杨国英：今天，跌懵了……

lameihua

　　上周五大跌，今天又暴跌，估计许多人已经懵了。

　　最近两个交易日，事关AI大基建的连续大跌，这个很正常，毕竟从3月底至5月底的，这些板块绝大多数都已经大涨特涨，短期涨得太多了，较大幅度回调一下，算正常。

　　从这个角度看，美联储近期释放的可能性政策转向（从偏鸽到偏鹰），这其实仅仅是个导火索而言，短期的急涨大涨，市场本身就有回调的需要。

　　现在，许多投资者可能会有两个疑问：

　　一、小登股砸下来后什么时候能够再起来？

　　二、小登股砸下来后老登股能否很快起来？

　　对这两个问题，我尝试做点简单回答：

　　一、小登股砸下来后，至少一半无法再起来，还有小一半尤其是确实硬核的小登龙头，市场再调整点，很可能很快就能够起来。这其中，对AI硬核公司，整体还是有必要高看一眼。

　　二、小登股砸下来后，老登股有可能很快就能起来（今天还是跟砸的），但是，这其中的绝大多数，在可能性的短期反弹之后，大概率还要继续向下，老登股整体的中期反转，个人认为，还是要等于今年三季度末或四季度初。

　　就以现在为始的未来中期、乃至中长期而言，有一点，我们必须有正确认识：AI重塑一切行业的时代已经加速到来。

　　AI重塑一切行业的背后，其实就涉及相当一部分行业的价值重估，比如最近许多人问我创新药。

　　我是这样回答的：“创新药最近大半年整体跌多了，整体反弹随时有可能会发生，但是整体反转可能还是很难，这是因为，AI的加速到来，其实已经解构了创新药的内在逻辑，原来三五百人大团队的年创新药研发工作量，未来很可能只要三五十人小团队借助AI就可能实现。”

　　也就是说，当下的行业和公司，在AI加速到来的历史背景下，整体其实可以分为三类：

　　第一类与AI直接相关的（这是3月底至5月初整体大涨特涨的，当然还有整体还没怎么涨的新电力或新能源）；

　　第二类AI无法改变或重塑的（这个整体是大消费和资源股为主）；

　　第三类被AI改变或重塑的，这个涉及到绝大多数行业和公司。

　　当然，我这里讲的，是“整体”而不是“局部”。

　　所以，在连续两天大跌之后，我给予的判断是：一周之前的两个月整体大涨特涨的AI大基建，其中的三分之二，很可能很难再回到前段时间的高点，但是还有三分之一在接下来的一两个月内，有可能还会创下新高。

　　而对于新电力或新能源，这其中的相对优质且性价比高的公司（这一类其实在新电力或新能源中总量不超过20%），大概率会很快迎来中期向上的趋势。

　　而对于绝大多数传统公司，在短期可能性的反弹之后，大部分有可能还要继续向下，多数传统公司整体性的中期反转，大概率还是要等到三季度末或四季度初。

　　总之，当下过于纠结于指数或行业意义不是特别大，在行业深度研究的基础上，真正读懂看明白具体公司，这个相当相当重要。

　　今天就写这么多吧，还有多少朋友记得，一个半月前我多次提醒的“对于普通投资者而言，4150上方渐进减仓，才是一个理性的选择。”

　　今天就写这么多吧。