玉名：多方资金角力，热点正在转型

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　　指数继续高歌猛进，创业板冲击2600点，主板冲击4130点一线。实际上从2月9日到4月10日，仅仅两个月，沪指即从3095.12点跃升至4034.31点，指数猛攻了939.19点，涨幅达31.16%。期间几乎没有任何停顿，未出现明显的调整。狂热的资金和高涨的情绪，迅速传导给了港股和B股。玉名认为市场处于牛市中，而技术上4300点前没有密集成交区，牛市和熊市中都是快速通过3500-4300点区间，那么如今市场形成连涨逼空也是合理的走势，尤其是股指期货刚刚迎来利好，多头处于亢奋状态，不过由于巨量和连涨过后盘中剧烈振荡频出，股民还是要注意市场热点的变化，今天公用事业板块，如高速公路、医药等活跃，显然短期资金有了一定的畏高情绪，这点值得股民重视。

　　多头又迎来利好。中国金融期货交易所4月10日发布修订后的《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则》、《中国金融期货交易所异常交易监控指引》，对股指期货套期保值额度实行备案管理，将沪深300股指期货持仓限额由1200手调整至5000手，并相应调整股指期货产品日内开仓量限制。玉名认为过去五年长期是主力席位空头持仓高于多头始终压制沪深300，由于空头包含套保盘和投机盘，而多头只有投机盘，因此，此次将投机持仓限额提高4倍多，意味着主力席位多头头寸将增强数倍。期指昨天异常波动暴涨100多点，从大幅贴水变成大幅升水，所以本周初期指多头将大幅增仓。

　　消息面，本周也进入到了一个密集区，本周央行公开市场将有350亿元逆回购到期，无正回购、央票到期。上周，央行两次展开200亿元和150亿元的逆回购操作，净回笼150亿元。新一轮IPO和企业缴税使4月资金面将面临着主要考验。玉名认为央行在近期始终保持平稳和适度宽松的流动性环境，尽管新股申购密集出现，但市场资金面并没有出现紧张，倒是消息面本周相对敏感，经济数据将陆续公布，上周公布了3月CPI同比上涨1.4%，PPI降4.6%；本周一，3月贸易差额、新增人民币贷款、M2增速公布;周二，3月全社会用电量增速公布;周三，3月社会消费品零售总额增速、工业增加值增速、固定资产投资增速公布，一季度GDP公布。

　　热点方面，市场发生了一些改变，高速公路、医药等股性稳定的，公用事业板块出现了明显的反弹，这主要是从本周一起，30只新股将陆续发行，预计冻结资金在2.8万亿至3万亿元左右。加上刚刚崛起的B股、港股板块和正在风生水起的新三板，几股力量在角力，市场也在风格热点变化状态，尽管指数突破4000点后继续高歌猛进，但热点变化对股民来说也很重要，玉名认为新股要素并不改变市场格局，但巨量申购资金冻结和解冻往往会导致资金的调仓，以及市场热点类型的更写，而且随着巨量新高的过程，市场震荡在所难免，仓位、配置和择时已进入关键时刻。目前主要应对策略是进攻型仓位加防守型配置，即卖掉涨幅过高的，换入涨幅空间较大的股票（如近期市场活跃的高速公路、钢铁、国企改革、一带一路等板块都是这样的价值板块）。