衍射+东方讨论核心摘要，9月22日【第2026-1595期】

lameihua

　　各方都因察觉“中美将谈及中东问题”而纷纷有所动作，恐怕美方已接受中方fang-mei增加的“第三个条件”

　　【讨论摘要】

　　●这次fang问又被特朗普助力赢得中期选举寄予厚望，以至于不惜按中方所提条件让步。换言之，是特朗普对我们有求于人，而非反之

　　今天我们首先关注中方fang-mei行程确定的相关媒体报道。鉴于目前国际局势已经进入二战后最危险的时间段之一，此行备受世界瞩目。很多国家高度关注中美本次gao层hui晤，甚至因此开始微调各自对外政策的具体执行。在正式展开讨论前，我们来看一则媒体报道。

　　9月21日，外jiao部发言人宣布，应美利坚合众国总统特朗普yao请，*******将于9月23日至25日对美国进行guo事fang问。

　　对于上述消息，我们想说的是，fang问的时间经权威bu门发布已经明确，即9月23日至25日。结合此前我们做的前期铺垫讨论与相关公开消息可以基本判断，特朗普为促成这次fang问作出了不小让步。且在我们看来，让步应当不止于公开层面，还应包括其未摆上明面的相关安排。但需要再次强调，特朗普做出的让步是临时性的，其“保鲜期”恐怕不会太长。其约束效力很可能在美国中期选举后就会发生较大变化。换言之，对特朗普政府，包括“拜登们”在内的美方因中期选举之政治利益驱动下所作出的所谓“承诺”，我们不抱任何期望。

　　既然如此，为什么我们仍然愿意在对方作出让步后同意fang问呢？在我们看来：

　　首先，我们面对的从来不只是美国一家，还包括俄罗斯、欧盟、印度、日本、韩国、伊朗等中东地区国家，以及巴西等美洲国家。fang问本身就备受各方瞩目，其间可以向外释放诸多微妙复杂信号并为我所用；

　　其次，在“首先”的基础上，只有对方达到我们所提出的相关条件，fang问才能成行，否则，就没有成行基础；

　　再次，在“其次”的基础上，正因为特朗普急于拿到“可见成果”，这次fang问又被特朗普助力赢得中期选举寄予厚望，以至于不惜按中方所提条件让步。换言之，是特朗普对我们有求于人，而非反之；

　　最后，在“再次”的基础上，我们始终掌握着节奏，值得一提的是，直到9月21日权威bu门发布确定信息之前，我方对外口径始终是“年底之前回访”，这一安排完全符合外jiao礼节。至于特朗普是否着急则与之无关。

　　●日本新型军国主义shi力非常恐惧在中期选举临近之际被特朗普政府当作筹码出让“狗链子”

　　在我们看来，中方此访至少以特朗普今年访华前提出的两项条件得到满足为前提，即：实质性让渡“西太”以及实质性解除对hua为的制裁，否则根本没有成行的可能。此外，若美方希望按其所期待的时间fang问成行，则必须接受我们附加的第三项条件，即：美方不得阻挠中东向着地区国家主导地区朝和平稳定方向发展的势头，更不能暗中破坏这一势头。

　　当然，再次强调，即便美方接受这第三项条件，也可能随时反悔。一方面，美国的国家信用等级本就很低；另一方面，受美国内部恶斗后续发展之极不确定性的影响。所以，这类表态更不能简单视为就此盖棺论定。即便如此，我们仍要借这次机会，把中方的主张清楚地向全世界表达出来，这是本次fang问的重要意义之一。更何况，除了美国之外，恐怕包括欧盟、俄罗斯、印度、日本、韩国、越南、巴西，以及包括波斯湾地区、红海地区在内的中东地区国家也都在密切关注本次中美gao层hui晤。

　　以日本为例，我们注意到，日本当局对本次中美gao层hui晤的反应尤为焦虑。综合日媒报道，高市早苗计划在9月赴美出席联合国大会期间，争取同特朗普举行会谈，且时间点刻意压在中美gao层hui晤之前。

　　在我们看来，日本当局此举核心用意是抢先游说美方，在中方到访前凸显美日安全合作，阻止中美达成任何以牺牲日本利益为代价的交易。可以说，日本当局对中美关系趋近、自身同华盛顿在防卫费分担、驻日美军费用分摊等问题上矛盾增多，确有深切担忧。或者说，日本新型军国主义shi力非常恐惧在中期选举临近之际被特朗普政府当作筹码出让“狗链子”。要知道，美国内部恶斗的双方，无论是“特朗普们”还是“拜登们”为了赢取中期选举可以不择手段，连传统盟友欧洲都说卖就卖，何况日本新型军国主义shi力？

　　当然，口头上华盛顿还是会给东京“不会出卖你”的安抚的；这既有利于稳住日本新型军国主义势力，防止其“狗急跳墙”，也可以反手作为筹码对中国讨价还价。这也解释了为什么今日美方国务卿同日本、韩国外长发表笼统声明，称会用核武器保护日韩——9月22日，美、日、韩三国外长在纽约会谈结束后发表联合声明，美国重申，准备动用包括核武库在内一切可用手段保卫日本和韩国

　　然而，在我们看来，美国国务卿在联合声明中给出的“承诺”明显缺乏细节、不设前提，比如，是否覆盖钓yu岛问题？是否涉及4V问题？是否支持日本当局废除“敌国条款”？且声明更是把日韩并列说事儿并未单独突出日本。

　　●我们因此更倾向于认为，美方接受了中国提出的这一条件并愿意同中方讨论中东地区的和平稳定问题，甚至在必要时不得不请中方出面参与调解

　　为了更好展开讨论，我们来看另一则媒体报道。

　　9月19日，据相关媒体报道，雷扎伊经中东媒体发表声明称，伊朗已通过卡塔尔向美方转交七项条件，并由巴基斯坦继续斡旋，现在只等特朗普回话。已公开的三项条件十分直接：结束一切对伊战事，解冻被冻结的伊朗资产，解除海上封锁；外媒汇总的另外四项还包括美军撤出波斯湾、全额赔偿战损、恢复伊朗对外经贸、建立霍尔木兹海峡安全通行机制。

　　对于上述媒体报道我们想说的是，就在伊朗总统准备赴纽约出席联合国大会、外界预期美伊或将开启接触之际，伊方“抵抗派”的代表人物雷扎伊以伊朗ZG精神LX名义发声——不先停火、不解冻、不解除封锁，就不进入相关谈判，核问题更在此列。在我们看来，雷扎伊赶在这个节骨眼发声，意在补齐并约束顺利获得签证前往美国参加联合国大会的伊朗总统不得擅自修改谈判条件。这意味着，伊朗国内的政治环境依然严峻，伊朗内部“抵抗派”与“妥协派”之间的矛盾进一步尖锐化、公开化，且其显然与中美gao层hui晤最终敲定密切相关。这也是我们反复强调包括欧盟、俄罗斯、印度、日本、韩国、越南、巴西，以及包括波斯湾地区、红海地区在内的中东地区国家也都在密切关注本次中美gao层hui晤的重要原因之一。

　　同样值得关注的是，也门胡塞武装也变得更加活跃，除向沙特提出停火条件外，还附加一系列限制条件，比如，不允许更多国家卷入冲突，且摆出一副把红海局势同波斯湾局势后续发展“接通互动”的架势。

　　正是由于存在这样一种趋势和现实基础，我们才有依据要求美方不得破坏中东地区国家主导中东地区的和平稳定，并将其作为本次中美gao层hui晤最终能够在9月23日至9月25日成行的“第三项条件”。可以说，也门胡塞武装变得更加活跃让这种联动感进一步增强。我们因此更倾向于认为，美方接受了中国提出的这一条件并愿意同中方讨论中东地区的和平稳定问题，甚至在必要时不得不请中方出山参与调解。

　　当然，特朗普政府仍然会抛出筹码和中国讨价还价，比如，围绕波斯湾局势后续发展特朗普放出狠话，称若伊朗不接受美方停火方案，将考虑对伊全面开战，并把决定同能否获得地区盟友支持直接挂钩。据称其计划在9月22日联合国大会期间同海外六国领dao人会商下一步，是推进外交和解还是升级军事行动。相对应的，伊朗伊si兰ge命卫队宣布进入全面备战，警告若再遭侵略将动用从未公开过的新式武器并扩大行动范围。

　　我们认为，这类强硬言论频频出现恰恰说明各方都意识到本次中美gao层hui晤的确关乎波斯湾问题、红海问题的后续发展。退一步说，即便特朗普政府美方愿意谈，也不会公开承认，否则就成了美国在中国的巨大压力下不得不就包括波斯湾问题、红海问题在内的中东问题妥协退让，故而摆出对伊朗的高压姿态，以便在同伊方“投降派”的互动中、尤其是后续中美gao层hui晤中增加己方筹码。

　　●想要在如此短的一两个月内彻底消灭伊朗“抵抗派”岂非痴人说梦？但特朗普政府并不这样认为，其只会认为俄罗斯配合不力

　　值得一提的是，美方对伊朗继续施加压力还需要俄罗斯的后续战略策应，因此近日美国借乌克兰方向持续对俄施压，力度很大，这让此前对美俄交易抱有极大期待的俄罗斯的处境非常尴尬。此前我们谈到，俄方遭遇大规模无人机袭击，规模极大，莫斯科方向即达上千架，虽拦截数百架，最大炼油厂仍被击中，这对俄罗斯构成沉重压力；同时美方国会关于制裁俄罗斯的法案已经生效。

　　再次强调，华盛顿此时如此操作，目的就是迫使俄罗斯务必施压伊朗进一步加大战略策应力度，直到美国满意为止。所谓“满意为止”，至少要让美国相对于“接管”委内瑞拉那样“接管”伊朗，而且是越快越好，赶在美国中期选举之前。不难看出，在这次围绕乌克兰问题和中东问题展开的美俄交易中，特朗普眼中只有自己的算盘和利益，从来没有拿俄罗斯“当人看”，只将其作为施压伊朗，随意挤压的“政治工具”而已。而类似这样“宋襄公式战略误判”的局面，大家已经记不清俄罗斯经历过多少次了。

　　问题在于，想要在如此短的一两个月内彻底消灭伊朗“抵抗派”岂非痴人说梦？但特朗普政府并不这样认为，其只会认为俄罗斯配合不力，至于俄罗斯索要的乌克兰利益在特朗普眼中，敷衍敷衍即可，何必当真？

　　当然，特朗普心里也很清楚，中期选举的确迫在眉睫，但所有问题的根源却都来自中国。以中东问题为例，中国虽在中东方向没有直接出手，但中国的影响力却无处不在。仅仅怪罪俄罗斯配合不力，也算冤枉了俄罗斯。

　　●若特朗普借此次中美gao层hui晤显著助力选情、甚至扭转在内部恶斗中的颓势，则新的风险随即出现——“拜登们”绝不会坐以待毙！

　　在进一步展开讨论前，让我们来看另一则媒体报道。

　　9月22日，法国总统马克龙表示，其一抵达纽约就与美国总统特朗普会面。马克龙称，“我们决定共同行动，以缓解能源市场的紧张局势，保护中东关键基础设施以及霍尔木兹海峡的航行自由。我们还将共同努力，争取就停止对能源基础设施和乌克兰民用基础设施的打击达成暂停协议。平民必须得到保护，我们必须尽快就俄罗斯与乌克兰之间的和平条件启动严肃谈判。”

　　阅读上述媒体报道不难看出，欧盟方面，也就是法国，摆出愿同美国在霍尔木兹问题上合作的姿态，但明确附加条件：推进俄乌和平，本质是把波斯湾同乌克兰捆绑，让特朗普在俄乌交易与中欧可提供的合作之间做选择；马克龙信号很清楚——若华盛顿为选举同普京做交易，巴黎也可以围绕中期选举同其做另一笔交易，如此一来，牺牲对象自然指向俄罗斯。

　　与之相比，欧洲另一个主要国家——英国，则把瞄准点放在红海，表示愿意向沙特提供“防御性”军事援助。当然，欧洲方面表示愿意“掺和”红海局势后续发展也与沙特从中的若干“运作”密切相关，比如，接受阿曼的调解并要反复要求特朗普政府履行安全承诺，协助军事打击也门胡塞武装，否则，沙特只能将恢复航道稳定和地区安全的希望寄托他人，比如，《麦加共同防御协议》。至于如何选择，是打是谈是让步，则由华盛顿自己决定。其本质就是迫使特朗普政府不得不在“中期选举”与“美国中东利益”之间做出选择。

　　若上述判断成立，至少在11月之前，相关方向可能出现一实一虚两条推进线：伊朗一线因国内两派尚未统一，难以实质推进，只能虚置；实质推进更可能落在红海方向。由此，《麦加共同防御协议》下是否组建缓冲区式力量，将成为我们重要的观察窗口。

　　当然，这些均属我们的推测，最终如何演化仍不确定；整个过程都会受到美国内斗、以色列内斗、欧美分歧、伊朗内部牵扯以及日美矛盾等多重力量牵引。

　　还有一点可以确定：若特朗普借此次中美gao层hui晤显著助力选情、甚至扭转在内部恶斗中的颓势，则新的风险随即出现——他不必急于对伊动用极端手段，只要华尔街控制的节奏不乱、红海不失控，他与华尔街利益便大体一致，转而控制节奏即可。到那时，“拜登们”会不会坐以待毙，内塔尼亚胡会不会同其勾连，正是我们连日来反复强调的最大变数。

　　甲骨文180亿美元AI贷款打九折都没人要、评级跌至距垃圾级仅一档，美国AI泡沫要破了？

　　【讨论摘要】

　　●美方要求完全恢复对其稀土供应，这既是美国相关产业的业务需要，更是中期选举的政治需要，大概率会成为双方谈的重点

　　我们继续围绕本次中美gao层hui晤这一举世瞩目的新变化展开本节讨论。在上一节讨论中，我们着重围绕当中美gao层hui晤一事“定档”后，方方面面闻风而动，重点列举了日本当局、沙特、伊朗、欧盟等方面的最新动作。为了更好展开讨论，我们来看一则媒体报道。

　　9月21日，外jiao部发言人郭*昆主持例行记者会。

　　美国媒体记者：一名美国官员上周称，尽管中国在此前中美yuan首hui晤中同意恢复稀土供应，但交付尚未完全恢复。中方对此持何立场？

　　郭*昆：具体问题建议向中方主管部门询问。中方一贯致力于维护关键矿产全球产供链稳定与安全。中美双方应当共同落实好两国yuan首达成的重要共识，维护中美经贸关系稳定发展态势。

　　就上述消息，我们想说的是，美方对我们提出了若干要求，内容都十分具体，比如，上述消息中涉及的稀土，以及大豆采购等均被摆到了桌面上谈。对此，外jiao部的口径是，具体问题由有关部门询问核实，既不否认，也不承认。

　　在我们看来，部分事项尚未落实的情况的确存在，但“盐从哪里咸，醋打哪里酸”，究其原因，在于美方自身没有兑现承诺、反复变卦。应当指出，稀土、大豆等都是老话题，真正值得关注的是美方目前的确急缺的稀土供应，这既是美国相关产业的业务需要，更是中期选举的政治需要，大概率会成为双方谈的重点。

　　●“星际之门”项目堪称美国AI的“形象工程”。按理此类融资应当广受追捧，结果这笔贷款打九折都无人敢于接手

　　在我们看来，美方暂时未明确提出、但实际上在我们看来比稀土更重要、更为迫切的是AI话题，因为美国的AI产业不仅早已没有希望，而且“泡沫”破裂或就在不远的将来。

　　我们注意到，甲骨文近期遭遇明显麻烦：一笔用于AI数据中心建设的180亿美元贷款陷入折价滞销困境，引发市场对其债务风险的广泛担忧。这笔贷款与甲骨文位于新墨西哥州的“木星计划”数据中心有关，属于“星际之门”AI基础设施计划的一部分，由桑坦德银行等机构牵头承销。

　　银行试图将这笔贷款转售给其他投资者，但报价已跌至每美元面值仅值89至91美分，相当于折价10%，即便如此市场反应依然冷淡。这种折价通常意味着市场认为风险不断提升，银行的分销计划遭遇严重阻力，被迫在自身资产负债表上保留比原计划更多的甲骨文相关债务。

　　在我们的观察与评估中，甲骨文的境况迅速恶化非同小可，可以说这是美国“AI泡沫”快速滑向全面破裂深渊的具象化表现。

　　众所周知，甲骨文与OpenAI、软银三家共同主导的，是一个5000亿美元的基建项目——“星际之门”项目，堪称美国AI的“形象工程”。按理此类融资应当广受追捧，结果这笔贷款打九折都无人敢于接手。

　　金融市场的嗅觉极为灵敏，投资者看到的是：这笔钱借出去很可能收不回来。若按此比例测算，5000亿美元投资都可能面临回收风险。与此同时，甲骨文的信用状况已经相当糟糕。标普已于今年7月9日将其长期发行人信用评级从“BBB”下调至“BBB-”，这是投资评级中最低的一档，距离垃圾级仅差一级。这意味着其融资成本将大幅抬高，实质上已无人愿意借钱给他。而他恰恰是5000亿美元项目的主力之一，融资受阻、利息高企，这个局面他承受不起。

　　●如果AI这颗“雷”在美国中期选举期间被“引爆”，特朗普将必败无疑

　　甲骨文这个例子说明，美国的“AI泡沫”即将破裂。

　　此外，美国AI产业融资之所以如此困难，另一个重要原因在于其国债与企业融资在争夺资金。美国财政部发行国债，吸收的是长期资金；美国AI融资同样需要长期资金，二者互相挤压。美国财政部的国债尚且发行困难，企业债券又怎能发得出去？

　　这与2000年的“互联网危机”有相似之处，但存在显著区别：互联网危机主要是gu票市场内的gu权危机，gu权资金无需偿还本金、不计算利息；而本轮是债务危机，本金要还、利息要还，且属刚性偿付。因此，本轮危机一旦爆发，其烈度和影响范围与2000年的“互联网危机”截然不同，而且影响面极广，连美国zheng府都被牵扯其中。

　　这正是特朗普政府当前面临的尴尬处境之一。不难想象，如果AI这颗“雷”在美国中期选举期间被“引爆”，特朗普将必败无疑。正因如此，我们认为美方围绕此次中美gao层hui晤必然作出了巨大让步，具体让到哪一步尚待观察。当然，即便达成协议，其“保质期”恐怕也只有一个月到两个月。

　　●中美AI合作，本身就是中国配合、至少默认美国开启史无前例规模公开正式“印钱”的具体操作方案之一

　　在我们看来，AI是全世界都关心的事情，甚至高度关切的事情。如果美方为了挽救AI危机，不得不向我们提出中美AI合作，那将是天大的新闻。

　　我们早就讲过，美国的AI产业只有借助中国的AI生态才有可能生存下去。中美AI合作，本身就是中国配合、至少默认美国开启史无前例规模公开正式“印钱”的具体操作方案之一，即：如果美国AI与中国AI绑定，借助中国市场乃至中国生态继续生存，那么其印钱行为就得到了保障，可以向市场宣称“得到了中国的配合、至少是默认”，其“红巨星效应”将就此开始形成，金融市场受到的刺激将是持续而猛烈的。

　　当然，美方在重大问题上不会轻易让步，其表现就是明知AI已难敌中国，仍要硬撑。比如，hua为近日推出的昇腾960DT芯片及超节点，对美方就是又一次致命一击，堪称压垮其自信的最后一根稻草。同时，DeepSeek准备采购hua为昇腾9050芯片约16万颗，金额达数十亿美元、折合人民币数百亿元，并将在内蒙古建设超级推理中心。

　　这一工程说明中国AI企业与hua为深度绑定，完全可以自己走出一条路，而且越走越宽；美方的路则越走越窄。以黄仁勋为代表的美国业界其实比谁都清楚：英伟达要真正活下去，只有进入中国市场，所以，他削尖了脑袋想把芯片卖到中国来，只是中国方面并不买账。中美AI合作会不会从英伟达开始，我们不好说，即便开始，中国对芯片后门问题也会提出公布要求。

　　●美方就“AI越界攻击”“AI制造假情报”等话题的炒作，本身就是一种战略欺骗手段

　　我们愿意谈的合作包括：美方解禁hua为，让hua为产品进入美国；搭载hua为技术的智能汽车进入美国；5G解禁等。但真正的合作，是中美两国AI生态之间的并存与共同发展。如果是这样，那么此次债务危机将得到极大缓解。

　　中国是“两条腿走路”，美国是“一条腿走路”，中美实现实质合作，世界就有望真正迎来第四次工业革命，金融市场必然为之振奋。美国印的钱也就有了依据和着陆，其债务危机虽不能根本解决，但可以得到极大缓和。

　　不过，美国是否接受我们提出的中美AI合作理念，或者美国是否认为其债务危机的解决方式是以不谋求AI技术霸权为最终目的的中美AI合作，现在来看恐怕还要画上一个大大的问号。

　　我们注意到，美方近期又拿“AI越界攻击”“AI制造假情报”等话题说事，声称差点导致中美之间发生冲突。美方某AI公司一名资深工程师甚至辞职、放弃gu权，宣称“AI将在十年内毁灭人类”。此类言论在其国内引发广泛相信，这与其zong教文化和“末日情结”传统有关，借此制造恐慌、凸显议题重要性。我们对此有不同看法，但对话是必要的。

　　问题是，“AI越界攻击”“AI制造假情报”等话题的炒作，本身就是一种战略欺骗手段，即：一方面，打着所谓“全人类安全和前途”的旗号，以及要求“AI军事化透明”的旗号妄图限制中国AI产业发展；另一方面，自己却偷偷加速发展AI产业。

　　●美方目前已不具备就AI军事化问题与我们平等谈判的资格，中国jun队在智能化领域已遥遥领先美军

　　需要补充的是，在我们看来，美方目前已不具备就AI军事化问题与我们平等谈判的资格，中国jun队在智能化领域已遥遥领先美军。

　　以我们在中国举办的机器人运动会为例，参赛机器人除一台日本机器人外全部来自中国，而那台日本机器人的主要零部件也基本产自中国。美国军事专家研究后认为，中国迟早会将相关技术用于军队——事实确实如此。

　　据媒体报道，浙jiang大学一个研发团队研制出一款球形机器人，已在温州某特jing巡jing大队试点运行。该机器人重量约160公斤，最gao时速35公里，集侦察与打击功能于一体，可加挂网捕枪、催泪喷射器等非杀伤性警械，并能在水陆两栖环境中执行任务。该项目自2017年接手一项濒临废弃的外国专利起步，经过十余个构型迭代，于2024年定型，目前已拓展至商场、机场、油田、港口等场景，并开始向中东地区出口。这说明球形机器人正是我们组建AI部队的一部分。

　　我们还有机器狗、机器猫、机器虎，无人机领域更是领先；水里游的无人艇、水下的潜航器与“机器鱼”、无人潜艇均已具备；天上飞的“歼-50”，其负责人公开表示必要时飞行员可以让飞机自主飞行、自主执行命令，实现全智能化。

　　正因如此，美军也开始组建无人部队，并试图通过谈判来限制我们——他们赶不上了，就想用所谓“规则”来约束我们。说白了，美方与我们谈AI，背后有各种诉求：一是要我们配合、至少默认其相对安全的开启史无前例规模公开正式“印钱”，二是要限制我们在AI产业的实质性领先地位。

　　在我们看来，美方的想法只是自己打的小算盘而已——相对安全的开启史无前例规模公开正式“印钱”的问题可以谈，在条件满足的情况下我们甚至可以配合，但AI产业合作必须以中国为主，因为中国的AI产业是“两条腿走路”（注，一方面是“写诗作画”方面；另一方面是与实体产业、制造业相结合层面），而美国AI产业的“一条腿”能蹦多远？

　　何况其在诸多领域的供应链和原材料仍依赖我们。他玩他的金融游戏，马照跑、舞照跳；我们搞全产业链升级、推进工业革命，也需要时间，这不是皆大欢喜吗？

　　如果特朗普赢得中期选举，且确实有意构建新的中美合作框架，双方各取所需——美国玩美国的金融游戏，我们玩我们的产业升级，但需要美国放弃现有世界霸权、尤其是金融霸权，这种可能是存在的，至少目前阶段有五成可能。

　　特朗普对高市早苗“避而不见”实为“张网以待”，拿捏日本新型军国主义的同时反向对华要价？

　　【讨论摘要】

　　●约束全日本的军国主义倾向、防止日本新型军国主义势力借机生事，理应成为中美本次gao层hui晤中无法回避的内容

　　本次中美gao层hui晤的意义，绝不限于双边议程本身。正是因为中国产业升级、人工智能合作、稀土与关键供应链、地区安全约束等问题彼此牵连，任何一轮中美接触都会牵动东京、首尔、布鲁塞尔以及中东各方的判断。

　　若美方真正希望获得中方的合作，就不可能同时放任日方新型军国主义势力在敏感方向制造“变量”。换言之，约束全日本的军国主义倾向、防止日本新型军国主义势力借机生事，理应成为中美本次gao层hui晤中无法回避的内容。

　　我们注意到，日方当局近期积极推动日美shou脑hui晤，试图抢在中美gao层hui晤之前强化美方不会出卖日本的“承诺”。在我们看来，这种“提前报到”的心态，本身就说明日本新型军国主义势力对中美接触高度敏感。

　　日本新型军国主义势力的焦虑并不难以理解：当中美双方各自的核心诉求逐渐清晰的时候，日本新型军国主义是担心自己在传统安全层面被美国进一步要求“出更大的力”，在非传统安全层面上却得不到应有的回报，更担心一旦中美形成某种合作框架，东京在类似4V及军备扩张等问题上的冒险动作将受到更加严厉的制约，尤其担心中美可能达成某种合作框架后，特朗普政府为了自己的利益将“狗链子”交到中国手上。

　　●市场反应说明，华尔街对中美关系缓和存在强烈预期，也说明资本比政客更早承认：中美合作与风险管控本身就是全球资产定价的重要变量

　　对于日本当局的“躁动”，特朗普政府对日本当局的“提前报道”展现出罕见谨慎的一面。在我们看来，这种谨慎并非单纯的外jiao礼仪问题，而是多重算计叠加的结果：

　　其一，美方不愿在中美gao层hui晤前夕，因对日政策“过满”造成纰漏，美方很清楚，类似钓yu岛问题、4V问题等都具有高度敏感性，任何不合时宜的承诺都可能对市场、盟友、尤其是本次期待已久的中方fang-mei造成不可预期的巨大影响；其二，美方也清楚，与中方hui晤本身就具有“高价值”——越是在日本当局急切的时候，越容易对日本当局形成“张网以待”的态势。一方面，这是进一步对日本“敲竹杠”的好机会；另一方面，特朗普政府也需要筹码。当然，特朗普政府对于高市早苗的“避而不见”并不等于拒绝接触，而是在挑选成本最低、收益最gao的接触方式。

　　需要补充的是，特朗普的谨慎还在于，中方fang-mei“定档”的消息的确对美国金融市场影响非常明显，美gu在9月21日出现显著上涨：道琼斯工业平均指数上涨0.7%，标普500指数上涨1.49%，纳斯达克综合指数上涨2.26%并创阶段新高，费城半导体指数大涨4.29%；个gu方面，AMD上涨约10%、市值首次突破1万亿美元，成为第四家进入“万亿美元俱乐部”的美国芯片公司，ARM涨逾17%，英特尔涨逾12%，Meta涨逾11%。

　　在我们看来，市场反应说明，华尔街对中美关系缓和存在强烈预期，也说明资本比政客更早承认：中美合作与风险管控本身就是全球资产定价的重要变量。

　　●美国和其所谓“盟友”之间关系目前阶段更精确的描述是既“相互需要”又“相互地方”

　　当前美国的困局还在于，乌克兰问题与中东问题也同时在消耗其本就不多的战略资源。

　　欧洲方面在波斯湾、乌克兰议题上重新抬高要价，本质上是在迫使华盛顿回答优先级问题：若美方选择配合欧洲，就要在对俄、对乌、对安全承诺上继续投入；若美方转向其他方向，欧洲担心自身被边缘化，便可能以更不可控的方式“添乱”。在我们看来，这不是简单的外jiao杂音，而是在美国相对和绝对实力快速下滑的背景下，其所谓“盟友体系”必然出现的情况——美国对其所谓“盟友”奉行“死道友不死贫道”的行为准则，反过来，美国所谓“盟友”对美国同样如此。

　　在我们看来，若美国被拖入直接冲突，不论是更深介入波斯湾问题、红海问题还是巴以问题、叙利亚问题，都可能从可控消耗迅速滑向“战略透支”。若美国不愿承担必要的代价，那么以地区国家主导的涉及地区和平稳定的新框架就会在多方共同推动下慢慢成形。对特朗普而言，这确实是一个难解局面：实力的快速下降，但又需要同时压制所有方向，包括美国的“盟友们”，尤其是手握筹码的美国的“盟友们”，绝对是反向对美国“敲竹杠”的大好时机。

　　当然，美国和其所谓“盟友”之间关系目前阶段更精确的描述是既“相互需要”又“相互提防”，比如，欧盟能助力美国约束以色列，却又必须防止美国与中国谈成后单方面改变地区节奏；日本当局能提供资金与市场配合，却又担心被中美共同约束、尤其被美国出卖。

　　●若“轰-6N”带弹（注，“惊雷-1”）演训乃至实射状态，其意义不只是装备展示，而是相关地区局势正在快速逼近临战阈值的重要警示

　　需要再次强调的是，即便本次中美gao层hui晤能够谈出一些我们感兴趣的内容，但出于美国中期选举背景下，美国内部恶斗后续发展的不可预测性，相关地区局势仍存在骤然恶化的可能性，比如，4V问题、波斯湾即红海地区局势后续发展、乌克兰问题、伊朗问题等等。正因如此，我们注意到近期中方相关人士多次释放明确信号：PLA随时能够完成维护国家主权和领土完整的任务，一旦有需要，将采取断然措施，比如，一劳永逸解决4V问题。

　　我们注意到，9月14日前后有美国军事媒体报道称，中国“轰-6N”在太平洋方向某次演训中被拍摄到挂载一枚导弹。相关画面在军迷圈传播，是为“不怕六爷挂得多、就怕六爷挂一枚”。

　　就目前掌握情况而言，中方权威渠道并未证实这一消息，因此我们不宜把传闻当作既定事实，但我们也不能低估此类信号被刻意放大的政治用意。在我们看来，若“轰-6N”带弹（注，“惊雷-1”）演训乃至实射状态，其意义不只是装备展示，而是相关地区局势正在快速逼近临战阈值的重要警示。

　　从技术层面看，美方“B-2”“B-52”“B-1B”等远程打击平台若要形成有效攻击，通常需要逼近对方防区外缘，暴露窗口随之增大；而中方依托体系化雷达、远程预警与反隐身探测能力，对数千公里级目标的发现、跟踪与识别能力已显著增强。中国工程院某位院士曾公开表示，中国雷达技术门类齐备，部分方向具备世界领先水平；对高空高速小目标的远距离探测也已形成能力。

　　在此条件下，外军大型隐身平台远道而来，并不能假设自己处于不可见状态。相反，“轰-6”系列若在防区外投放具备高超音速滑翔能力、在临近空间机动飞行的弹药，其弹道高度若处于“标准-3”较低拦截下限与“标准-6”较高拦截上限之间的空档，就会形成对手现有海基反导体系难以覆盖的突防走廊。换言之，威慑的关键不在于单项装备神话，而在于体系支撑、突防窗口，尤其是敢于在必要时刻动用这些装备，这种能力的坚定决心。

　　●出fang是争取主动，做好最坏准备是守住主动，两者相辅相成才是对这次fang-mei最完整的态度

　　综上所述，大家不难看出，中美两个世界上最强大的国家时隔不到半年再次举行gao层hui晤，其冲击波足以令全球资产、盟伴体系和热点地区同时重新定价。

　　我们愿意前往沟通，是因为谈得成，双方可以各取所需：美方需要稳定预期与资本信心，中方需要继续聚焦产业升级；人工智能合作若以平等、非歧视、我为主的方式推进，也有助于降低科技脱钩的灾难性成本。但美方需要搞清楚的是，见面不是目的，管住变量才是目的，比如，日本新型军国主义势力是否被约束？“4V-D”分lie活动是否被有效遏制？欧洲与中东议题是否被用作要挟的筹码？等等，都将决定这次中美gao层hui晤是局势降温的起点，还是新一轮激烈博弈、导致地区局势进一步动荡，甚至彻底失控的前奏。

　　我们的态度是清晰且一贯的：欢迎谈；但从不对美方所谓的“善意”“诚信”有任何不切实际的幻想。若美方一边要价、一边纵容日本新型军国主义势力继续战略冒险，挑衅中方底线，甚至制造“4V-D”重大事变，那么我们只能按局势已逼近“临战”状态、甚至随时可能爆发军事冲突、甚至局部战争方面做好准备，即便谈好了，也要防止后续可能的局势失控，毕竟美国内部恶斗后续发展完全不可预测。对我们来说，出fang是争取主动，做好最坏准备是守住主动，两者相辅相成才是对这次fang-mei最完整的态度。