格兰：A股新热点来了！

lameihua

　　市场对美伊的事儿关注度越来越低，全都在盯着另一个新变化，美国参议院银行委员会对凯文·沃什的美联储主席提名举行听证会。

　　这场听证会，是专门给未来美联储掌门人安排的灵魂拷问。

　　到了特朗普2.0时代，美联储还能不能像过去那样，和白宫保持那点必要的距离，这里已经要打一个大大的问号了。

　　如果沃什真的坐上了那个位子，新官上任这三把火要怎么烧？

　　首先我们要看清沃什到底是个什么样的人。

　　之前的报道里，沃什经常批评美联储，总是对那张肥大、臃肿的资产负债表嗤之以鼻。

　　在他看来，美联储这些年在金融市场里陷得太深，手伸得太长。

　　现在要做的，是该收手时就收手，把市场还给市场。

　　但有意思的是，沃什的思路并不是简单的“缩表就是紧、降息就是松”这种常规逻辑。

　　按他的推演，既然缩表本身已经产生了一定的紧缩效应，起到了一部分刹车的作用，那么在短端利率上，美联储反而可以表现得更慷慨一点，留出更大的下调空间。

　　可这种左手缩表抽走流动性，右手降息给利率松绑的组合，本身争议很大。

　　一来是逻辑本来就很矛盾，二来是对市场流动性的影响更复杂，让大家对美股和美债的定价，不再那么清晰。

　　比政策更耐人寻味的，是沃什的人设。

　　放眼历史，沃什可能是美联储主席候选人里最有钱的一个。头上虽然一直顶着鹰派标签，但他的个人持仓，又在投大量与AI相关的项目。

　　嘴上讲纪律，手里却大把风险资产，这样的人，注定全身上下都是戏。

　　如果真的上任，更可能先来一段表演，做做样子。

　　因为沃什很清楚，他上任后的首要任务，是证明自己的独立性，不是川普摆上来的傀儡。

　　那么他必然会在镜头前，表现出对独立性的近乎偏执的坚守，让市场相信，把这层信用立住了。

　　信用立住后，一切都好办了。

　　后面无论是放慢缩表，还是给降息留个门缝，市场都会从解读数据的角度出发，忽略政治因素影响。

　　最关键的问题来了，市场该不该害怕这个所谓的鹰派呢？

　　如果仅凭偏鹰就认定是利空，那就太武断了。

　　历史上，格林斯潘、伯南克这些大佬上任之初，没一个是讨资本市场喜欢的大善人。

　　但事实证明，资本市场要么对这种强硬派的上台毫无反应，要么短暂阵痛后接着奏乐接着舞。毕竟有降息预期就有的炒嘛。

　　比如年初市场资金足的时候，非常活跃的商业航天，今天再次爆发。

　　看最直接的催化。

　　4月17号，国家航天局开了2026年航天日新闻发布会，明确说了今年4月24号主场活动在成都办，主题是“七秩问天路，携手探九霄”。

　　今年是航天事业创建70周年，启动仪式上还会发布深空探测、商业航天、嫦娥五号月球样品研究等一系列成果。

　　官方层面会有一轮更集中、更高规格的信息释放，市场闻到这种味道，资金开始埋伏，先把预期打起来了。

　　商业航天的一大优势，就是消息不断，部委、政府的支持连续，而且力度很大。

　　数据来源：国金证券

　　当然，商业航天这条线最近几天能走强，不只是事件驱动。

　　真正让资金开始提高想象力的，是降本这件事儿终于有了更具体的抓手。

　　长征十号乙计划在4月底首飞，这次要同步验证海上网系回收。

　　5米直径箭体，7台YF-100N液氧煤油发动机，回收状态下近地轨道运力不低于16吨，主打的就是“大运力、低成本、高频次”。

　　卖方为什么盯着这个节点不放？因为一旦可回收这件事从试验走向工程化，商业航天的逻辑就会从“能发”变成“能低成本地反复发”。

　　这也是我在上周专场课专门做这条赛道埋伏的原因，太阳翼和太空光伏是主要关注方向。

　　除了国内催化，老美那边也有重要信号。

　　Blue Origin蓝色起源的新格伦执行第三次任务时，实现了可重复使用助推器的再次回收。

　　来源：techcrunch

　　虽然这次任务并不算满分，卫星没有被送入理想轨道，但一级复用本身已经说明，全球商业航天都在往“复用—降本—高频发射”这条路上卷。

　　关于蓝色起源的发射，我就不在文章里讲了，这里有一篇资料讲的比较详细。

　　看懂这份资料的内容，关于贝索斯火箭发射的事基本上就难不倒你了。以后再看到相关的动态或技术更新，就能很清楚地搞懂是哪个环节出现变量。

　　另外，里面还罗列了A股里对应的细分方向，像是载荷、元件、太阳翼、火箭结构、电机、传感等等大家不太熟悉的细分领域，对应的标的也列好了，能够帮助大家对上号。

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　　已经添加过助理的同学就不必反复添加了，直接翻看历史消息就能看到。

　　整体来说，不管是国内政策刺激还是海外行业催化，最大的意义不仅在于谁赢谁输，更在于路线方向越来越明确。

　　谁能先把复用做顺，谁就更有机会把发射成本打下来，把星座建设和轨道资源争夺往前推。

　　更何况，商业航天，真的有业绩。

　　截至今天，商业航天板块已经披露2025年年报的近200家公司里，有近60%实现净利润同比增长，其中30家左右净利润翻倍。

　　政策预期、技术验证、海外映射和业绩改善开始同时出现，像是在从“故事”往“生意”过渡。

　　这种变化，是资金最愿意提前下注的地方。

　　最后说两句大盘。

　　今天盘面给我最大的感觉，是指数不算特别炸裂，但资金活跃度明显上来了。

　　个股中位数上涨 0.51%，说明赚钱效应是扩散的，不是权重在苦撑。

　　今天市场的成交额2.6万亿，久违了，终于到了2.5万亿上方。

　　某一方向能涨，不稀奇。想象力大的方向，都在带着量涨，说明情绪真的不错。

　　最近题材活跃、科技回暖，离不开中东脱敏和机构增仓。

　　流动性也有助攻，同业存单已经触碰1.5%了，真实利率在往下走。

　　财报还没有完全落地的时候，主旋律或者说确定性较高的方向集中在业绩线上，这也是机构资金更容易抱团的方向。

　　而目前业绩验证最清晰的两个方向，就是国产算力和能源替代这两个。

　　现阶段，大盘运行在震荡抬升的上行轨道之中，这个核心判断没有变化。