凯恩斯：股市已经属于非理性下跌

大参考

　　双降的利好，并没有让股市大涨，反而股市再次出现冲高回落。股市的连续重挫，已经让很多股民失去了信心。所以虽然股市技术指标已经见底，但是很多股民仍然内心恐惧，所以股市也就跌跌不休。

　　我认为，目前股市的下跌，已经不是正常的调整。虽然我也不认同，人为操纵股指期货，但是的确每次股市刚刚企稳之后，股指期货就出现大量的抛盘。股指期货抛盘的原因，恐怕还是于股指期货是t加0交易制度，而股票是t加1制度。期货可以逢高盘中做空，而股票市场不能及时纠错有关。

　　为何这次不是正常的股市调整？上证指数在两个交易日跌去了15%，创业板从上周四开始，一周时间跌去了30%，你觉得是正常调整吗？以前一个月的下跌不过是15-20%，现在一周就超过了这个跌幅，显然是不正常的下跌。长此以往，一定会对宏观经济产生影响。

　　虽然我人为技术指标已经超跌，反弹随时会来。但是在市场非理性下跌的情况下。还是让我们回顾一下投资大师 费雪的话:投资永远不要猜点位，只有把握企业的内在价值。任何企业的股票都是一根绳子系住的气球，尽管它永远不可能落地，也不可能无止境地飞升，上升的高度最终取决于绳子的长度，绳子就是内在价值。如果企业盈利能力和真实潜能逐步改善，绳子就会越来越长。如果影响内在价值的某些要素出现恶化，绳子就会相应缩短。但在某个时点上，心理影响将会导致股票的价格远远低于或超过绳子的长度。市场会酝酿出极度的热情或悲观，导致股价愈加偏离其内在价值。然而，就象我们说所说的这个被系住的气球一样，它永远不可能彻底脱离自己的真实价值，迟早会被绳子拉回去，即回归内在价值。

　　本人以为，现在很多股票已经跌出了价值，没有什么不是时间可以改变的，只要给予时间，下跌一定会过去。投资需要一种信心，这种信心就是，你一定要相信，中国的未来一定会更好，中国人是一个勤劳勇敢的民族，一定会战胜任何困难，现在就是团结一心的时候。股市投资赚钱一定不是运气，虽然想赚大钱需要一点好运气，但是更多的是一种信心和眼光，有两个条件是你成为优秀投资人必备的：先天禀赋和发自内心的对投资的热爱。把投资当做自己的使命，所以投资也是一种信仰。信仰的缺失，让人们在欲望的河流里随波逐流，魂不守舍！