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XCOQ爱客:人民币纳入SDR的重要性

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发表于 2015-12-1 14:53:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
SDR(Special Drawing Rights),意为特别提款权,又被称作“纸黄金”,是国际货币基金组织(IMF)构建的一种“准货币”。它最早发行于1970年,由IMF根据会员国认缴的份额分配,是会员国的一种使用资金的权利。具体来讲,当会员国发生国际收支逆差时,可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇,以偿付收支逆差或偿还基金组织的贷款。

同时,SDR还具有一定的硬通货效力,可以与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。正因为它是IMF原有的普通提款权以外的一种补充,所以称为“特别提款权”。



一旦人民币纳入SDR货币篮子,人民币就可以名正言顺地成为国际货币基金组织180多个成员国的官方使用货币。渣打银行预计,未来五年流入中国的资金将达到1.1万亿美元。更主要的意义则是配合人民币国际化进程,提升人民币在国际市场中的地位和比重。

对于投资者,国内个人跨境投资,以及境外机构投资者投资中国资本将变得更自由、便捷,有助于改变我国“大经济、小金融”的局面。一方面,国内投资者可以更方便地配置海外资产;另一方面,国外投资者也可享受到国内股票、基金、国债、P2P等更多投资理财渠道。

业内人士看来,人民币加入SDR将增加其在国际金融市场上的话语权,加速人民币汇率双向波动,也将长期对A股、债市等人民币计价资产产生利好。如果后续还继续宽松的货币政策,明年依然是股债双牛。

具体而言:
汇市:人民币汇率短期稳定,长期来看,央行的汇率的干预会逐步减少,人民币汇率波动相应加剧。

股市:A股的结构将会出现重大改变,SDR利好兑现后A股可能有所震荡,长期仍然利好。

债市:人民币目前在世界主要货币中仍然属于高息货币,纳入SDR之后可能会为债券市场带来新的增量资金。

对老百姓来说,境外会有更多的银行兑换机可进行人民币兑换,出国旅游或留学,可以更方便地兑换货币。与此同时,随着人民币自由兑换程度不断提高,资本市场双向开放,国内资产价格将逐步跟国际接轨,高股价、高楼价等资产泡沫问题将会受到遏制。

爱客分析:对贸企业而言,会有更多的对外贸易用人民币结算,减少汇率波动的风险。此外,人民币加入SDR,更大的好处是今后可以直接用人民币购买原油等商品,而不需要过度依赖廉价商品出口换取外汇,降低利益损失。

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