安民：一只眼睛盯着手里的，另一只眼睛盯着消费

lameihua

　　周末把指数都翻了一遍，下面谈谈翻完指数以后的感受。

　　第一，好多指数都大涨，但主要是以小指数为主。

　　第二，市场比较现实，也强调想象。就是逻辑比较简单，一看就懂的，那就先涨。如果逻辑一直都在，但大家不一定能懂的，那资金就会等，等那个大家都能懂的引爆点。

　　第三，现在涨得好的是国证2000为代表的题材股，这意味着今年的行情就是一个冲顶的行情。

　　为什么这么讲？因为年报和一季报最迟在4月30日出来，现在的业绩预告，已经没有强制性了。就是有些公司如果业绩不好，本来就是垃圾股，按以前的要求，它必须发业绩预减公告，现在既可以选择发，也可以选择不发。如果老板有私心呢，说不定会发一些模糊的利好，反正业绩又上不去，就发些可能大家也不太懂的利好，来刺激股价，这样于大股东是有益的。而且好多行业的业务本身就复杂，社会上也未必能理解。因此好些垃圾股就会借这个机会，一直炒几个月，到时就在高位，一旦下跌，可能再也回不去了。

　　当然，有些公司也有业绩预告。但以前最后的截止时间是到元月15日，现在也未必会有截止时间。所以，垃圾股这么炒，炒到最后，风险就比较大。

　　所以这个时候，我们还是要以策略应对。就是凡是垃圾股题材股的，不要下车太晚；一定要有部分仓位或多数仓位选择那些行业好，业绩不错，定位不高的公司，然后寻机介入。

　　前期我们一直讲，这是一波大牛市，大牛市最终是两个选择，要么一波流，要么是一二三，我们现在不能确定它到底走哪种。我们的策略就是选择跟随。只是目前这个走法，最后恰恰是题材股的风险，跟1996年秋冬有些相似。因为毕竟现在已经涨了24个月，它已经跟2024年2月大不相同。纯粹拔高垃圾股和题材股估值，到时只会聚集风险。

　　毕竟潮水退去，才知道谁在裸泳对吧。

　　所以，我们的策略仍然是选那些超大行业的优质股，定位低的股票，还有就是高增长的股票，选择用行业长期增长来做背书，这样我们就多一条命。因为行业长期高增长，那么即使到高位我们没有撤退，下一波牛市它还会创新高，这样咱们就有机会，即使犯了错还能够翻身，市值还能创新高。什么产业链有这个可能，详见《2026年，这条产业链确定高增长》。很多散户翻不了身，就是因为选择错了。

　　其实如果我们回头看这市场，有不少的股票，在某个时期创下新高后，后面永远也创不了新高。这种选择的不同，决定了人生天花板高度的差别。想想老段，想想W总，他们之间的差别其实就是这个差别。

　　那么多W科员工为12%的理财收益投资自己公司的鹏金所，鹏金所再持有W科的股票，现在是欲哭无泪，无能为力，想死的心都有。大家想想，老郁现在敢见他的前同事吗？想揍他的员工估计不少。地产行业里，这样的公司有好些。可是我当初劝我外甥不要买恒大的房子，也不要买它12%收益的理财产品，这种选择，现在回头看看，是多么不易对吧。全国目前曝出来能够成功避开这种坑的，估计不多。不是我们高明，而是人要知道阳极必阴，个人永远也不要与大趋势对抗。

　　所以，研究过后，就知道有些股票是明牌，今年铁定高增长。能够长期高增长的行业里的优质公司，必定能够给投资者不错的回报。所以，在一个大行业里做投资，就要有自己的定力。完全随波逐流是有问题的。

　　另外有博友问消费。先说这个行业的不足，就是网络直播打折打得最厉害的，基本上都是消费品。这个行业是被网络直播给害惨了。一只加工好了的烧鸡，才20元出头。我们从农村出来的，自然知道不易。养，至少要饲料钱对吧，还有物流，还有宰杀，清理，加工，还有直播要抽成，平台要抽成。前些时说餐饮生意平台是三成。按25元/只算，剩下的就是17.5元，那么还有直播渠道费用呢？算两成吧，就是3.5，这样养、杀、加工加作料，加冷链运费，加工时的电费，总共只有14元一只鸡。这种卷法是自相残杀。大家都在忙乎，但没有利润，上游没有水喝。

　　再说好的，三点。一是政策意识到了，要反内卷；二是消费是刚需，不会没有。不会像原来的VCD、DVD全行业没了。三是指数和个股本身就在底下趴着，估计很难跌得动。

　　2026年是第五个年头，国家又强调消费第一，因此，估计多少得动一动，但也不能指望翻几倍，好的翻番，差的涨30%到50%，有那个可能。但真正的大涨，可能要等网络环境治理好了以后，房地产走稳以后。现在整个中国的消费，就是被房地产降价压着。大家知道我为什么反对房地产永远那么降价对吧，这也是整个民族的自杀行为。

　　很多人不理解这个现象，也不理解我为什么老谈房子，就是因为房子是前28年中中国曾经的第一大产业，然后它是直接学西方的，当初也是对老百姓最狠心的。

　　2008年以前，我就在网上讲了农村青年有楼房就可以娶到媳妇的故事，当时的很多农村人可能意识不到，但城市里开始演变成丈母娘推高了中国房价的说法。把板子打到丈母娘身上是不对的。不是丈母娘推高了中国房价，而是资本学习香港的搞法，推高了中国房价，资本在掏空6个钱包，丈母娘只是让房子变成了刚需产品。正因为刚需，然后配上1988年到1990年的高峰人口，就引发了中国的房地产高峰。

　　2021年房子见大顶，1990年出生的人口31岁，就在我2010年判断的范围内，当时判断最晚见顶时间的极限是1990年出生的人35岁之前。当2020年夏天我写下房地产商脖子上套着的四道绳索之后，我就知道那个行业一定会死伤一片。所以现在房地产行业的互金爆雷，很多都是房地产行业的员工，他们在房地产大发展期间挣的工资奖金都砸在里头。

　　因此，我跟大家讲，这两年有钱的话，是刚需可以去买房子。为啥？因为这种情况下您才有资格去跟别人谈价。以前您连资格都没有，买个房还得要通宵排队，还要摇号，都是人为制造的，为的还是哄抬价格，让您抢着掏空6个钱包。

　　当初他们抬您的价格，现在您自然就可以去砍他的价格。所以说，覆巢之下，岂有完卵，地产商现在苦，但他们当初是享受过海洋般的蜜水之甜的。这个时候的房价，就包含有互金爆雷的还债，有的地产商还是压价亏损着卖出来的。

　　那是地产商割肉割出来的价格，也是地产行业多数员工的互联网金融亏出来的价格。那么低的毛利率，基本上是在盈亏的边缘，这还没有算费用，也没算计提。费用一算，铁定亏损。他们亏损亏出来的价格，您又嫌贵对吧。为啥？因为您害怕还有更低的价格。

　　当初地产商35%到45%的毛利率，您坚决往里冲，万科当年的净利润四五百亿，现在亏两三百亿、百分之六七的毛利率的价格，您又嫌高了，叫人怎么说好呢？

　　因此，这几年炒房者的财富坐了电梯，好多人恐怕得破产。当这个社会上几乎所有的家庭都背了债，当房价浮亏了那么多，好多人都想断供时，消费受伤是很自然。但是，毕竟跌了5年了，因此，不可怕了。

　　它应该就是大底。

　　而且，今年还有可能要降一次息。

　　因此，我们现在的策略是，做着手里的，然后盯着消费。看这一波还是下一波，我们就会出手消费的。什么时候出手不好说，但一定会有那一天的。

　　这个非常特殊的时间段，相信总有一天会结束的。