张湧：一点科技仓位都没有怎么办？

lameihua

　　伙伴们，大家好！

　　最近很多伙伴问，自己现在一点科技仓位都没有，怎么办？

　　是不是应该把原来的东西都卖掉，直接切到科技？

　　现在这么问，大概率已经不是仓位的问题了，而是情绪开始出问题了。

　　老登派和AI派，观点完全对立。

　　接下来，只要你敢选边站，怎么做都有可能错。

　　如果到现在了，一点科技仓位也没有，那么哪怕踏空错过，也不要赌某一个方向。

　　01

　　如果不是一开始就有AI的仓位，那么现在基本怎么做，都可能有问题。

　　因为没人能判断接下来会怎么走。

　　目前来看，所有对AI和老登资产的观点，都谈不上客观，因为多数的观点都是屁股决定脑袋。

　　认为老登股会回归的，手里肯定拿着老登股。

　　认为AI将继续长牛的，仓位大概率是以AI为主。

　　有公知高调宣称，从2026年年初开始，接下来12到18个月，世界将爆发一场规模巨大的金融危机。

　　最近这两天，很多“站在光里”、业绩非常优异的基金，纷纷开始限购。

　　这也是机构开始提醒风险的信号，劝退这个阶段还在往里冲的散户。

　　比较确定的是，接下来AI行情能不能继续，光靠讲故事是不行了，必须拿出实打实的业绩来才行。

　　美光就是个很好的例子，大家都在等它的财报，结果大超预期，就说明AI的需求还没有结束，甚至可能还在强化。

　　现在美光已经开始要求客户签长期订单，锁定未来几年的利润。

　　说明至少在相当一段时间里，供给还是紧的，需求还是刚的。

　　还有很多在AI里面有仓位的机构，认为现在A股正在朝美股靠拢，一个显著的特点就是：夕阳股票的僵尸化。

　　啥是夕阳行业？看到这个观点的老登们慌不慌？

　　正反两派谁都有道理，但是我们作为散户，听谁的都不能100%保证赚钱，怎么做都有一定的失败的概率。

　　说白了，选边站，跟赌博类似。

　　02

　　假如，AI涨到现在这个份儿上，你终于信了，认为AI的行情会继续，这就有大问题。

　　同样是相信，早信跟晚信差别可太大了。

　　如果你很早就看懂AI、存储、国产替代，跌的时候敢买，涨的时候敢拿，盈利很厚，那当下你怎么操作都没问题。

　　可如果你刚开始并不信，涨了一大波以后开始半信半疑，再涨一波以后终于确信，最后把大仓位放进去，那风险就完全不是一回事了。

　　还不如从头到尾都不信，因为不信起码不会买入。

　　牛市里亏钱的，多数都是刚开始不信，后来信了，而且还在市场涨到后半段的时候下了重仓。

　　错过了不是你的错，但是你操作了，带入了自己的判断，那就肯定要承担相应的输赢。

　　所以我一直说，要么早信，要么别信。

　　最怕的是后知后觉之后，用最大仓位表达最强的信念。

　　03

　　这段时间的极致行情是非常少见的，很多策略都阶段性失效了。

　　永久组合不好，红利不好，黄金不好，纳指也不是特别强，微盘策略也弱，哑铃型策略也不舒服。

　　也就是说：只要你的组合里没有AI上游，或者科技含量不够高，今年的体验大概率不会太好。

　　这种情况下，人的本能反应是：既然只有AI上游赚钱，那我为什么不全部买AI上游？

　　这个想法太正常了，但是很危险。哪怕这次对了，也不见得以后每次都能对。

　　过去两年，黄金涨的时候，很多人想：我还费劲搞什么配置，我直接买黄金不就行了？

　　再往前，新能源涨的时候，大家想：我还看什么消费、医药，我直接买新能源不就行了？

　　再往前，茅台、消费涨的时候，大家想：我就买核心资产不就行了？

　　每一轮行情最疯狂的时候，都会让人觉得，只有当下最强的那条线才是唯一正确答案。

　　股市的钱，是给行情没起来之前就埋伏进去的人准备的；

　　当全世界都知道AI是未来的机会的时候，那么这个机会就不属于所有人。

　　退一步讲，错过了这次AI的机会，并不会让你整个投资生涯失败。

　　敢于踏空，其实是对能力圈的敬畏，是对纪律的坚守，长期下来赢得概率更高。

　　04

　　过去这一段时间，我们做投教的压力非常大。

　　我这几天睡得很少，有时候两三点才睡，六点多又起来。

　　不是因为我不累，而是我一直在想：在这种极端市场里，我们到底应该给伙伴们讲什么？

　　不只是我，所有不完全押科技的人，所有讲资产配置、讲纪律、讲长期逻辑的人，其实都会面对压力。

　　因为在极致抱团的市场里，大家很容易觉得，所有复杂逻辑都不如一个答案：买最强的那个。

　　但我始终觉得，投资者教育这件事，越是在这种时候，越有价值。

　　因为投资本身就是逆人性的。

　　让大家学习底层逻辑、建立交易纪律、理解资产配置，这些东西从来都不讨喜。

　　特别是在一个极致行情里，它甚至会让人觉得“不够爽”。

　　你看指数，觉得没事；你看账户，可能非常难受。我理解这种感受，非常理解。

　　但也正因为这样，我更想提醒大家：越是在这种时候，越要用理性接管情绪，而不是用情绪接管理性。