张中秦：下周市场或现重大变盘！

大参考

　　本周是猴年首个交易周，A股还算给面子，沪指三小跌夹两中阳，完成了一个周级别反弹，全周收涨3.49%。不过五个交易日却有三天小跌，无疑仍彰显出多头阵营信心匮乏。

　　后市张中秦认为A股依然要直面技术上的三个大问题：成交量持续萎靡、1月巨阴线垂直打击、大下跌通道，这三个大问题都是A股进入熊市的直接体现。

　　一、成交量持续萎靡。理论上，当市场短期成交量少于长期成交量时，并可视为市场交投进入萎缩区间。这个缩量过程准确地说，从去年7月中旬就已开始，虽然当中去年10月、11月市场有试图改变，但都无功而返，只能算缩量过程的短暂修复。

　　大家都知道，牛市总是伴随着量价齐升，熊市总是伴随着价跌量缩，现在是什么市道，大家应该很清楚。

　　缩量不仅是熊市的写照，还有一个重要事项，就是有可能导致股市周期股券商的暴跌，进一步去打压市场。2016年2月2日张中秦发表博文《提防一大权重发力砸盘》，文中说到：“市场成交持续萎靡，两融存量也创出14个月以来的新低，各大券商交易佣金和两融业务收入势必受到大幅影响。同时，在市场低迷的背景下，A股IPO不仅会缩量，甚至有可能再次停止，券商保荐承销收入也会减少，对券商股也都是实质利空。根据以上逻辑推演，后市大盘若要再次破位，券商股极有可能体现股票市场周期股效应，放大大盘相对跌幅领跌市场。”后来，各大券商业绩发布月报普遍惨淡证实了以上研判逻辑的成立，市场成交量和券商业绩表现有必然联系。现在，张中秦依然认为券商股还有砸盘空间，而券商股一旦崩溃，没有第二个有号召力的板块可以与其抗衡，大盘必然再破位。

　　二、1月巨阴线垂直打击。如果日线跌幅5个百分点以上就已让人恐惧，那么1月沪指下跌22.65%，创出2008年金融危机9年以来的第二大单月跌幅是不是更值得令人警惕呢？无疑是的。

　　1月巨阴下跌已对多头构成垂直打击，也可视为空头趋势开启的信号。

　　三、大下跌通道。大盘下跌再猛烈，它都不会天天跌，这是硬道理，因为它要构筑下跌通道。以大盘现状来说，假设熊市趋势已成立，1月破位的低点2638点大概率是下跌通道的下轨，而现在节后的反弹就是构筑破位下跌通道上轨的第二个取点，第一个取点在去年12月23日的高点3684.57点。

　　下跌通道构筑逻辑，反弹高点一个比一个低。那么，这次反弹的高点将无法突破今年1月中下旬的小型中继平台高点3016.26点。同时再根据筹码空间堆积度来看，沪指3000点到3200点一线也确实是阶段套牢区域。

　　股市的问题必须股市自己解决，A股表现与现行宏观环境一致，没有问题，中国经济和股市正在双重去杠杆。策略上张中秦选择顺势而为，你若要激流勇进，那就自己决定吧。

　　下周过后，2月基本结束，该走的中继过程也基本走了，请注意风险，尤其是下周后半部分，注意时间与大盘空间的共振，市场或现重大变盘。