凯恩斯：股价有泡沫不可怕，可怕的是实体有泡沫！

大参考

　　股市投资有风险吗？哪个国家的股市投资没有风险？比股市有风险更可怕的是什么？ 说创业板股票泡沫巨大，有风险的人，根据不外乎就是认为创业板的互联网股票涨的太多了。认为股价有泡沫了。的确创业板的全通教育一年涨12倍，超过了我们的想象力。但是全通教育没有涨之前，他一直在我的免费微信股票池里，你为何一直没有发现他呢？选一个牛股，就像娶一个美女，只是一个男人的本能，让投资变得淡定从容自信，这才是一个投资人的本事；选一个成功的股票只能证明你发现了一个宝藏，通过持有一个牛股组合，让自己的总资产不断升值，让投资变得越来越成功，才能证明投资人本身就是宝藏！

　　股价有泡沫不可怕，可怕的是企业实体有泡沫！

　　资本市场有泡沫不可怕，可怕的是股市没有泡沫，而实体经济到处泡沫。2008年金融危机以后，中国以出口为导向型的经济出现了产能过剩——泡沫。所以大量做出口的服装，鞋帽等轻工业品，电子产品的企业出现合同问题，而倒闭。就是因为以前中国经济的泡沫是服装，鞋帽等轻工业品，而生产这些产品的基本都是民营企业，所以经过了6年的消化，我们看到这些民营企业很快的通过倒闭或者通过电子商务，开拓国内市场而转型成功。现在的泡沫是什么？是钢铁，水泥，建材，化工等重工业，都是大型国有企业，你怎么去泡沫？第一，地方政府去主导过剩企业兼并重组。第二，过剩企业坐等倒闭，然后引发银行坏账大量出现！投资人现在可能看到的是产能过剩的大盘蓝筹股股价没有泡沫，但是实体企业泡沫极其严重。那么你认为哪个可怕？

　　我认为实体经济有泡沫更可怕。股价有泡沫跌一年泡沫没有了吧？实体经济有泡沫，你怎么处理？恐怕连总理都发愁。为什么实体经济有泡沫，而股价没有泡沫呢？那是因为实体经济的泡沫传递到股价需要时间。当你看到股价有泡沫时，再跑就晚了！2008年以来，地方政府大规模借债投资没有收益的基础设施项目，房地产企业大量的扩张。地方国企大量负债扩张产能，银行的财务报表才那么一点坏账，我是不信的。出来混，我看早晚要还的。所以我认为，高乎大盘蓝筹股没有泡沫的人，是没有看到实体经济产能过剩的泡沫一定会破灭。只不过，实体经济的泡沫可以慢慢的做账实现消化，让你看不见而已。所以与创业板的泡沫相比，我宁可持股价有泡沫的创业板，也不会买慢慢等死的大盘蓝筹股。时间是最好的安全边际。时间会消化创业板估值泡沫，只要企业在高速成长，就应该给予高估值，全世界的股市都这样。时间，既会反映实践也是检验，它会让一些东西更清晰，让一些情绪更淡泊，让一些困惑更明白，让一些非议飘散的无影无踪，它让一切沉渣都沉淀，然后最终趋于接近现实。所以，时间是最好的投资安全边际。