三年一倍：证券公司指数竟沦落为“渣男”指数

lameihua

　　很多小伙伴让我写写证券公司指数，今天我就来交作业了。

　　证券公司指数以前的时候曾经是我的牛市最爱，但是从上一轮牛市让我把这个最爱给删除了。

　　证券公司指数是周期性极强的板块，我以前对其定义为：周期股中的周期之王。如何操作周期股可点击查阅→怎样选择周期股。

　　周期股的股价波动是非常明显的：波动大、爆发力强。景气周期来了，股价往往一飞冲天，下行周期来了，股价再次从哪了来跌回哪里去，往往跌的一塌糊涂。

　　以前的证券板块向来是人气王，是牛市旗手，一般会在牛市来临闻风先动。几轮大牛市之前，证券都会春江水暖鸭先知。

　　由于在熊市末端，人们的信心受到了极大的挫折，一下子很难恢复，即使到了牛市初期，很多人也是怀疑犹豫的阶段。作为证券板块而言，反应会更早更敏锐。伴随着人们的不断觉醒，交易量的放大，资金在熊市末期牛市初期容易流入相对更为确定的证券板块。

　　其次，以前的证券指数周期性相对来说容易把握。因为你天天在市场里，天天在关注，非常容易感知市场牛熊冷暖。

　　以前的牛市投资证券板块的逻辑是：牛市来临交易火爆，交易额上升以及行情的上涨带来经纪收入增加+自营收入增加+资管收入增加+投行业务收入增加+两融利息收入增加=利润暴增。从而股价上涨，市值增加。

　　所以说，以前的证券公司指数在牛市的进攻性是不言而喻的。如果不贪婪，每轮牛市只做券商，熊市休息，经历两三轮牛熊轮回，收益将秒杀绝大部分投资者。

　　但是，那都是以前的证券公司指数，现在的证券公司指数自从上一轮牛市后就变了，一个是上市公司数量多、同质化严重、内卷严重；再者是由于人气指标太明显，拉升证券会容易大牛市的憧憬，容易引起暴涨的预期，担心形成系统性风险，成了控盘工具时不时的压制市场情绪以避免市场过热，已经不再是单纯的周期性板块指数了，沦落为“渣男”指数了。

　　以上就是底层逻辑，所以，本轮牛市没有持续连续暴涨拉升，这仅仅是我个人猜测不一定对，不做投资建议，据此操作，盈亏自负。