石江月：莫迪卖“祖产”，就这还要跟美国组“G2”？

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　　一心想和美国组成 G2、谋求大国地位的印度，如今后院却燃起“财政大火”。

　　莫迪政府被批评做起了“不肖子孙”，开始折价变卖国家积攒多年的国有核心资产。

　　当印度外长苏杰生在公开场合不愿接受“中等强国” 定位，高调宣称印度要做“掌控局势的棋手”时，新德里财政部却在忙着另一件事：将印度人寿保险公司、煤炭印度公司等一众国民核心国企折价 10% 四处寻找买家。

　　外交舞台上雄心勃勃的宏大叙事，和国内经济层面仓促甩卖资产的现实形成强烈反差，一场“崽卖爷田” 的现实剧情正在印度上演。

　　所谓“崽卖爷田心不疼”，放到印度的现状中，莫迪政府就是急于变现的 “晚辈”，而这批国有资产，便是印度独立之后，几代人苦心积累下来的国家家底。

　　这些企业绝非普通资产，个个都是印度经济的压舱石。

　　印度人寿保险公司是该国规模最大的金融机构，手握数亿民众的保险资金；煤炭印度承担着全国七成以上煤炭供给，牢牢托住国家能源安全；国家水电公司、科钦造船厂，分别把守能源、军工基建等关键领域。

　　它们既是源源不断创造收益的优质资产，更是印度维护自身经济主权的重要支柱。

　　但 2026 年过半，莫迪政府已经完成 10 家国企的股份减持。仅仅折价出售印度人寿保险公司 6.5% 的股份，就回笼 33 亿美元。

　　正常情况下，一国不会轻易处置这类命脉资产，之所以走到变卖家底这一步，根源是印度财政已经三面起火。

　　第一把火来自不断膨胀的补贴窟窿。

　　今年第二季度，印度燃料、粮食、化肥补贴开支同比大涨 37%。受中东局势影响，国际油气、粮食价格居高不下。作为能源、粮食进口大国，印度只能持续投入财政资金维持补贴。

　　这份补贴又不能轻易削减，一旦收紧，数亿底层民众生活将直接受冲击，社会稳定会随之面临风险。

　　第二把火是外资加速撤离。

　　全球资本大量涌向人工智能等高新赛道，曾经火热的印度新兴市场红利正在褪色。外资流出叠加卢比持续贬值，进一步抬高进口成本，恶性循环就此形成：国家越缺钱，本币汇率越疲软；汇率走低，进口成本继续攀升，财政负担进一步加重。

　　第三把火是贸易与财政赤字居高不下。

　　截至今年 6 月，印度商品和服务贸易逆差达到 374 亿美元，财政赤字占到全年预算的 18.2%。简单来说，政府每花出去 100 卢比，就有接近 18 卢比是借来的。

　　三重压力压在身上，莫迪政府急需快速拿到现金填补缺口。加税会得罪广大选民，举债又会加重未来的偿债负担。

　　两相权衡，国有资产就成了最方便的“提款箱”。

　　在莫迪团队的视角里，这算不上败家。“最小政府、最大治理” 是其一贯改革口号，体量庞大的国企本就和市场化改革方向存在冲突。而且政府只是减持部分股份，依旧掌握控股权，对外可以包装成盘活存量资产的改革举措，还能快速拿到现金，看似一举两得。

　　但变卖资产的动机，才是问题的核心。渣打银行经济学家直言，当下的减持，属于财政窘迫之下的应急之举。印度上一次顺利完成国企减持，是 2019 年财政状况相对宽裕时期的主动改革，和如今被动救火有着本质区别。

　　折价甩卖本国最优质核心资产，也向全世界投资者暴露了印度财政的短板。

　　一个需要靠变卖家底渡过难关的国家，真的具备和美国平起平坐组建 G2 的实力吗？

　　对外高喊要做大国棋手，对内却在拆家变现维持体面。真正的大国博弈，根基在于稳固的财政与扎实的内部实力。

　　如果只能依靠变卖祖产撑场面，再宏大的外交口号，也只是虚浮的幻想，后院一旦失火，再美妙的棋局也终将满盘皆输。