玉名：四连阳后距离调整还有多远

大参考

　　指数在IPO重启后，出现了明显的分化，主板方式先强势冲击后又横盘回落，创业板则是先弱势整理随后快速反弹，一举超过主板，成为领涨的力量。券商板块也一改集体涨停的模式，先涨后跌，更出现了不少券商股绿盘下跌的情况。指数已经4连阳，逼空格局突出，那么已经开始有股民担忧，这样的趋势能够持续多久，会不会有跳水呢？玉名认为11.4日以一颗长阳的方式收复几乎所有均线，短期洗盘的目的已经达到，经过前期的洗盘后让短期上攻节奏更加顺畅。从技术角度分析，大盘在攻击3500点起进入到了新的阶段，而上方的压力位集中在120日均线，即3800点附近，而且自8.18日破位大跌之后，指数形成了平缓的类圆弧底走势，那么指数是有可能冲击4000点的。但过程有可能会在3500-3600点一线休整，然后在上行，因此短期是有整固的要求。

　　当券商股连续集体涨停之后，量能起伏不定是市场的隐患所在，消除的方法是持续增量，而从盘面来看，温和放量的走势明显，11.5日曾有了巨量，随后6日大幅萎缩，9日又是堆量，这还是比较积极的。按照量能分布规律，3500-3600点一线的成交是在6500亿水平，因此量能方面只要保持该区间就没有问题，当然指数冲击新高的过程势必还会伴随着跳水乃至调整的现象。玉名认为券商等权重股上涨是板块轮动下的估值修复及补涨行情，从而带领市场突破性反弹。不过从中长期来看，二八风格无法彻底扭转，而快速上涨也将加重解套盘抛压，建议投资者谨防冲高回落风，以新兴产业为代表的小盘股仍是未来的市场风格。

　　从反弹启动点来看，11.4日起中信证券提升蓝筹股两融担保折算率，暗示蓝筹板块的投资再度进入合理的范围区间，这一利好刺激了券商板块的反弹，在任何的牛市中，大盘蓝筹都是重要的力量，而本次蓝筹板块掀起的估值修复的上攻行情，美中不足的是大盘蓝筹板块的持续性有待商榷。玉名认为去年行情是一个很好的例证，2014年7月底开始的牛市来说，券商在去年11月暴涨之后，其余大多数时间都是小盘股的天下，可以说牛市中呈现权重和小盘股齐飞的局面，但切记：小盘股涨幅会远远大于权重股。目前市场的主线结构为：主板走券商为首的金融路线，创业板走互联网金融路线，次新含权股为首的高成长股。

　　此时，最应该注意到是券商板块连续3天反弹后的资金兑现的欲望，尤其是从最近2周将要发行的个股还是按照原来的规定，那么卖股打新的情况也要提防，“玉名投资家园”公众号也在11.9日的11点准时发布了最新文章《从IPO对券商利空看二八切换》，实际上就是希望股民要看到机会，也要看到连续反弹后的风险。玉名认为券商是之前的反弹急先锋，但多头分歧之后，多翻空的行为会导致这一板块成为调整的压力，相反由于之前其他个股涨幅不大，反而会因为资金流出蓝筹股而带来机会。公众号独家金股《次新含权股是价值金矿》中推荐的赛升药业、三圣特材等次新含权股走势良好，不断刷新高点，说明资金介入较为积极和充分；类似之前推荐的地产股大名城，以及中小盘银行股的活跃，说明券商之后，资金更多地开始补涨类型的蓝筹股。因此，在行情日渐分歧，券商走下神坛之际，股民要更多地挖掘上述品种，要么挖掘中小盘题材股（年报、高送转、医药），要么就是安全边际高作为打新配仓的蓝筹股。