杨国英：2026，机会无限，风险无限……

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　　阳历2025就这样结束了。

　　在这一年中，10月份之前，我全身心投到资本市场的研究，当然期间也调养了近一个月的身体，从2024年9月一直不分白天黑夜的工作和研究，实在太劳累了。

　　最近两个月，对资本市场的研究，我稍微分了点心，频繁往上海跑，这主要缘于春节前计划举家迁往上海，举家早一点迁往上海，一者可以不再为这事牵绊，二者可以早一点落实今年的线下活动，现在看，线下活动可能要延迟到3月份了。

　　讲到这里，稍微扯一扯，其实之于完全的理性，春节前举家迁往上海，这其实是不合时宜的。

　　因为，上海楼市真正的企稳，超大概率要等到2026年底，但是，没有办法，不想为这事持续分心耗神了，今年春节前迁往上海要比明年春节前迁往上海，大概率要多支付8%左右的买房成本，这算是为了节省精力多支付的成本吧。

　　回到正题。

　　阳历2025就这样结束了，对于成熟投资者，应该收获了至少50%的收益率，2%以内的应该收获到超过80%的收益率。

　　当然，对于许多散户、或非成熟投资者而言，阳历2025可能收益率甚微，甚至还会发生亏损，某金融平台发布的2025报告，2025年亏损人数超过了80%。

　　这个说实话让我很纳闷，因为阳历2025年的市场中位数涨幅超过了30%，为什么还会有这么多人亏损？

　　说到底，这主要与不识大势和追涨杀跌有关，这部分投资者缺的不仅是专业认知，更是常识性的心态。

　　今天大家也不妨留个言，阳历2025你的收益率到底是多少？

　　阳历2025就这样结束了，现在是展望阳历2026的时候了。

　　对于2026年，个人认为，时间节点上，很有可能以二季度的5月或6月、当然也可能是三季度的7月为中轴线，构成一个尺度较大的抛物线走势，从现在起至这个抛物点的顶端，应该就是从2024年9月开启的本轮牛市第三阶段，本轮牛市第三阶段的向上高点大概率是4500±250点，当然，4500+250点的概率更高一些。

　　之后的抛物线向下，则大概率要延展一年左右，但是，不要奢望抛物线向下尺度过大，尺度再大超大概率也很难再回到3600点以下了。

　　阳历2026，机会无限。

　　机会无限，牛市的第三阶段，现在已经在蓄势待发，这是全球流动性预期持续放大的必然，当然，这里还在中美中期斗而不破（这里的“中期”、再过几个月就变成“中短期”了）、东亚地缘局势大概率不会擦枪走火的必要支撑。

　　只要全球流动性预期持续放大，只要外部斗而不破、不擦走火，中国股市的风险偏好就不可能结束性收缩，中国股市的中期估值就还会震荡上升，当然，整体的中期业绩是很难显著上升的。

　　阳历2026，机会无限，风险也无限。

　　这里的风险，重中之重，就是阳历2025炒作过度的、且2026业绩得不到及时兑现的板块、尤其是个股。

　　大家想一想，部分炒作已经离谱到市盈率几百倍、市净率一二十倍、市销率二三十倍的地步，这样的高科技公司，如果2026半年业绩没有50%以上甚至更高幅度的增长，到时候市场又怎么去面对？！

　　这里的风险，还涉及到，一旦市场二季度末（这里当然涉及概率）登顶到阶段性抛物线上方之后，如果这个时候还恋战，如果这个时候还不懂得阶段性收缩战线和部分落袋为安，那么，一旦市场风险偏好显著收敛，你很可能又会在阳历2026白忙一场。

　　最后，我祝大家元旦快乐，阳历2026万事顺遂，平安喜乐！！！