杨国英：战况明朗了……

lameihua

　　超级动荡的时代，不研判地缘冲突，就无法研判金融。

　　剔除掉各种杂音，直接给出以美伊战争的现状、以及接下来的可能性走势：

　　一、纯粹之于战争，以美事实已经“胜了”。

　　伴随着持续一周对伊朗导弹发射基地、国防工业基地的轰炸，现在伊朗的中远程导弹发射能力，事实已经无限趋弱。

　　最近三四天，伊朗对以色列发射的导弹，尽管频率依然很高，但是每次只发射差不多一枚。

　　当然，不排除有可能还会出点大招，但大势已经明朗了。

　　这个结果，我两周前的深度长文预判，已经给予了明确，以美与伊朗的战争，属于超级不对等，纯粹之于战争，伊朗是无法持续消耗的，从这个角度看，昨晚老特再次暗示可能会撤军也是有点符合逻辑的。

　　二、跳出战争之外，以美其实又已经“输了”。

　　这是因为，2月28日以美发动的针对伊朗的战争，其核心诉求，有且仅有一个，那就是伊朗政权的更迭（不拥核，其实是顺理成章的派生），从狂热的宗教派更迭为理性的世俗派。

　　对此，两周前的深度长文预判，我也讲过，即便这场战争伊朗输了，哪怕美军实控（护航）霍尔木兹海峡并登陆哈尔克岛，但伊朗现政权还将维持、且至少还要维持半年之久。

　　三、当下唯一的不确定，就是美军是否会实控（护航）霍尔木兹海峡并直接登陆哈尔克岛？

　　这个，事实上，是与否都是有可能的，昨晚老特再次暗示可能会撤军，但同时，美军依然在向波斯波集结。

　　对此，我的判断，美军有可能以突战队的形式抢夺伊朗核原料，至于实控（护航）海峡和直接登陆哈尔克岛，也依然存在一定的概率。

　　但是，在第一点和第二点相对明确的情况下，第三点其实并不重要。

　　因为，不管美军是否会登陆，伊朗都不会选择投降，伊朗也不会选择符合老特要求的谈判，这个事关伊朗人的国格。

　　也就是说，在伊朗超大概率的决不投降、也难以实现谈判之下，无论美军是否会小范围登陆（注意，至多是小范围，因为大范围登陆美军反而麻烦大了），大规模的互攻基本上已经告一段落。

　　但同时，零星的攻击、以及霍尔木兹海峡的通航成本显著上升（无论封锁、半封锁、还是收费、抑或是美军护航或实控），至少半年内，都是依然存在的。

　　所以，在战况基本明朗了之后，今天全球金融市场给予了正向反馈，几乎全部大幅上涨。

　　所以，我依然维持两周前2026全年（至少8月份之前）原油价格均值将在90美元/桶上方的判断，中短期或中期实战决策，可以相对结合这一维度的反射性。

　　同时，我昨天的判断，“在接下来的短期市场承压结束、并随后迎来一轮整体上攻之后，这个上攻有可能是半个月一个月、也有可能是两三个月”，市场会进入想象力持续衰退的区间（估值分化）”，这个判断，对于跑赢2026大盘指数，很可能是比较重要的。

　　今天就写这么多吧。