格兰：只爽一天？还是新一轮行情？

lameihua

　　今天行情不错，普涨。相信大家账户都红了，回了一口老血。

　　最近几天和大家聊行情，能明显感觉到，大家不太敢兴奋起来。

　　即便昨天文末给足了提示，心里还是充满忐忑。

　　有点一朝被蛇咬，十年怕井绳的意思。

　　可以理解，谁还没被A股伤害过。

　　不过也要看到变化，这血回得还算踏实。

　　成交接近 2.1万亿，超过 4200家公司上涨，个股涨幅中位数有 1.1%，一天下来只有一个ST个股跌停。

　　久违的普涨、扩散和赚钱效应。

　　上涨的底气到底在哪？

　　悬在头顶大半年的那把刀，美联储加息，落地了，最坏的外部预期已经走完。转过头看国内，政策端的高规格暖风密集起来了。

　　外部枷锁松绑，内部地基加固。两个条件往一起凑，再加上思涨已久的人心，天时地利人和全占齐了。

　　气氛烘托到这是一回事，真金白银下注是另一回事，这个时候大多数人还是会难免问上一句：

　　今天的阳线，到底是“爽一天”，还是一轮新行情真正开始露头了？

　　要回答这个问题不如去看看场外敏锐的聪明钱在干什么。

　　最近美日先后宣布加息，有人问是不是外资要离开了？

　　然后我再看一眼汇率，人民币升破6.7，这是三年多的新高。

　　外资在A股能吃到汇率上升带来的收益，没必要着急走。

　　为什么美国都加息了，美元也走强了，人民币的汇率还能走高？

　　答案在于贸易和产业，尤其是先进制造业的变化和国际竞争力。

　　前天潘行的发言里，很重要的一块就是钱要往哪走。

　　昨天的先进制造大会，上面除了给信心，在落地方面也比今年早些时候的说法更加清晰。

　　这种级别的连续组合拳是随便打打吗？

　　春江水暖鸭先知，就在咱们很多国内资金还在唯唯诺诺、纠结要不要进场的时候，大摩顺着这股暖风，火速出了一篇研究报告。

　　内资真该好好学学外资的嗅觉，别总不求有功但求无过，眼睛里只有管理费。

　　过去几十年，我们习惯用几个词理解中国制造：便宜、规模大、供应链全、交付快。

　　靠这些东西，我们拿下了全球制造业增加值大约 28%，覆盖联合国工业分类全部 666个子类。

　　现在我们已经拥有超过 3万家智能工厂、1亿台联网工业设备。

　　如果说此前的比拼是“谁连得更广”，那么接下来真正要争的，是谁能让工厂长出大脑、自己思考。

　　这正是工业5.0值得关注的地方。

　　工业4.0解决的是把机器连接起来。

　　设备联网、流程数字化、生产自动化，这些事情过去十年大家已经做了很多。

　　工业5.0再往前走一步：机器不光要听指令，还要自己感知问题、分析问题、调整生产。

　　订单突然变化，排产自动调整；

　　设备出现异常，系统提前预警；

　　良率下降，AI自己寻找原因；

　　能源价格变化，工厂重新优化生产节奏。

　　过去的工厂，更像一台巨大而复杂的机器。

　　未来的工厂，可能越来越像一个会学习的生命体。

　　恰好，我们拥有AI进入工业世界最需要的东西——足够多的真实场景。

　　超过1亿台联网工业设备，每天都在产生温度、振动、能耗、良率、物流、工艺参数等海量数据。

　　这些数据以前更多被用来监控。

　　以后，它们可能变成工业AI真正的训练材料。

　　所以AI的下一站，开始走出机房。

　　比如机器人。

　　过去买一台工业机器人回来，基本上干什么活、怎么干，在出厂时就已经设定得差不多了。

　　加入AI以后，它还可以看得更准、动作更细、处理以前没见过的场景，能力也可以不断变化。

　　如果只盯上了这台变聪明的机器人，那格局就有点小了。

　　后面那一整轮工业改造才是更大的蓝海。

　　因为一旦AI真的开始进入工厂，就意味着大量设备要重新买，生产线要重新设计，软件要重新部署，控制系统要重新升级。

　　这背后是一笔极其庞大的资本开支。

　　2026—2035年，中国工业5.0带来的新增工业资本开支，测算大约达到 12万亿美元，约80万亿元人民币。

　　支出的结构，往后看，这个链条可能开始越来越长：

　　AI算力之后，是机器人、智能设备、工业软件、传感器、控制系统、先进材料、精密设备。

　　换句话说，

　　前半场，我们在给AI造“大脑”。

　　后半场，开始给这个大脑配眼睛、手脚、神经和身体。

　　这可能才是AI真正进入实体经济的开始。

　　资本市场不是总希望看到持续性吗？一次持续很多年的工业重构，应该能满足胃口了。

　　当然这并不意味着所有制造业一起涨利润。

　　真正可能获得更高价值的，是那些掌握了基础技术、工业软件、精密设备、认证零部件、服务和生态平台的环节。

　　当竞争走到这一层，中国制造的角色就不再只是“世界工厂”。

　　它开始越来越像全球工业体系里的“操作系统”。

　　终端组装可以搬。

　　一座工厂搬去越南、墨西哥，并没有那么难。

　　但工厂背后的供应商体系、工艺诀窍、机器设备、工业软件、能源系统、工程能力，却没有那么容易整体复制。

　　所以未来很可能出现一种新的全球化：

　　产品未必全部在中国组装，但生产这些产品的设备、零件、系统和方法，依然大量来自中国。

　　预计到2035年，中国在全球制造业增加值中的份额，甚至可能从目前约 28%进一步提升到 30%。

　　过去四十年，中国制造解决的是一个问题：

　　世界需要的东西，我们能不能造出来。

　　下一轮要回答的问题，是这个世界以后该怎么造东西，我们来下定义。

　　如果答案是可以，

　　所谓工业5.0不仅仅是制造业的一次普通升级。

　　我们将从最终产品出口国，成为向全球：输出产业生态、技术标准和生产系统的核心力量。

　　工业5.0将成为中国制造下一轮世界地位的起点。

　　今天市场也是围绕着这个方向涨的。半导体、电源设备、新材料、通信设备，表现都不错。

　　终于有点苦尽甘来的意思了。

　　量能也从周初的1.6万亿到周中的1.8万亿，再到今天的2万亿，一步一个台阶。

　　市场状态真的变了。

　　行情要真正走远，最终还是需要真金白银投票。

　　之前宏观事件一层层压着，大家不是没钱，也不是没有想买的方向，只是找不到出手的理由，缺少敢于重新配置的勇气。

　　现在外围宏观的不稳定性尘埃落定，科技经历两个月调整后，不同策略的收益重新靠近，资金又到了重新选择方向的时候。

　　下周就是924两周年，这个时候暖风出现，难免让人激动。

　　行情的启动，需要一些信心，信心来源于市场有赚钱效应的美好回忆。

　　行情最怕没人信，好在我们对A股的信心一直都在。

　　有政策吹风，有资金呵护，只差放量交易的热情。

　　这个周末，不用担惊受怕。

　　周末愉快！