刘安民：股指期货问题的核心是操纵

大参考

　　股指期货作为一个新的金融工具，在各国历次股灾中都成为众矢之的。因为它可以做空。但是，股指期货推出之初，认为它最大的功能是价格发现，可是在不同的国家，这个功能是绝对不一样的。

　　美国股指期货被垢病以后，他们完善了相关的法规和监管，最后股指期货保留了下来，而且发展壮大。日本呢，日本后来的大跌，发现股指期货废了之后，它该跌照样跌。其实这个问题，不是问题。因为在股指期货引入中国之前，A股市场一样是牛短熊长，可为什么股指期货这次会成为股灾的替罪羊呢？为什么现在众多人，很多大伽都众口一词为股指期货叫屈呢？

　　其实这些问题，稍想想很多都会清楚的。

　　我只想说一句，西方的东西，引入中国，一定会变异的。

　　比如，民选引入中国乡村，变成贿选，变成黑社会主持的选举。这是民主的错吗？不是。是民主在中国乡村变异的错，是我们身边这个文化的错，是我们监管的错。

　　再比如股票引入中国，一定会出现庄家，一定会出现普遍的操纵。

　　股指期货是有助涨助跌功能，这个没有错。股指期货是具有价格发现功能，这个也没有错。但是，错的是，在本轮下跌行情中，股指期货和现货是被操纵着了，有机构操纵了股指期货和现货，这就不对了。

　　这就变异了。

　　因为操纵与价格发现是完全背道而驰的。它恰恰不是价格发现，它是一方对另一方的屠杀，它恰恰违背了市场公平，违背了市场的功能。

　　一个100块钱的母鸡，你可能不经过各种手段，以2万元卖给别人吗？不可能的。但是操纵后的股价就可以。

　　一个与价格发现功能背道而驰的股指期货操纵，现在国家将板子打在股指期货上，废掉股指期货，自然不对；但是，你不解决股指期货和现货的操纵问题，而就这样再恢复股指期货，那就是对市场最大的不尊重，就是对全体投资人最大的不尊重，就是再恢复股指期货的屠杀市场功能。这个问题的实质，不是投机问题，不是套保与投机的问题，而是操纵。因为操纵根本就是市场公平的反面。这就像一辆汽车刹车经常出问题，你把车子送到了四S店，可四S店给你把发动机换了个新的，检查了一下轮胎，就说没有问题，就让你把车子开出来到大马路上行驶一样。这是牛头不对马嘴。因为根本的问题现在就没有解决，刹车问题不解决好，你今后一样会连连出问题。

　　因为恢复股指期货，它解决的是市场的动力问题——大家可以短线投机了，但是它没有解决刹车这个制动系统的问题——就是股指期货如何不被操纵，如何进行全面的金融监管问题。这个问题不解决，最后就相当于我们把屠刀再次给予了日本人一样。

　　因此，我们还是原先的建议，利用大数据，解决好这个市场的操纵，包括做庄，现货的操纵问题，和股指期货的操纵问题，以及期货和现代的跨市场操纵问题。这个问题不解决好，股指期货会成为中国市场的毒瘤，因为它会加速这个市场的两极分化，加速中国社会的两极分化。