玉名：大数据分析降息后的利好与利空板块

大参考

　　历史上沪指在宣布降息后次日走势存在三个规律

　　首先，从涨跌幅度看，宣布降息次日，沪指下跌幅度远大于上涨幅度。

　　其次，从周期看，A股在降息周期所遇到的首次宣布降息，次日沪指往往录得大幅下跌。

　　最后，从降息宣布后次日盘中走势看，低开几率达9次之多，且最常见的走势并非"高开低走"，而是"低开拉升后再回落"。2008年以来5次宣布降息的次日，沪指都是这种走势。

　　对于降息这一释放流动性的利好消息，为何在公布后次日，股市会有上述表现呢？

　　有分析人士指出，降息往往是在经济环境不利的情况下才会出现，比如2008年的金融危机，降息是作为经济不景气的标志之一，因此更易造成投资者情绪波动，从而抛售股票。

　　值得注意的是，从历史走势来看，若股市能够进入降息周期，后期走势往往回探底回升，甚至是走出牛市。比如，1996年5月1日宣布降息，次日股市出现大跌，但随后却迎来一波涨幅约240%的大牛市，沪指从600多点涨至2245点；2008年的首次降息后虽然股市也出现下跌，但一个半月后见底1664点，随后迎来一轮指数翻倍行情。

　　有人说这次降息对地产是大利好，对银行是利空，具体利好哪些板块呢？

　　几乎所有上市企业都有负债，银行降息都会降低他们的融资成本。而且房贷额度下降，消费也会受到提升，除了银行，所有行业都受到大的支持。但利好的程度不同。

　　具体的可以从融资端和市场收入端一起来分析。融资端是成本，成本下降大的，肯定利好多，对应的企业就是高负债的企业。市场空间大的对应的是收入端，收入端有大的空间，甚至会爆发性增长，才会有大的收益。

　　由于房地产的市场空间已经不大，房价也很高，房市疲态尽显，即使降息，房地产也很难像08年那样大爆发，更可能是短期的刺激。过去所有的政策打压房市都没有效果，到是每一次都把股市打下来了，现在所谓的救市也都不会有效果的，到是可能把股市救起来。

　　我们知道高负债行业有：电力、建材、房产以及航空、港口、煤炭、有色、建筑施工、钢铁等。

　　从上面的两条看来，房地产市场基本饱和，就算没饱和，也不符合收入端高爆发性，并不会是很大的利好，这也就导致相关行业受到影响，比如建材水泥、煤炭、有色、钢铁等。

　　最后从融资端成本下降，市场端收入上升两个约束筛选，还剩下电力、航空、港口、建筑施工等四个行业，这里的建筑施工主要指能出口的建筑施工，比如马歇尔计划的建筑施工企业。

　　另外关于银行有很大争议，有人认为会降低银行20%的收入，有的人认为银行会薄利多销，降低地方融资坏账，也是利好。

　　除了上述提到的四个行业外，还有两个金融行业也会是大的利好，一是券商、二是保险。降息后几乎对所有行业和股票都是利好，必然导致交投活跃，目前降息，很可能会把大量资金赶入股市，另外券商的融资成本也会下降，所以对券商的利好可能是最大的。保险也类似，融资成本下降，收入端还有很大的成长空间。

　　总结：行业利好程度和两个要素相关，一是融资成本下降额，二是市场空间扩展。从这两个角度看，券商、保险、航空、港口、电力、海外建筑是最佳的行业。房地产、建材等因为市场空间有限，可能仅仅是个短期刺激。