玉名：补涨、补跌将同时进入高峰期

大参考

　　继创业板、中小板、深成指纷纷中长阳新高逼空后，沪指也终于扬眉吐气，向2008年留下的4819点一线缺口进发，实际上沪指如今的加速反弹有补涨意味，也是之前3连跌调整形成头肩底后的反弹，其的理论涨幅就是底（4100点）到颈线位（4450点）的一倍，也就是4450点再往上350点，理论目标即为4800点。玉名认为创业板连续涨后率先调整，不少高价股也是纷纷补跌，但这并不意味结束，毕竟前期资金介入很深，不少创业板个股已经成为基金和机构的庄股，难以快速脱身，所以反复大涨就成为了新常态。同样地，创业板大涨使得蓝筹股出现比价效应和价值洼地，所以补涨机会增加，也是股民此时需要重视的机会点，昨日大涨的类似锦州港、吉林高速等前期推荐过的一带一路交运板块，如今再度活跃，其最关键的要素就是低价。

　　5月22日是新股资金解冻高峰，继两市融资余额突破2万亿后，A股5月22日成交额也接近2万亿，再创历史天量，5.25日市场是承接这样的放量出现一波上攻。从各大指数来看，创业板、中小板、中证500、深综指等指数5月份以来持续上涨，没有调整，而沪综指则出现了宽幅震荡，玉名认为近期连涨，主要以沪指为主，一种补涨行情，而目前上证50、沪深300、中证500三大指数期货已经处于全面升水状态，最值得一提的是中证500期指，上市后一度处于严重贴水状态，现货的强劲表现，推动指数出现大幅升水。不过短期市场连涨后，随着沪指到达4800点一线，也完成了短期目标，创业板的高价大涨股率先调整，值得重视。

　　数据显示，2014年12月19日以来的100个交易日中，尽管经历了春节因素、大盘调整、两融监管趋紧等各种外部因素的影响，两市融资日均净流入维持在百亿元之上。4月至今，两市融资日均净流入更是达145亿元。不过，过去几个月中融资余额月均环比20%以上的增速将难以持续。随着融资融券余额基数的提升，以及券商更为谨慎地发展融资融券业务，未来融资融券余额的增速很可能放缓。此外，2015年以来A股公司高管减持浪潮此起彼伏，截至本周，合计减持32.3亿股，合计减持金额615.97亿元。其中，一、三、五月是减持高峰，进入五月达到巅峰，合计减持174.42亿元。从单月数据来看，今年1至4月各个月份的净减持规模分别达到434亿、340亿、644亿、780亿，显然大涨股的减持压力还是很大的。

　　在很多热门个股涨幅达到一定程度后，部分资金将向滞涨股转移，而对于有基本面支撑而股价迟迟未起的个股，投资者亦可提前布局。从数据来看，年内跌幅最大的个股为威华股份，下跌幅度达到17%，而金利科技、大连控股、中信银行年内跌幅也超过了5%。行业来看，滞涨股多集中于酒类、地产、银行、券商等蓝筹板块。其中山西汾酒、古井贡酒等酒类股年内涨幅仅为2%，农业银行、交通银行涨幅也仅为1%左右。从当前来看，市场焦点已渐渐从高估值的成长股转向价值洼地，预计随着权重行情的演绎，此类板块或将因其低估值与低股价重新受到青睐，对于此类滞涨股，投资者不妨适当关注、布局。