玉名：从政策市角度审视2015年行情

大参考

　　本轮的牛市，除了场内资金之外，更多是来自外部的力量，其中政治、经济，包括国际形势的影响，都不容忽视。话说牛市的基因，无外乎股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨。而形成牛市的因素主要包括以下几个方面：

　　1、经济因素：

　　企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。

　　以目前国际形势及国内因素看，这点显然不成立，中国经过这么多年的高速增长，积累下来的某些空间必须要被重新挤压，否则站不稳，所以一段时间的经济疲软是不可避免的，而中国现在遇到的麻烦，面临严峻经济挑战。尽管如此，但它不会崩溃。像其他国家一样，中国也在承受全球经济减速的压力，但其制度不会行将破败，尽管因世界经济形势而变弱，但未来发展的大势不会发生改变；

　　同时政治又和经济紧密关联，不仅是国内的政治经济形势，更重要是国际的。我们最大的对手是美国，目前美国用除了直面战争以外的一切手段极力压制中国经济发展，他们更懂得经济基础决定上层建筑。16年美国大选，我们现在就得准备，既防守又得搞点被动小佯攻。候选人越来越清晰了，希拉里和布家老二可能性较大。

　　特别是希拉里不省油，到16年底前，全世界都得听她到处嘚吧，回避不了中国问题，所以，经济上我们既要极积防御，推行人民币国际化抗风险，又要被动小佯攻扔鞋，不先把股市拉高防美元加息(资金回流美本土)，到时，呵呵～～

　　资本放眼全球都是一场赌局游戏，因为全球流动性都泛滥，钱是用来烧的。不是用来花的。寻找资金池和泡沫容纳地比挖掘公司投资价值获得收益的概率更高。

　　显而易见，本轮的牛市必然跟实体经济无关，却跟经济因素有关；

　　2、政治因素：

　　政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。

　　这点比较有意思，本轮牛市的一大特点是大盘蓝筹，金融股（银行、券商、保险）作为领头羊，两桶油两次涨停，这不是小规模的庄家玩的动的，必然来自庞大的政策之手，这点虽然明确，背后的动机才是关键，这个容稍后讨论；

　　3、股票市场本身的因素：

　　如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。

　　在中国，有一个如同神一般存在的群体，她们曾经横扫华尔街，试图拯救世界金市。她们曾经将广场舞跳到卢浮宫，向全球展示中国人不一样的风采。因为她们的存在，《华尔街日报》都要新创词汇，她们就是“中国大妈”。“大妈们”作为一个群体，她们拥有无穷的战斗力。

　　当大妈们不跳广场舞，而进入股市，这又是一股什么样的力量在驱使？

　　在讨论以上话题时，我们先确定一个基本论点，牛市来了，而且才刚刚开始；

　　牛市的背景下，政府希望得到什么？

　　在非经济因素下，本轮牛市来了，那么忙着稳固地位及打老虎的领导层为什么要在这个时候启动牛市，无外乎以下几个因素：

　　1、 填补亏空：

　　今年，地方政府融资平台需要偿还5587亿元债务，中央政府已经采取措施限制地方发债。

　　根据审计署的数据，截止到2013年6月中国地方政府债务激增至17.9万亿元，而2010年底时总债务为10.7万亿元。中国正在鼓励地方城市通过市政债券市场等更透明的方式筹集资金，用于污水处理、道路和住房项目。1994年，《预算法》禁止地方政府直接发行债券，导致各地设立数以千计的筹资平台，推行市政债券计划将为地方证券市场带来积极影响。

　　2014年养老金保险费收入17554亿元，支出19117亿元，两者相减，得到了“亏空千亿”的结果：养老保险金“入不敷出”，亏空高达1563亿元。

　　所以国家政府需要融资。因为地方债数额巨大，政府财政亏空，养老金社保缺口大，需要国有资产来填。为弥补亏空，卖也要高价卖，以此来弥补亏空，同时分配建国以来的沉淀财富。

　　2、 消耗通胀：

　　在地产板块火爆的时候，笔者曾跟人探讨过一个说法，说中国房价高其实不是刚需引发的，也不是炒房起来的，更不是央行印钱引起的，而是作为一个大国经济体，在经济快速增长的情况下需要有一个东西能“消耗”老百姓财富，或者需要将老百姓在享受经济飞速发展的福利时需要给热钱找一个出口，将其沉淀下来，否则很容易引起通货膨胀，而作为一个国家的管理者，尤其是中国这种飞速发展的经济体，房产、地产无疑是最好的渠道，将货币热钱资产化，进而控制通涨；

　　一个最基本的逻辑，你是准备让老百姓住不起房还是让老百姓吃不起饭？

　　2013年始，关于房产市场崩溃的消息不时传出，各种地产崩溃论至今，以目前的情况看，基本符合2014年笔者的判断，房地产不可能崩盘，也不可能再火爆起来，只会迎来一个长期滞涨状态，作为一个政府也不可能寄希望房价继续涨，否则社会矛盾会更加剧烈，那么当房市已经成为不再能消耗通涨的渠道，对于管理层来说，就必须给资金寻找一个新的出口，或者一个新的蓄水池，好的中国投资路径几乎没了，实体萧条，一级市场只会制造更多泡沫，遍览各种经济逻辑，最合适的蓄水池就是——股市；

　　3、 人民币国际化：

　　无论是APEC会议还是一路一带所传递的信号，都预示着人民币国际化是下一个战略重点，从经济上，从政治上欧元区、美元区、人民币区只有形成三足鼎力，才能更好的相互钳制，

　　而人民币国际化，必须资本项下可以自由兑换，所以需要将股市开放。开放前要先把价格搞起来，不能便宜了境外投资者，从而避免国有资产流失，同时证监会会希望尽快将A股纳入国际指数，所以沪港通、深港通、纳港通都会逐步落地；

　　4、 当央妈为代表的集团受到互联网金融的冲击：

　　始于2014年的互联网金融，余额宝、娱乐宝、p2p、众筹等一系列等互联网金融产品的崛起，对央妈为代表的集团，刺激俨然不小，淘宝、京东等庞大的理财基金，p2p的疯狂，改变了很多人的理财观念；

　　5、政府调节产权、财富二次分配及个人利益驱动

　　2015年资产将实名制，房产公布，大批量非刚性住房入市，房叔房婶房产资产也会转移入市，而在广场舞大妈都不跳舞来炒股的时代，人人都想着趁“牛市”赚一笔。

　　利益驱动下的从众心理，会把社会上的闲散资金都会投入了股市，政府刚好利用本轮机会将社会财富进行二次分配，机会对每个人都一样，就像炒房有房叔，股市也允许牛人的存在，这里，拼的是人品和运气，呵呵～

　　6、新钱变老钱

　　电影一步之遥的起因，是因为七公子需要把新钱变老钱，那些不干净的钱，股市成了最好的“洗澡”场所，下次查到反贪的时候，你也可以光明正大的跟郭美美一样，我的钱是炒股赚来的，这点，就不展开了～～

　　综上：

　　本轮的牛市，除了场内资金之外，更多是来自外部的力量，其中政治、经济包括国际形势的影响，所以对大市的判断不能错，这轮牛市下，思维方式的固化会淘汰一批人，笔者给的建议，顺势而为，懂政治才能获利，知道方向，才能更好的把握机会。