杨百万：本次调整的性质解析

大参考

　　在月末流动性有可能吃紧，本周11只新股集中申购有可能分流资金与及本周是中报最后密集公布日的集中作用下，股指回试2200点，投资者担心股指的调整空间有多大。认为股指调整空间不会很，2180-2200点一带将形成对股指的强支撑，这一带是前期平台构筑区，另外日KDJ的快速下行也接今超卖区。而在意识到月末流动性吃紧下，8月26日，中国央行公开市场将进行100亿元14天期正回购操作，由于今日有350亿元资金到期，因此今日净投放资金250亿元。央行可能借助本周公开市场到期量较多而做适当投放。同时，虽7月份中国经济有所降温。根据高盛的分析，7月份工业活动全面减速，工业产出维持温吞水状态、发电量下降，石油产出、化工出口、铁路运量、港口吞吐量全部放缓，出口强劲但进口依然疲软；投资有所回落，固定资产投资全线放缓，但是市场情绪依然积极，开户数量、基金仓位和上市公司利润预期均有所上升。

　　周二股指全线震荡下挫，两市双双低开，随后震荡翻红。但创业板一路走低，抑制股指上行空间。此后，大盘小幅冲高回落，盘中震荡整理。盘面上看，蓝宝石等题材股继续活跃，前期牛股重拾升势，但分化严重。临近尾盘，创业板大幅跳水，两市震荡下行。午后两市快速下挫，创业板跌幅超2%，板块个股普遍下跌。权重股整体上虽然依然低迷，保险、银行、煤炭之类走势疲弱，但中石油、中石化却走出明显护盘的走势。

　　技术走势上看：两连阴使股指重心下移，特别是20日线的失守多多方信心有所打击。但2180点一带的平台区支撑明显，5，10日线都在拐头下行，对短线股指形成反压，KDJ仍发散下行，但很快将下到超卖区。MACD连续绿柱后关柱能否缩短。布林线中轨能否收复值得关注。

　　综合来看：股指调整的势头已很明显，但随着新股申购的临近，做空动能将逐步减弱，2180-2200点一带有可能见到短期底部。这个调整仍可看成是一个日线级别的回调。就周三来看，结合上证15-60分钟及股指期货仓位变化来看，周三股指有望探底回升，压力位2220点，支撑位2190点，策略破2200点不可盲目割肉，反而应以低吸为主。