今年的全新主线！

lameihua

　　今年和去年行情的一大差异在于，顺周期的地位。

　　去年，是以科技为核心主线，在科技调整过程中，穿插一些顺周期风格的板块作为临时龙头。

　　今年，则是以涨价为主线，不同的涨价分支逐一表现，而在涨价的分支调整过程中，科技板块作为临时龙头穿插进来。

　　可以看到，年初以来涨幅居前的30个概念指数中，有25个与涨价直接相关：

　　从ETF来看，电网设备ETF（159326）是中韩半导体和巴西ETF之外年内表现最强的，其次是油气ETF（159309），分别对应了上述的特高压指数和油气开采指数。

　　而玻璃纤维指数对应的建材ETF（159745）虽然表现没有那么突出，但也能基本跟上中证500指数这个最强势的宽基指数。

　　我们知道，涨价，是反映上市公司业绩改善和行业景气度提升的直接信号。

　　即使是从去年科技方向来看，主线中的存储芯片、光伏新能源等，也都是与涨价相关的。

　　而去年唯一没怎么涨价的主线板块CPO，人家有销售量，本质上也是景气度高和业绩改善。

　　表面上看似乎有差异，但深层次的逻辑自始至终是一致的。

　　从目前的情况来看，上市公司盈利企稳回升，特别是一些实体工业企业的盈利回升，是当前总体环境下，最具有标志性的特征。

　　当涨价取代科技，成为股价上涨的标志名词，这个规律持续一段时间之后就会被大众所接受。

　　那么在今年余下来的时间里，很可能无论什么方向，沾上涨价，股价就会涨，就像去年沾上科技就会涨一样。

　　换句话说，涨价可能取代科技，成为今年最重要的主线。

　　哪些板块更可能涨价呢？

　　如下表所示，方框中即为涨价期相对占优的方向：

　　可以看到这些行业都是以基础材料的生产为主。

　　反过来讲，使用这些基础材料进行二次生产的企业，就可能出现成本上升的问题。

　　因此，今年上半年，对于上游基础工业产品，要积极配置；

　　对于中游一些与居民消费相关的工业产品，例如电器、汽车等，可能反而要适当减配，因为这些企业即使销售量上升，也可能因为成本上升过快而最终没有形成利润增长。

　　今天就到这里吧。