玉名：普涨是假象，分化是大势所趋

大参考

　　美联储加息形成了靴子落地效果，而指数高开后上行，但明显是在午盘后形成了高点并有所回落，大部分个股也是出现了上影线的走势，市场量能也是有所放大，但问题是回落的量能放大与上攻的量能意义还是不一样，上攻时放量可以有效化解阻力，回落放量则会导致筹码松动，局部追涨资金被套，带来新的压力。玉名认为在美联储加息过后，消息面影响降低，市场将重新回到资金主导，因为在这之前，资金无法确定相关影响，处于观望状态，如今消息公布，一切确定，那么资金就应该有所动作。对于多头来说，为了明年春季攻势就要进行布局，就会有预热，因此个股分化明显加剧；对空头来说，前期3600-3650点阻力区间和上方套牢区，显然不会轻易被多头突破，会有反复的拉锯，除非直接堆量突破。

　　昨晚文章《美联储加息的影响与热点分析》中进行了图解分析，在过去的35年，全球的利率都在下降，在美国也是如此。现在利率已经是一个历史最低点，在世界历史上从来没有这么低的利率过，这是史上第一次所有的央行都在印钱，日本、欧洲、北美，所有的央行都在印钱，都在开动印钞机，所以这种人为的增加流动性将会走到一个终点，利率一定会慢慢走高。玉名认为历次加息对美国股市都是负面影响。由于利率的升高，公司运营成本增加，最终将侵蚀企业的利润，市场超额估值泡沫最终被刺破。“日历买股法”数据显示，美联储首次升息和开始出现衰退之间的时间长度均值为42.4个月，中位数为35个月，不过如果剔除1961年和1994年的两个极值 98个月和84个月后，则这个均值将变为28.6个月。考虑到现在经济周期处在极为虚弱的状态，选择28个月似乎更为合适。

　　A股大牛市一般在美国进入加息周期1-2年后发生。例如：1993-1995年大熊市：上证指数从1500点跌至最低300点左右。1996-1997年大牛市：上证指数从300点升至最高1500点。1999-2001年大牛市：上证指数从1000点升至最高2200点。2002-2005年大熊市：上证指数从2000点跌至1000点。2006-2007年大牛市：上证指数从1000点升至6000点。玉名认为加息本身不能算利好，只不过由于之前预期强烈，因此反而有利空出尽的效果，投资者还是要做好，年末资金结算，新股申购等压力，局部把握好个股的机会即可。

　　热点方面，次新股继续活跃，这已经是老生常谈了，而美联储加息带来的汇兑收益等要素，刺激了纺织、钢铁等板块，石油和有色金属板块昨儿就已经开始活跃了，这些都是短线活跃的品种，不能以中长线的思路应对。今儿是一个普涨的走势，容易形成假象，实际上单纯从美联储加息角度，并不惠及所有板块，甚至是利空，所以后期分化是必然。玉名认为今儿很多个股冲高回落的上影线是一个标志K线，如果未来两天可以再创新高，那么往往是有资金运作的，如果随后逐步走弱，且有过放量，往往就是局部一种派发走势，个股弱势格局没必要坚守。策略上，每一次重要事件实际上都是考验资金意图的关键时间，前期推荐的长牛个股构筑反弹通道后持续走强，也说明了资金关注，因此还是可以继续布局的。