（1） 和（2）没有争议，关于（3），已经出现了思想与现实的分道扬镳。对价值与财富的认知差异，决定了人们对（3）的不同解释。有人将 AI 应用于生产和生活实践，以提高生产率和效率，从而创造出更多更好的产品。有人是利用 AI 来编织财富创造的神话故事，以图圈钱，甚至是努力想要将 AI 作为货币无限超发的神话之锚。
前者是东方大国，后者是美国。
上周的全球股市动荡，还只是毛毛雨。原因并不复杂，东方大国的KiMi K3 大模型问世，像上一次 DeepSeek 问世一样，让人们再一次开始审视美国 AI 故事的逻辑问题。
美国讲的 AI 故事是这样的：AI 万能，所以通用模型才是未来。万能的通用模型当然不可能一蹴而就，需要 10 年、20年、30年甚或N多年的持续投入，包括巨量芯片、算法、算力、电力等方面的持续投入，所以会带动相关产业的飞速发展，创造财富奇迹。正因如此，英伟达及一众美国高科技公司创造财富的潜力必然是无穷大的，值得持续进行巨量的资本投入，然后就是AI带来的巨大财富产出。这其中的逻辑其实非常简单，如果你抛开各种修饰的成分，就只剩下一个赤裸裸的骨感逻辑：巨量投钱=巨量生钱。进一步简化就是：喂钱=生钱。
从喂钱到生钱，有一个根本前提，就是模型垄断。要用我的 AI 就得付钱，价格还特别高昂。没有这种垄断的前提，从喂钱到生钱的逻辑链条就必然断裂。
DeepSeek 和 KiMi K3 以及东方大国的一众 AI 应用大模型讲的故事是另一个版本：AI 固然需要投入，但并不需要芯片堆砌，更不需要海量的资本投入；AI 的价值在于提高生产率和效率，而不应该变成垄断生钱的工具。所以，东方大国 AI 故事的逻辑不是“喂钱→生钱”，而是“喂技术→出效率和效益”。
两种故事相互碰撞的结果就是：美国搞的是 AI 垄断，东方大国搞的是 AI 开源。在同类模型实际功能相当的情况下，美国的投资是东方大国的十几倍、几十倍甚至几百倍。而在用户的使用成本方面，美国 AI 模型也比东方大国同类模型要高出几倍、十几倍、几十倍甚至几百倍。
从 DeepSeek 到 KiMi K3 ， 人们读懂的不是谁的 AI 更好，而是 AI 的发展逻辑到底应该是个什么样子。如果能力相当，投入成本和使用成本差距如此之大，自然就会出现两个灵魂拷问：
美国 AI 投入为什么必须这么大？
美国靠 AI 模型垄断生钱的逻辑还能否持续下去？
回答了这两个灵魂之问，结论必然是美国的 AI 故事已经讲不下去。不是美国的 AI 不能发展，而是“喂钱→生钱”的故事讲不下去。这意味着什么显然是不言而喻的。
还记得我在今年春节第一天写的那篇关于 2026 美国 AI 泡沫必然破裂的文章么？
现在，事情正在朝着我预测的方向发展。我也依然坚信我年初的预判正确。
泡沫就是泡沫，产生泡沫是他们讲故事的逻辑必然。泡沫破裂除了自身无限膨胀的极限，还可以有针来刺破。从东方大国与美国的 AI 发展轨迹看，分明就是持续磨针与持续吹泡泡的对垒。
美国 AI 持续吹泡泡的现实效果当然不只是美国股市的高涨。中国上半年出口数据之中，与 AI 相关的算力硬件出口达到了5.13万亿，增长56.6%。这显然也算是美国 AI 故事的精彩篇章之一。
所以，当美国股市开始动荡并引发全球股市动荡时，不要以为只是对 KiMi K3 横空出世的应急反应，也有关于美国 AI 除了算法和芯片，更多的硬件支撑到底靠谁的真相曝光。核心问题始终是，“喂钱→生钱”的故事还有多少人相信。
人们总是说，战争，川普死不甘心的战争会驱赶全球资本涌向美国。这也许是川普的目的，也不排除事实上真有效果。美国股市持续暴涨就是明证。但是，你也不能不关注国际资本到底有多少存量，主力到底是谁，尤其是支撑 AI 的投资主要来自哪里？
中东王爷们是美国 AI 最大的金主对吧。王爷们的确有钱，但如今的战争已经全部或部分断了他们的现金流。如果川普后面继续扩大战争，王爷们没有现金入账了，他们会做什么？
他们会从已有的 AI 投资中抽走资金去保障民生。这不取决于意愿，而是取决于现实。
王爷们没钱就是对“喂钱→生钱“游戏的釜底抽薪。没人喂钱了，故事还怎么讲下去啊。
所以，美国 AI 泡沫的破裂，不只是因为有针在刺它，还会因为吹泡泡的动力正在走向枯竭。断气的时候，针不刺，它自己也会瘪下去。破掉是毁灭，瘪掉是被打回原型，总之一定是美国股市的崩溃。
发表于 2026-7-21 08:17:03
