大家再次拿起杠杆武器做多吗？而回忆起以前那些配资爆仓的，甚至在证券公司融资爆仓的价值投机者们，想想都是泪啊！


最近释放了很多政策性利好的消息，从刘士余的“不会单兵突进”，到李总理的“你有信心，我就有信心”，再到今天的在操作层面的“转融通业务恢复”。


再结合周小川昨日表示中国总的经济杠杆率偏高，希望通过资本市场发展，通过股权投资，减少对杠杆的依赖等政策性利好。


一如我们最近坚定的采取牛市思维解读那样，最近我们的核心策略是建议会员们，要么持股待涨，要么追逐热点板块，但就是没有让会员们低位出货、做空。


我们认为今天的盘面将继续强势逼空行情，并将首次测试三千点的心里压力位，但要注意冲高回落的风险。特别是国家队主力已经成功地逼空，仓位极低的私募基金，我们认为这波吃饭行情值得期待。


借用一下海通证券最新的策略，近期政策暖风频吹，市场做多情绪已经被彻底点燃，行情持续扩散中，最肥的上涨行情已经在路上，大家且行且珍惜，这波难得的吃饭行情。


我们也希望高级群会员们积极配合，在不到一个月的时间内，完成我们全年最低30%的收益指标，现在我们已经有10%的稳定收益在手了，未来值得期望。

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涨上来了，大家都有了解套的希望，等解套了，不要有任何幻想，不要有挣大钱的贪念，先微利出局再说。