凯恩斯：八个重点，本周末值得期待

lameihua

　　3月6日，早先，我曾预计周五会有一些买盘，因为大家对周末有期盼，投资人期盼的事情有两件：

　　一件事是海外，如今海图显示霍尔木茨海峡已经有船零零星星在通过，虽然不确定能否放开，但周末两天时间，说不定会有什么转机，对于战争，两天其实是很长的时间，所以值得赌一把；

　　另一件事是国内，今天收盘后，会有“经济主题记者会”，央行财政部等部门大佬一起吹风，说不定就会有一些政策利好，即便今天没有利好，周末有两天，两会会有一些信息释放，并逐渐发酵成利好。

　　首先，还是继续关注中东局势。我是怎么知道有船通过海峡的呢？是通过船讯网、marinetraffic（船舶网）等。特朗普也在承诺多举措降低油价，但“特朗普的嘴，骗人的鬼”，也许特朗普最终方案是逼迫各国买美国石油和天然气。

　　从已知情况看，当前通过霍尔木茨海峡的船只需要向伊朗申请，按指定航道通过，美以欧的船过不去，中国有船通过。即便如此，大多数中国船舶也不敢冒险，因为保险公司当下取消海运战争险（保险公司鸡贼，就看特朗普的承诺能否兑现）。

　　另外，中国恢复往中东的部分航班，这也是今天港股携程和京东物流暴涨的原因。我猜测，中东局势风险应该已过峰值，未来形势会逐步缓和，市场会逐步修复，油价会回落，工业股股价会上涨。

　　其次，创新药板块起飞。驱动力还是BD交易，国内，如今是360行，行行都在卷，所以，出海是创新药最好的出路，3月是创新药财报密集期，预计很多药企财报会受益于BD交易的里程碑付款。预计创新药板块估值会有所修复。

　　另一个好消息是，生物医药成为政府工作报告中的“新兴支柱产业”，意味着未来政策倾斜会更多。要知道，药的定价是医保主导的，医保就是政策。政策对创新药盈利影响巨大。

　　再者，恒生科技股的投资人受伤很深，也被股民广受嘲讽。为什么恒生科技会跌？主要是几家互联网公司在春节烧钱推AI，但现在回头看，似乎烧钱没有得到对应的回报。于是投资人认为2026年互联网企业现金流状况会恶化。在国内投资，更多人看利润，而在国外，现金流更受关注。

　　举个例子，阿里，既要烧钱外卖大战，又要烧钱推千问，还要烧钱建数据中心、算力中心，各种烧钱压力很大，但千问AI却是免费使用，入不敷出。所以，千问技术负责人辞职的背后，是阿里需要加速AI商业化，要让AI赚钱。这也是当前市场对恒科的担忧。

　　但我要说一句，如果你认为AI发展是确定机会，那么当下烧钱投资是应该的，投资了，企业未来才有可能抓住AI机遇，不投资，那就等着被AI干掉。所以，等市场理清楚思路，相信恒科能够东山再起。而今天，或许就是恒科反攻的开始。

　　另外，从整个港股来看，其受跨境资金的影响还是挺大的。中东局势不稳，如果你是在迪拜的国际投资人，出门都有风险时候，你会把资金投向哪里？他们会优先选择美元范围，资金进出自由，还要绝对安全，符合条件的有瑞士？新加坡？美国？香港？香港背后是中国，资金进出自由，应当是国际优选，其他地方，都受美国监督。所以你看，霍尔木兹海峡中国船一通行，港股立马表现原因。

　　最后，政府报告里面提到了很多产业，有些产业有商业前景，有些产业看看就好。投资就是这样，对于你参与投资的行业，你得懂一点，大家都说这个产业好，就一定好吗？不一定的。我们衡量一个产业能不能投资，只有一个标准：有没有商业化的前景。因为投资最终是为了赚钱，而不是为了酷炫拉风。

　　记者会摘要，供参考：

　　十五五服务业规模将突破100万亿。

　　推进109项重大工程和项目。

　　十五五末人工智能产业规模10万亿+。

　　北斗规模五年1万亿。

　　六张网和重点领域投资7万亿。

　　发改委，财政部，央行等，组建国家级并购基金。

　　财政支出，总量新高，超过30万亿，政府债务新高，11.89万亿，转移支付新高，10.42万亿。教育，卫生健康，开支12.4万亿。

　　中国消费市场按购买力平价计算世界第一。