杨国英：本周，准备出手了……

lameihua

　　不能不说，神秘力量把握节奏还是不错的。

　　在周末国新和诚通表态“维护资本市场平稳健康运行”之后，今天市场早盘高开，然后迅速向下，最终以“黑色星期一”收官。

　　结合过去两年的经验，神秘力量表态之后，基本上是再跌三两个交易日，然后市场才能迎来再次向上。

　　这大概率意味着，神秘力量本周准备出手了。

　　今年的市场是超级迷幻的。

　　3月底至今，先是高科技大涨特涨，然后，再用最近三个星期基本跌回原点。我持有一支传统化工转AI新材料公司，三周前最高浮盈差不多120%，现在直接跌回到原点。

　　有些朋友应该还记得，三周前我表态，8月初撤离一半与AI直接或间接相关的，我当时明确预料到以AI为首的高科技，正面临着一场前所未有的风暴，但是，或许是侥幸（觉得所持有的PB值可控）、或许是贪婪，我还是将预期时间以及预期收益率全部拉长和拉高了一些，结果呢，就是现在这样了。

　　这倒没什么，自己制订的策略，按计划执行，复盘市场毕竟不能用后视镜去看。

　　真正让我反思的，也是我最近几个月一直反思的，自去年10月开始，我一直以中期价投心态进行市场实操、但选筹却依然带有浓厚的机会主义。在存在预期摧化剂板块，寻找具备安全边际的公司，而不是真正的好公司。

　　真正的好公司，其实是相当少的，甚至有些板块一个好公司都没有。

　　中国的资本，大趋势正在向好，正在美股化，给予具备护城河的企业更高溢价，这是大历史的必然。

　　因为，今天的中国，大多数行业是严重过剩的，少数不过剩的行业，基本上也是两三年之后进入过剩区间。

　　所以，在这种情况下，深度研究行业是重要，深度研究公司其实更为重要。

　　如果仅仅是研究行业适合做波段式操作（小波段或大波段的区分），深度研究公司才能做真正的中期乃至中长期价投。

　　以历史为鉴，比如2021年底新能源整体登高之后，至今已接近5年时间，但是真正能够再次创下2021年底高点的新能源公司，整体不足2%。

　　回到最近三周疯狂下跌的AI大基建，真正具备中长期竞争力的，其实是很少的，其所涉及到的相当部分细分板块，今天可能还是需求大于供给，但是两三年之后，绝大多数都是进入惨烈的内卷之中。

　　这也就是说，虽然AI重塑生产方式和生活方式，事实才刚刚开始，但其中差不多1/3的公司，事实再也回不到原来的高点了。

　　最近研究AI数据比较累，今天不多写了。

　　一句话，神秘力量准备出手，出手之后，如果AI大基建迎来短暂的反弹，在这短暂反弹之后，很有可能会迎来中长期的结构性分化。