杨国英：一切都在撕裂……

lameihua

　　最近有朋友问，为什么积极拥抱AI的阿里和腾讯，今年股价接连创下新低呢？

　　这是一个很好的问题。

　　是的，腾讯和阿里不仅都有自己的大模型，还有云生态，阿里甚至还有平头哥算力芯片，但股价依然节节向下，目前均以显著跌穿了3月底的低点，距离创下近一年新低，已经触手可及。

　　问题的核心，还是得回到大模型。

　　对一个近4万亿港币、一个2万亿港币的巨头而言，他们的大模型，如果不能牢牢站稳第一或第二的位置，市场不可能给予他们整体正向的估值。

　　因为，他们的传统业务（社交网络+游戏，电商），基于AI可预期的未来，肯定是要遭受显著冲击的。

　　说实话，T和A这两个巨头的大模型，目前恰恰站不到国内第一和第二的位置，当然，这是基于我个人使用的比较，算不上有多客观。朋友们也可以文末留言，说说个人使用大模型的第一、第二名。

　　两三年之后，在大模型持续迭代之后，现在的社交网络和电商平台，会不会以一种全新的形式呈现呢？我想肯定是会的。

　　同样，目前若干中等市值规模的公司，他们打造的各式各样的垂直模型，为什么市场普遍也不买账呢？

　　这个，不仅是A股和港股的现象，也是美股的现象。

　　这是因为，除非应用场景独特，或者你本身的数据壁垒超级高，否则，一旦大模型的战争结束（仅幸存两至三家），那么，这两至三家大模型公司，随时将切入到各种各样的细分行业中去。

　　互联网时代尚且赢家通吃，AI时代必将更是如此。

　　总之，一切都在撕裂。

　　AI的疯狂，正在撕裂一切传统生产方式，正在撕裂一切传统商业模型，就连三五年前大家普遍认为科技含量较高的互联网，事实也是如此。

　　同时，也必将撕裂一切传统生活方式，这是我异常担忧的。

　　在AI越来越强大之后，人类本身的价值存在如何依凭呢，人类的信仰会不会被AI碾碎成泥，人类的婚姻和家庭还会一代又一代的传承下去吗？

　　所以，我相信，针对AI的伦理约束，未来有一天，必将也应该成为全球大国的共识。尽管，我不知道，这一天何时会到来，也许两三年之后，也许五年之后。

　　而只要全球大国不达成、不执行针对AI伦理约束的共识，AI一路向前狂奔的势头就不会减，AI撕裂并重构一切的趋势就不会减，金融市场持续不间断的疯狂拥抱AI的趋势更不会减。

　　三周前我就讲过，现在与AI相关的，“还三分之一已经兑现了未来两年，还有三分之一整体还好，还有三分之一目前还显著低估”，同时，现在金融市场针对AI的炒作，整体还集中在若干硬件领域，除此之外，还有至少10多个细分领域，事实也与AI密切相关的，目前市场还没有炒作到。

　　所以，基于投资实战而言，在浸入式深度体认AI之后，趁每一次较大回调，介入到AI相对低估且预期业绩较为明确的细分领域（这个，当然需要持续深度研究），至少目前而言，个人认为，整体依然是正确的选择。

　　今天就写这么多吧。