张湧：光伏取消出口退税，好事还是坏事？

lameihua

　　伙伴们，大家好！

　　2026年开年，光伏圈发生了两件大事；

　　1月8日，光伏行业协会被约谈。

　　一天之后的9日，光伏出口退税全面取消，从2026年4月1日起执行。

　　这两件事可以连起来看，对光伏产业，以及相关投资者的影响是地震级别的。

　　但是也不全是坏事，我们具体来看。

　　01

　　2024年10月，光伏行业协会召开“防止恶性竞争”专题座谈会，打响光伏“反内卷”第一枪。

　　在那之前，光伏行业最大的问题就是产能过剩，市场消化不了，导致光伏价格上不去，企业不赚钱。

　　与此同时，落后产能迟迟无法退出，低端供给无法被淘汰。

　　从板块的股价上看，这波光伏“反内卷”的行动是有效果的。

　　从2025年6月开始到现在，光伏板块已经单边上涨了半年了。

　　但是随着时间的推移，光伏反内卷的“味道”慢慢变了。

　　国家的出发点是，希望能通过市场手段，淘汰落后产能，恢复供需平衡。

　　但行业协会的实际做法却是：几家龙头企业联合起来，把货“囤”起来，不向市场投放，通过这种方式来防止光伏价格继续下行。

　　也就是，人为控制供给来达到供需平衡，而不是通过淘汰落后产能来实现。

　　“囤货”和淘汰落后产能，这二者的性质完全不同。

　　淘汰落后产能是市场手段；

　　但“囤货”属于人为制造物资紧缺，物价被人为抬升，形成套利空间。

　　如果这种操作换在大米、盐等生活必需品上，将会变成破坏市场秩序的违法行为，性质恶劣。

　　这也是行业协会被约谈的主要原因。

　　02

　　这就要提到“行业协会”的定位了。

　　行业协会不是官方组织，而是企业之间的非盈利组织。

　　协会里面，行业龙头的话语权会大一些。

　　大家本来是竞争对手，现在可以坐下来通过协作来做生意，对整个行业是有好处的。

　　但是协会也不是无所不能。

　　一个行业不只有一个协会，而有可能围绕几家龙头“各立山头”；

　　不同的企业会成立代表各自利益的协会，成为自己的势力范围。

　　行业协会本来打的是反内卷的旗号，但是逐渐变成了一部分企业“捆绑”起来，和另一部分企业对抗的工具。

　　部分头部企业成立了一个“硅料收购平台”；

　　表面上是为了减少产能，但部分企业利用信息差，在期货市场上抄作价格来套利。

　　这就是光伏行业协会被约谈的根本原因。

　　03

　　关于光伏的第二个事情，就是从2026年4月1日起，取消对光伏等249项商品的出口退税。

　　出口退税，其实就是把之前在生产环节已经征收的部分税款，退还给企业。

　　本质上也是一种减税，只不过是定向给出口企业减税，鼓励企业在全世界范围内竞争。

　　出口退税率之前是9%，而目前很多光伏企业的利润也就1%左右。

　　也就是说，很多光伏企业是靠出口退税活着的。

　　取消出口退税的根本原因，还是因为上文提到的光伏行业反内卷效果不理想导致的。

　　反内卷的核心目的是希望通过淘汰落后产能，扶持先进产能。

　　但是依靠行业自律的结果是，落后产能并没有被淘汰。

　　现在国家也不再依赖这些头部企业了，而是直接砍掉出口退税，用市场手段来平衡光伏产业的供需。

　　短期来看，出口退税取消后，光伏行业的经营压力会增大。

　　04

　　但也不用太悲观；

　　这毕竟是出口端的一次税率调整。

　　我们刚刚录得超一万亿的顺差额。

　　目前，放眼全世界，我国光伏的生产成本是有优势的；

　　再加上出口退税的补贴，这会让国际同行觉得是不公平竞争。

　　取消出口退税，卖出去的东西变贵了，也是为了缓解国际上对中国出口太过强势的不满，我们主动进行的调整。

　　而且，我们这边给出口企业减的税，其他国家通过增加关税的方式又加回去了；

　　这相当于把本属于国内的税交给了国外。

　　取消出口退税，可以省下来一笔财政经费。

　　根据中国光伏协会的统计，2025年前10个月，中国光伏产品出口总额为244.2亿美元。

　　按9%的退税率计算，仅这一期间涉及的退税额就高达约22亿美元，约合153亿元人民币。

　　05

　　取消出口退税，还有一种比较积极的解读就是：

　　国外的光伏产能，已经基本被我们“卷”死得差不多了；

　　我国光伏组件占全球产量的8成以上，已经有足够的定价权。

　　也就是说，全世界都离不开我们的光伏了。

　　哪怕我们接下来卖得贵一点，他们也必须来我们这里购买。

　　和光伏一起取消出口退税的还有电池，只不过电池的出口退税率先由9%下调至6%，到2027年1月1日才全面取消。

　　光伏和电池，是很多搞绿色转型国家离不开的。

　　所以，我国也没有继续扶持国内光伏企业的必要了。

　　后期光伏可能会迎来一股涨价潮。

　　市场占有率提高后的涨价，和成本上升后的被动涨价，二者有本质区别。

　　如果这个逻辑成立，那么在4月1日彻底取消出口退税之前，国内光伏企业有可能出现一波“抢出口”。

　　这在短期有可能是个利好。

　　但长期来看，光伏板块还是会继续分化。

　　失去出口退税后，技术落后、成本控制能力差的企业，会加速淘汰。

　　龙头通过产业链的整合，企业的市占率会提升，加上技术和品牌优势，竞争优势会更加明显。