三可：受零售消费与光伏需求拉动，中国白银进口量飙升...

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　　受零售消费与光伏需求拉动，中国白银进口量飙升至历史新高

　　中国是全球最大白银消费国。周一公布的中国海关数据显示，该国上月白银进口量约836吨，延续了今年以来进口量持续大增的态势。相较之下，相比之下，过去十年3月份的季节性平均进口量约为306吨。

　　进口需求走高主要源于两大因素：零售投资者大量购入小型银条，以此替代价格高昂的黄金；光伏企业则赶在4月1日出口退税政策取消前，提前加大生产备货。光伏行业每年消耗全球约五分之一的白银供应，且该产业产能高度集中于中国。不过，当前超高的白银进口增速难以长期维持。

　　金瑞期货驻深圳分析师吴梓杰表示：“此番进口量的爆发式增长绝对无法持续，后续白银进口规模将回归正常水平。中国本身是全球最大的白银生产国，白银市场并不存在长期供需失衡的问题。”

　　强劲的内需使得国内白银价格大幅高于国际基准价格，吸引贸易商从全球各地进口白银，赚取跨市套利收益，其中大量白银经由香港入境。

　　此前受伊朗局势引发能源危机、通胀担忧升温影响，无息贵金属承压，白银与黄金价格已从1月创下的历史高点回落。通常跟随价格大涨行情兴起的零售购银需求，也随之陷入停滞。

　　此外，国内工业用银需求面临下行压力。我国官方明确提出严控光伏行业产能过剩问题，或将导致光伏产能收缩；同时，居高不下的银价，也会倒逼光伏产业用价格更低的贱金属替代白银原料。

　　为保竞争力，外国汽车制造商纷纷转向中国技术

　　在全球最大汽车市场，西方车企正奋力保住市场地位，推出搭载中国技术的全新电动汽车，并计划将其推向国际市场。两年前，大众、丰田等品牌便以“在中国、为中国”战略，采用本土技术打造车型以夺回市场份额。

　　上海Automobility数据显示，外资车企在华市场份额从2020年的64%腰斩至今年的32%。随着比亚迪、吉利、小米等本土车企崛起，中国市场纯电与插混车型销量已占新车半数以上，过去中方学习西方的格局彻底逆转，外资车企不得不依赖中国合作方及供应链。

　　大众品牌销售负责人马丁·桑德表示，大众无法退出中国市场，欧洲研发模式已无竞争力，该品牌2026年一季度以13%市场份额重回销量榜首，计划今年在华推出13款新能源车型，并探索出口可能。宝马将展出在华研发、采用毫末智行等本土技术的电动iX3车型。

　　奥迪、通用、日产也纷纷调整在华策略，奥迪推出中国专属车型并降价促销，通用在资产减值后实现盈利但销量下滑，日产计划2030年在华及对华出口达100万辆。分析师提醒，外资车企虽有回暖迹象，但长期增长仍不确定，其核心短板在于软件落地能力及人才缺口。

　　中国版 Netflix 爱奇艺全面进军人工智能内容领域

　　爱奇艺预计，不久后人工智能将从零开始为其制作大量影视内容，这一行业变革促使这家对标奈飞的流媒体平台，开启成立16年来最大规模的企业全面改革。

　　爱奇艺创始人兼CEO龚宇在年度内容片单发布会上表示，公司计划将视频客户端与官网升级为综合社交内容阵地，上线多元AI生成内容，并正式推出可覆盖影视制作全流程的纳豆Pro AI工具。

　　为扭转短视频冲击带来的营收颓势，爱奇艺立志成为文娱行业AI应用头部企业，虽会持续投入精品自制内容，但传统专业制作剧集占比将逐步下降，力争今年暑期推出首部商业落地的AI原创影片。

　　“这是十年一遇的时代机遇，我们必须顺势而为。”龚宇说。

　　作为百度旗下企业，爱奇艺的转型恰逢好莱坞深陷裁员危机、热议AI对行业的重塑之际，海外头部影视巨头也纷纷布局AI。其纳豆AI工具接入多家竞品大模型，依托自身影视资源打造专属工作流，配套IP素材库并上线16部AI制作新作，还将给予AI内容创作者20%额外分成。

　　据悉，爱奇艺一季度营收预计下滑13%，已递交港股上市申请。为缓解压力，其同步布局海外业务与线下文娱，去年海外会员收入大涨超30%，并在扬州落地室内主题乐园。

　　瑞典警示：即便坐拥石油暴利，俄罗斯经济仍步履维艰

　　瑞典国防情报局局长托马斯·尼尔森向《金融时报》表示，尽管中东战争期间油价上涨充实了克里姆林宫财政，俄罗斯低迷经济仍未复苏。他透露，俄主力原油乌拉尔原油需连续一年维持每桶100美元以上才能填补财政赤字，化解其他经济问题则需更久。

　　普京已承认俄经济未达预期，并警示中东冲突带来的每日最高1.5亿美元石油增收只是昙花一现。尼尔森指出，若美以与伊朗停火、油价稳定，俄将更难负担对乌作战开支，其经济困境已蔓延至国防领域，军工复合体（除无人机产业外）亏损严重、贪腐泛滥，依赖国有银行信贷。

　　尼尔森称，俄正系统性篡改经济数据误导西方，其官方数据已不容乐观，今年一二月GDP萎缩1.8%，俄央行行长也表示内外环境持续恶化。瑞典与德国联邦情报局认为，俄隐瞒300亿美元财政赤字，实际通胀逼近15%，远高于官方的5.86%，且存在银行业危机隐患。

　　虽有国际机构与俄央行预测年底通胀将回落至5%左右，但尼尔森判定俄经济正“苟延残喘”，最终将走向衰退或系统性危机。瑞典呼吁欧盟推进制裁、加大对乌援助，瑞典外交大臣则表示欧洲尚未尽全力打击俄经济，部分欧盟国家拒绝调整能源结构令人无奈。尼尔森还指出，俄仍谋求掌控基辅，经济疲软将持续制约其军事能力。